猪肉概念股31日盘中发力走高，截至发稿，天邦股份(11.66 +10.00%,诊股)涨停，振静股份(12.40 +10.03%,诊股)、傲农生物(21.09 +7.71%,诊股)涨幅超8%，新希望(30.74 +7.60%,诊股)、正邦科技(18.63 +7.50%,诊股)、得利斯(6.64 +5.90%,诊股)等涨幅超6%。

　　国泰君安(16.38 +0.61%,诊股)农业团队指出，根据农业部数据，能繁母猪存栏在2019年底达到低位后，整体产能企稳恢复;能繁母猪的环比回升根源在于2019年Q3行业进行大规模三元母猪留种。根据涌益咨询检测数据显示，目前种猪接近70%为三元母猪，其中，后备中90%是三元猪。

　　从我们调研来看，后备三元母猪有30%转不了能繁，而成功转为能繁母猪的三元猪在使用一胎后的淘汰率高达40-50%。由于三元种猪占比高企，后续行业母猪可能持续高补高淘状态，高猪价持续时间有望超预期。此外，考虑到社会冻肉储备有限，冻品库容率回归正常，2020年生猪价格仍有望创新高。

　　长期来看，非洲猪瘟对行业的影响深刻，行业门槛提升加速，不管是从当前的实质防非情况还是他山之石参考俄罗斯等国家，都意味着规模化养殖企业的红利期将加速，市占率的提升会更加明显。