和辉光电（787538）发行价2.65元，市盈率-倍，申购上限77.75万股。中签缴款日为05月20日。公司主营AMOLED半导体显示面板制造商，专注于中小尺寸AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售。

　　公司简介

　　和辉光电是国内知名的 AMOLED 半导体显示面板制造商，公司主要围绕中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板开发了刚性 AMOLED 和 柔性 AMOLED 半导体显示面板，并针对智能手机、智能穿戴、平板/笔记本电脑 等不同应用领域、不同客户需求提供系列产品。目前，公司产品以刚性 AMOLED 半导体显示面板为主。公司建设有 2 条不同世代生 产线以满足下游不同应用领域、不同规格类型的多样化需求。其中，第 4.5 代 AMOLED 生产线量产产能 15K/月;第 6 代 AMOLED 生产线规划产能 30K/月， 其中已量产产能 15K/月，另外 15K/月产能部分设备已运抵车间，预计于 2021 年 第二季度量产。公司凭借研发创新、生产制造、产业运营等方面的优势，公司在消费类 终端电子产品市场积累了众多知名品牌客户，成为其 AMOLED 半导体显示面板 供应商。其中，在智能穿戴领域，应用公司产品的知名品牌厂商包括华为、步步 高（小天才）、小米、OPPO 和 VIVO 等;在平板/笔记本领域，应用公司产品的 知名品牌厂商包括步步高和联想等。根据 Omdia 数据，2019 年公司智能手机 AMOLED 半导体显示面板出货量位列全球第 2 名、国内第 1 名，公司智能穿戴领域中的智能手表 AMOLED 半导体显示面板出货量位列全球第 3 名、国内第 1 名。在平板/笔记本电脑领域，公司于 2020 年二季度实现 AMOLED 半导体显示 面板量产出货，是国内首家实现 AMOLED 半导体显示面板量产出货的厂商，也 是全球继三星电子之后第 2 家量产出货 AMOLED 半导体显示面板的行业厂商。

　　行业情况、公司竞争地位和竞争对手

　　目前，全球 AMOLED 半导体显示面板生产领域主要以韩国厂商和中国大陆 厂商为主，其中韩国面板厂商产能份额高，大陆面板厂商则发展速度快而呈现加 速追赶的市场竞争格局。韩国是最早实现 AMOLED 半导体显示面板产业化的国 家，三星电子和 LGD 是全球 AMOLED 产业化、市场化的主要推动者和市场参 与者，分别在中小尺寸 AMOLED 和大尺寸 AMOLED 应用领域占据技术和产能 优势。目前，中国大陆在中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板领域已成为全球第二 大 AMOLED 半导体显示面板的制造基地。2019 年度，韩国面板厂商在全球 AMOLED 半导体显示面板行业产能的份额为 73.89%，中国大陆面板厂商的产能 份额为 24.45%。未来三年，中国大陆 AMOLED 半导体显示面板的产能将进入集 中释放期，预计 2022 年将占据全球产能的份额约达 47%。

　　报告期内，发行人在中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板拥有较强的市场地位。

　　在 AMOLED 半导体显示面板领域，行业集中度较高，2019 年度，三星电子 在 AMOLED 半导体显示面板出货量方面占据 73.34%，在智能手机、智能穿戴、 平板/笔记本电脑等 AMOLED 半导体显示面板领域均位居首位。发行人 2019 年 出货量占比为 4.57%，排名全球第四，相比于三星电子等公司整体出货量相对较 小。公司虽然在中小尺寸 AMOLED 半导体显示面板拥有一定的市场地位，但公 司的业务规模与国际顶尖厂商仍存在一定的劣势，需要进一步提升公司的整体市 场占有率。