5月19日肇民科技（301000），精密注塑件及配套精密注塑模具的研发、生产和销售，价格64.31元， 上限1.3万股，市盈率35倍。

　　主营业务

　　公司是以特种工程塑料的应用开发为核心，专注于为客户提供高品质工程塑料精密件的制造商，主营业务为精密注塑件及配套精密注塑模具的研发、生产和销售。

　　公司的产品聚焦于乘用车、商用车、新能源车、高端厨卫家电等领域，为客户提供具有高安全性、重要功能性的核心零部件，具有较高附加值，产品系列包括汽车发动机周边部件、汽车传动系统部件、汽车制动系统部件、智能座便器功能部件、家用热水器功能部件、家用净水器功能部件、精密工业部件、新能源车部件等。

　　作为汽车零部件二级供应商和家用电器零部件供应商，公司主要客户包括康明斯、莱顿、日本特殊陶业等全球知名汽车零部件企业和 A.O.史密斯、松下、科勒等全球知名家用电器企业。

　　行业地位

　　根据中国塑料加工工业协会统计，2018 年我国规模以上塑料制品企业共计 15，571 家，其中塑料零件及其他塑料制品制造企业共计 4，361 家，占比 28%，市 场参与企业众多，行业集中度较低，单个企业占市场份额的比重较小。因行业整 体规模庞大，公司整体占比较小。以 2018 年公司营业收入规模看，其占规模以 上塑料零件及其他塑料制品制造企业的总销售额比例为 0.06%。

　　塑料在汽车、家用电器等领域的广泛应用催生出巨大的市场容量。以汽车领 域为例，近年来，随着材料技术的不断进步，塑料在汽车工业中的应用越来越多， 塑料材料在整车的单车使用量达到 60-175 千克/车，涵盖的材料包括 PP、PE、PA、 聚酯、ABS、PVC、TPU、PPS 等众多塑料材料，应用的部件涵盖了汽车内饰、 汽车外饰、底盘及动力总成和汽车电子部件;2017 年单整车厂正向配套的塑料 材料的市场容量达到了 300 万吨，考虑商用车和售后服务市场的市场容量，我国 国内的汽车塑料材料市场容量约 350-400 万吨。

　　由于国内塑料零件行业起步较晚，整体加工精细水平偏低，中低端产品同质化严重、价格竞争激烈，高端产品供给能力不足。公司生产的精密注塑件主要用 于汽车和家用电器领域，系高端功能性塑料零件，对原材料、加工工艺、研发设 计和品质保证能力等方面要求较高。目前，公司已具备较强的模具设计及开发能 力，拥有不同品类、型号的产品量产能力，针对不同客户提出的产品需求，能够 快速进行技术支持，产品品质和服务质量获得国内外优质客户的广泛认可。在部 分高端功能性精密注塑产品领域，公司具有较高的市场竞争力。

　　财务状况

　　业绩情况：2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为23，300.00万元、29，500.00万元、33，500.00万元、49，500.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为20.73%。归母净利润分别为2，987.87万元、5，317.09万元、7，186.78万元、10，400.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为36.59%。

　　结论

　　在汽车轻量化的前提下，以塑代钢是大势所趋，公司产品大部分都是汽车配件，新能源汽车配件占比非常小，但是逐步提高，报告期内公司营收利润增长喜人，未来几年应该还可以保持增长，叠加创业板概念，短线给予50亿左右估值，无风建议一般关注。