根据美国户外行业协会（OIA）统计，2017 年美国消费者在户外运动中的支出为 8，868 亿美元，其中户外运动装备和用品支出为 1，845 亿美元，户外运动在美国具有较高的普及度。

　　根据 Statista 统计数据，2019 年全球户外运动用品电商市场规模为 750 亿美元，该规模预计在 2020 年达到 845 亿美元，并在 2020 年-2024 年以 6.8%的速度增长。

　　在欧洲和美国，户外用品行业拥有庞大的用户群体及市场基础，是最大的经济产业之一。根据 Statista 统计数据，2019 年欧洲户外运动用品电商市场规模为155 亿美元，该规模预计在 2020 年达到 169 亿美元，并在 2020 年-2024 年以 5.6%的速度增长。

　　2019 年美国户外运动用品电商市场规模预计在 2020 年达到 165 亿美元，并在 2020 年-2023 年以 2.2%的速度增长，市场空间巨大。

　　同时，公司主要客户迪卡侬 2018 年及 2019 年分别实现销售收入 113 亿欧元及 124 亿欧元，同比分别增长 5%及 9%，营运情况良好。

　　2、我国户外运动用品市场发展情况

　　（1）我国经济保持稳步增长，为户外用品市场发展奠定良好基础

　　根据国家统计局数据，2017年、2018年及2019年，我国国内生产总值分别为82.08万亿元、90.03万亿元及99.09万亿元，扣除物价影响因素后，分别同比增长6.95%、6.75%及6.11%，城镇和农村居民的人均可支配收入也实现持续增长，社会经济整体发展情况良好，稳步增长的社会经济为户外用品市场的发展奠定了良好经济基础。

　　（2）我国户外运动用品市场迅速发展

　　户外运动用品市场的规模与社会经济的发展水平、人口规模、户外运动的普及程度等因素紧密相关。根据 COCA 数据，2002 年至 2019 年，我国户外用品市场年均零售总额增长率为 29.23%，年均出货总额增长率为 28.87%，增长情况良好。

　　受未来国内社会经济发展水平进一步提升、人们对于生活品质要求进一步提高、户外运动氛围和生活习惯进一步养成等因素影响，国内户外运动用品市场依然将保持良好的发展速度，未来市场发展前景巨大。

　　户外运动用品行业市场竞争者众多、市场化程度较高。截至 2019 年，国内户外用品品牌数量为 492 个，与 2018 年基本持平。

　　财务状况

　　2018-2020年，公司营业收入分别为5.09亿元、5.45亿元、5.81亿元，复合增长率为6.84%;净利润分别为8167.23万元、13138.14万元、15954.38万元，复合增长率为39.77%。主营业务中，充气床垫占比最高，为74.32%。2018-2020年公司毛利率分别为35.06%、39.83%、40.68%。

　　结论

　　不建议关注。