二、产业情况、公司优势和竞争对手

　　1、行业竞争状况

　　我国国内铁精矿供应严重不足，85%以上需要进口。国内主要钢铁企业虽然 大多数自身拥有矿山，但普遍不能满足自身需求，很少单独对外销售铁精粉;独 立铁矿采选企业数量众多，但规模普遍较小，主要就近销售给钢铁企业。国内铁精粉基本为现货交易，其价格在国际铁矿石协议价、国内铁精粉供求状况及国际 铁矿石现货价格等因素的共同作用下形成，其波动与进口铁矿石价格波动高度相 关。国产铁精粉在国内地区间的价格差异，主要由局部地区的供求状况和运费决 定。我国独立铁矿采选企业较低的行业集中度、较弱的定价能力、产品的供不应 求以及就近销售的模式决定了不同区域内的铁矿采选企业之间一般不产生直接 竞争。与全国总体情况相似，发行人铁矿所在的内蒙古及安徽地区所产铁矿石也 不能满足当地钢铁企业需求。

　　2、公司竞争地位 公司已备案的铁矿石储量为 52,245.28 万吨，约占全国查明储量的 6.13‰(根 据原国土资源部发布的《中国矿产资源报告(2019)》，我国查明铁矿资源储量约 852.19 亿吨)，在独立铁矿采选企业中具有较大的储量优势。公司 2018 年、2019 年和 2020 年的铁矿石原矿产量为 543.88 万吨、601.68 万吨和 527.72 万吨。现有矿山扩建及新建矿山达产后，公司年开采原矿能力将 达到 1,500 万吨，可持续开采时间超过 30 年，行业地位将进一步提升。

　　3、主要竞争对手 根据公开资料，国内铁矿采选行业上市公司主要包括(不含钢铁上市公司)：河钢资源，下属铁矿位于南非帕拉博拉;金岭矿业(000655.SZ)， 主力铁矿位于山东省淄博市;宏达矿业(宏达矿业)，主力铁矿位于山东省淄博 市及泰安市;海南矿业(601969.SH)，主力矿业位于海南省昌江黎族自治县;中 国罕王(03788.HK)主力矿位于辽宁省抚顺市。

　　4、竞争优势

　　(1)资源储量优势 目前公司在内蒙古及安徽地区拥有已备案铁矿石储量 52,245.28 万吨，TFe 平均品位在 28.87%以上的占 80.04%，书记沟铁矿平均品位达 37.49%。公司在现 有探矿权范围内储量还将有所增加。

　　(2)产能扩张优势 公司在内蒙古矿山实现采选平衡、安徽矿山建成达产后，铁精粉产能将大幅 提升。公司产能的快速扩张，一方面将促进公司业绩的提升，另一方面将大幅度提升公司在国内独立铁矿生产企业中的行业地位，使本公司在与钢铁企业合作中 处于更加主动的地位。

　　(3)区位优势 公司内蒙矿山地处内陆，周边钢铁企业众多，离海运港口较远，相对于进口 铁矿石公司产品具有显著的运输成本优势。

　　(4)球团产品布局优势 球团是铁精粉的下游产品，作为高炉炼铁的理想原材料，球团产品具有出铁 率高、环保、节能等特点，是钢铁冶炼的理想原材料。公司内蒙 120 万吨球团项 目现已顺利达产，安徽球团项目正在紧密建设中，配合内蒙、安徽两地自有矿山， 公司铁矿石全产业链布局的优势有望进一步显现。

　　(5)机制砂石产品布局优势 公司机制砂石业务已初具规模，安徽机制砂石技改工程已经于 2020 年投产， 有望显著提升公司 2021 年机制砂石的产量，进一步加大公司机制砂石产业链布 局优势，增强公司的盈利能力。(6)产品质量优势 在优质钢中，硫和磷的含量需严格控制。含硫高的钢在高温下进行压力加工 时容易脆裂，而含磷高的钢在低温下可塑性和韧性均明显降低。钢中的硫和磷， 主要来源于原料铁矿石。公司铁精粉含磷、硫等杂质较少，其中书记沟铁矿矿石中 SO3 为 0.12%-0.83% 、 P2O5 为 0.012%-0.154% ， 周 油 坊 铁 矿 矿 石 中 硫 含 量 为 0.004%-0.524%、P2O5 为 0.017%-0.154%，是生产优质钢的理想原料。

　　三、公司主要突出的风险

　　(一)偿债能力风险

　　(二)财务费用较高风险 报告期内，公司财务费用分别为 2.55 亿元、2.65 亿元和 2.40 亿元，公司财 务费用较高，贷款利率波动将直接对公司的盈利水平造成影响，如果未来央行上 调贷款基准利率，则会给公司带来一定的财务风险，可能导致公司财务费用增加， 从而降低公司的盈利水平。

　　(三)产品价格波动风险

　　五、财务情况

　　结合行业发展趋势及实际经营情况，公司预计 2021 年 1-3 月营业收入为 73,087.35 万元至 80,780.75 万元，同比上升 68.19%至 85.89%;预计实现归属于 母公司股东的净利润 31,052.29 万元至 37,952.80 万元，同比上升 468.04%至 594.27%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 30,400.46 万元至 37,156.12 万元，同比上升 490.22%至 621.38%。

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