2020 年，生猪养殖企业积极补栏，生猪存栏量显著回升，截至 2020 年末，全国生猪存栏 40，650 万头，同比上升 30.96%，已接近 2018 年末生猪存栏水平。

　　2008-2018 年，我国猪肉产量从 4，615 万吨增长至 5，404 万吨，年复合增长率为 1.59%，猪肉产量占猪牛羊禽肉类总产量的比例保持在 60%-65%左右。

　　其中，2013-2014 年由于猪肉市场价格较低刺激猪肉消费，猪肉产量占肉类总产量的比例有所提升;2015-2016 年猪肉价格上涨，猪肉产量占肉类总产量的比例有所下降。

　　2019 年度，受猪周期、非洲猪瘟疫情、部分地区不合理禁限养等因素叠加影响，生猪出栏量下降，进而导致猪肉产量也出现较大幅度的下降。

　　2019 年全年猪肉产量 4，255 万吨，同比下降 21.26%，猪肉产量占猪牛羊禽肉类总产量的比例下降至 55.63%。2020 年，我国猪肉产量为 4，113 万吨，同比下降 3.34%。

　　财务状况

　　2018年-2020年，公司营业收入分别为10.92亿元、17.33亿元和27.24亿元，复合增长率为57.97%。净利润分别为7，072.74万元、46，907.62万元、113，791.88万元，复合增长率为301.11%，其中，主营业务中占比最大的业务为商品猪，占比31.76%。销售毛利率为15.76%、35.59%和49.14%。2020年净利润的复合增长率过高的原因是市场周期波动和2019年非洲猪瘟等共同造成。猪瘟使得生猪出栏量减少，生猪供不应求，价格上涨，造成企业利润增加。2019年的猪瘟也使得2020年净利润同比增长率大幅下降。

　　结论

　　不建议关注。