中际联合：申购代码707305，发行价格37.94元/股，发行市盈率22.99倍。可比公司：天顺风能 （002531）。

　　主营业务

　　公司是国内领先的高空安全作业设备和高空安全作业服务解决方案提供商，专注于高空安全作业领域，致力于为客户提供“Safe（使用安全）、Simple（操作简单）、Specialized（制造专业）”的高空作业整体解决方案。

　　公司产品及服务已在风力发电、电网、通信、火力发电、建筑、桥梁等十余个行业以及全球四十多个国家和地区得到应用，现阶段公司主要聚焦于风力发电领域。

　　目前，公司的高空安全升降设备主要包括塔筒升降机、免爬器、助爬器等，高空安全防护设备主要包括防坠落系统、救生缓降器、爬梯、滑轨等。公司产品现阶段主要应用于风力发电领域，并拓展至电网、通信、火力发电、建筑、桥梁等行业。

　　新股亮点

　　经过多年培养，公司建立了一支专业结构合理、年龄搭配科学、研发能力较强的专业研发队伍。公司拥有包括北京市“海聚工程”、北京市优秀科技工作者、北京市优秀青年人才、“行业智库专家”等高级人才。公司研发团队专业覆盖机械设计与制造、电气自动化、计算机、电子电路、材料和工程力学等领域，专业互补，能够承担复杂程度高、难度大的研发任务。

　　公司研发具有业内领先水平的硬件保障。公司拥有电气试验设备、盐雾试验机、高低温性能试验机、无损检测仪等产品测试设备。公司用于疲劳测试、过载测试、冲击载荷测试、静载测试、动载测试、强度测试等的核心测试设备处于行业领先水平，同时结合产品特点，自行研发了多项测试设备用于产品测试，保证产品的安全性、可靠性和使用寿命。公司自行研发的测试设备符合欧盟、北美及国内认证机构要求，主要测试设备的自研率在90%以上。

　　财务状况

　　业绩情况：2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为28，900.00万元、35，600.00万元、53，900.00万元、68，100.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为23.90%。归母净利润分别为7，169.22万元、9，332.70万元、14，200.00万元、18，500.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为26.74%。

　　结论

　　公司财务业绩增长确实不错，赛道还可以，但是招股书显示公司现金流紧张，而公司产能利用率不足，依然上市募投，怎么去消化？有风电概念，给予60亿左右估值，无风建议一般关注。