南侨食品，申购代码：707339，发行价格：16.98元/股，发行市盈率：22.99倍，实际募集资金总额：10.79亿元，申购数量上限：19000股，主营业务：主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产与销售。

　　公司简介

　　南侨食品是国内烘焙油脂市场领导者品牌，公司专业生产烘焙油脂相关产品，产品按照应用领域来分主 要有烘焙应用油脂、淡奶油、馅料、冷冻面团、进口品五大系列，产品范围涵盖 200 多个品种。公司拥有丰富的生产和营销管理经验，旗下知名品牌荟萃，产品 多样化，适合不同类型客户的工艺及市场需求。公司拥有天津、广州、上海三地 生产工厂，以先进的研发技术、高端的品质管理、全方位的售后服务，在烘焙油 脂领域成功塑造金字招牌，客户遍及中国各主要城市。

　　行业和竞争

　　目前我国人造奶油和起酥油主要以国产为主，市场份额排名靠前的主要有南 侨、益海嘉里、不二、统清等;黄油（奶油）主要依赖于进口，最早进入中国市 场的安佳仍然市场占有率较高，越来越多的国外品牌也陆续进入中国市场。烘焙油脂行业和烘焙食品行业作为产业链中的上下游关系，两者的发展往往 具有相关性和一致性。烘焙食品行业的发展将紧密结合消费者需求的个性化和全 面化、消费内容的科学性和文化性，积极引领和创造消费，引导健康消费和创新 经营模式。

　　品牌国际化程度、产业链控制水平、专用装备和生产线的自主化能力 以及自主创新的深度依然是企业综合实力的重要标志。我国面包消费量仍然处于发展中国家水平，烘焙产业发展潜力巨大。近年来， 我国烘焙产业发展迅速，在设备、技术、管理水平、从业人员素质和自主创新能 力等各个方面正逐步缩小与发达国家的差距，进而带动上游烘焙油脂行业发展， 使烘焙油脂产量呈现稳健增长的态势。

　　中国烘焙油脂市场逐渐步入成熟和细化阶 段，未来国内烘焙油脂产品将呈现更多样化、功能化和全面化服务态势。据 Wind 数据显示，2006 年 12 月我国焙烤食品制造规模以上企业主营业务 收入为 450 亿元，2011 年 12 月上升到 1，661 亿元，2015 年 10 月达到了 2，285 亿元;2006 年 12 月焙烤食品制造规模以上企业利润总额为 26 亿元，2011 年 12 月攀升至 138 亿元，2015 年 10 月达到 194 亿元，行业处于高速成长期。随着国 民经济的快速发展，人均收入水平逐年提高，人均食品消费支出不断增加，我国 烘焙食品行业的市场规模在未来仍将保持较快的增长态势。

　　近年来我国烘焙食品行业有了巨大的发展，烘焙食品不断影响着中国居民的 消费习惯，调整着居民的饮食结构，不断提高着在日常食品消费中的占比，也推 动了烘焙油脂行业持续快速发展。中国的食品工业油脂过去多为猪油、液体油、 棕榈油或氢化油等，21 世纪初，中国面包糕点行业开始迅速发展，随着烘焙专 业油脂的引进和不断成熟，烘焙产品的种类和技术工艺逐渐丰富，烘焙油脂的需 求稳定增长，促进行业的快速发展。

　　目前，国内烘焙油脂企业已经有了较大的发展和规模，成为国内烘焙油脂需 求的主要供应来源。由于烘焙油脂生产对于生产线、生产设备的要求比较严格， 需要有一定资金和技术，具有一定的规模效应和品牌效应，因此市场上规模较大 的烘焙油脂企业占据了国内烘焙油脂市场的大部分份额，而其他的小型厂商，主 要生产工艺较为简单、程序并不复杂的较低端产品，所占据的市场份额较小。