要点提炼：今日A股表现分化，沪指跌0.4%而创业板涨0.89%，两市半日成交12399亿元，环比缩量1282亿元。算力租赁、存储芯片、算电协同等科技主线活跃，周期股集体调整。短期轮动加快、年报验证成为关键，中长期科技创新仍是主线。

先看上午盘面的具体数据：上证指数午盘报4033.62点，下跌0.40%；深证成指微涨0.05%；创业板指上涨0.89%；科创50涨0.44%。行业层面，通信板块以2.95%的涨幅领涨全场，电子涨1.41%，计算机涨0.90%；而石油石化板块大跌2.58%，钢铁、房地产、煤炭、有色金属跌幅均超过1%。

为什么科技股能顶住沪指调整的压力持续走强？核心驱动来自产业催化剂与全球景气周期的双重共振。腾讯QClaw即将开启公测且微信入口全面升级，直接降低了AI应用门槛，为算力租赁概念注入强心针，世纪恒通、东方国信应声大涨。更关键的是，全球AI军备竞赛已进入业绩兑现阶段：美光科技HBM4已量产出货、专为英伟达Rubin平台配套，英伟达CEO黄仁勋明确表示万亿级收入能见度较高——这为整个AI硬件产业链的需求提供了有力支撑。

今日最值得关注的领涨分支是“算电协同”。韶能股份、粤电力A双双涨停，背后逻辑清晰：在AI算力爆发式增长的背景下，电力正成为新的瓶颈，掌握低成本绿电的一方将占据明显的成本优势。韶能股份拟出资10亿设立子公司开发清洁电源，粤电力A的新能源项目直接配套建设智算中心，这种“算力+电力”的一体化模式正在从蓝图走向现实，吸引了市场资金的广泛关注。存储芯片方面，佰维存储续创历史新高，既受益于美股西部数据、美光科技大涨的外部氛围，也与韩国三星工会罢工投票引发的供应担忧有关。液冷服务器概念同样活跃，谷歌专门派团队来中国考察液冷设备，凸显了这一环节在AI数据中心建设中的重要性。

周期板块的调整则主要与行业供需预期有关：中石油最新管道气价格同比持平，未能给能源板块带来催化；叠加地产销售仍处结构性修复阶段，三线城市成交低迷，压制了钢铁、地产等产业链的表现。

对于后市，市场正从“情绪驱动”逐步回归“基本面驱动”。短期来看，科技成长板块在政策（十五五规划明确支持低空经济、数字经济）和产业（全球AI产业趋势延续）的双重支撑下，仍是市场关注焦点，但板块轮动加快、成交量能收缩，追高仍需谨慎。与此同时，3月下旬将迎来年报密集披露期，业绩将成为检验股价成色的关键因素——业绩超预期、成长性确定的公司有望获得市场青睐，而基本面承压的公司可能面临调整压力。此外，中东地缘局势等外部因素仍存不确定性，短期波动难以完全避免。

中长期而言，市场逐步从估值驱动向盈利驱动过渡。一方面，科技创新仍是中长期确定性主线，AI产业链正从算力硬件向应用侧、配套环节扩散，具备商业化兑现能力的细分方向将更具持续力；另一方面，国内政策定调清晰、流动性环境相对友好，为市场提供了底部支撑。随着时间推移，盈利修复有望由点及面展开，市场整体向好的格局并未改变。

注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。