5月19日富春染织（707189），国内领先的色纱生产企业之一，价格 19.95元，上限1.2万股，市盈率22.99倍。

　　主营业务

　　公司作为国内领先的色纱生产企业之一，主营业务为色纱的研发、生产和销售。

　　自成立以来，公司坚持以科技、绿色、专业、时尚为宗旨，以市场潮流和客户需求为导向，围绕自主品牌“天外天”，依托自主开发、涵盖六百余种色彩的富春标准色卡，通过“仓储式生产为主，订单式生产为辅”的经营模式，致力于为客户提供高品质的色纱系列产品。

　　公司通过全球采购优质原材料，引进国内外先进的生产、环保设备设施和信息管理系统，自主研发染整新技术和新工艺，不断创新产品品质和提升服务能力，赢得了客户的广泛赞誉和肯定。

　　新股亮点

　　公司高度重视科技创新，专注于纱线染整相关技术和工艺的开发与应用，拥有专业的研发团队。通过引入国内外先进的印染设备，不断加大自主技术研发和工艺改进力度，形成较强的工艺技术优势。公司拥有独立的研发团队，通过与武汉纺织大学、安徽工程大学等高校进行产学研合作等方式积极提高自身研发水平，重点在染色技术、节能减排、智能制造等方面形成了一系列具有竞争力的技术成果，有力支撑了公司的快速健康发展。

　　公司自主开发了富春标准色卡，倡导客户从色卡中选色购纱，能进行富春标准色卡的“仓储式生产”。通过色卡颜色的标准化生产，确保了产品质量的稳定，并结合历史订单、市场未来需求等信息进行一定规模的备货，实现满缸生产、批量生产，有效节约了要素资源，降低了生产成本，加快了交货速度。富春标准色卡已涵盖各色系六百余种颜色并持续更新，大多数客户使用色卡的标准色下单，公司采取“仓储式生产为主，订单式生产为辅”的业务模式。该模式可基本保证主要客户的随时采购、随时发货，一方面缩短了客户的采购周期，提高了客户的存货和资金周转率，另一方面推动了公司低成本、标准化生产，体现了公司的染整综合实力，提高了公司在业界的知名度，从而实现了客户和公司的双赢，具有明显的竞争优势。

　　公司凭借良好的市场口碑和优质的品牌形象，积累了一定规模的质优客户，如梦娜、浪莎、耐尔等。品牌建设是企业提高产品附加值的重要手段，通过持续的投入与创新，业务规模不断扩大，产品质量和服务能力不断提升，在行业内具有较高的认可度。公司在深耕生产经营的同时，十分注重公司自有品牌的建设。目前，与公司存在长期合作关系的客户超千家。一方面丰富而优质的客户资源为公司未来的发展奠定了基础，另一方面也使得公司能够及时洞悉下游客户需求，把握下游产业发展的最新动向和发展趋势，从而制定与之相适应的产品开发计划和企业发展战略，持续保持竞争优势。

　　财务状况

　　业绩情况：2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为133，000.00万元、143，400.00万元、139，800.00万元、151，500.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为3.31%。归母净利润分别为7，369.27万元、9，831.53万元、9，105.31万元、11，300.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为11.28%。

　　结论

　　作为一家传统纺织公司，发行人的赛道和产品毫无亮点，产品毛利率低，密集型企业，中长线注定将成为路人甲股票，不值得重点研究，结合同类型上市公司，短线给予40亿左右估值，无风不建议关注。