近日，包括西南大学魔芋研究中心、中国社会科学院食品药品产业发展与监管研究中心、新华网和中国园艺学会魔芋分会等单位在内的“中国魔芋食品产业发展研究课题组”在为期9个月、超过1200万条关于“魔芋”的有效舆情数据中发现：魔芋食品领域，消费者最关注的食品品类是“辣味魔芋毛肚”，最关注的品牌是卫龙。作为行业头部企业和最有影响力的品牌之一，卫龙美味在舆论中拥有非常高的关注度，月均提及次数达到51次。

其次，卫龙作为魔芋品类的开创者并取得市场成功的头部企业，其开创的魔芋爽在市场中已然奠定了良好且坚固的受众认知基础，在检测点位中覆盖率达到87.5%，显著高于行业其他公司。这与此前里斯咨询“卫龙美味在‘魔芋爽’品类的心智渗透率最强、达到78%”的结论具有一致性。

厚积11年，卫龙魔芋爽迎来了品类的爆发。2024年，公司以魔芋爽为主的菜制品年产量超过10万吨、年销售额超过30亿元，是中国销售额最高的魔芋类产品。得益于对魔芋休闲食品的开拓，中国魔芋产业持续扩容，卫龙美味也顺利绘制出自身的“第二增长曲线”。 

卫龙美味：最受关注魔芋企业，产品心智渗透率达78%

卫龙美味成立于1999年，公司2022年于港交所上市，为港股“辣条第一股”。2014年，卫龙美味首创魔芋爽，开创了中国魔芋零食化的先河。2024年，魔芋爽产量超过10万吨、销售额超过30亿元，成为中国销售额最高的魔芋类产品。

在魔芋大单品爆发之前，卫龙美味是调味面制品行业龙头。魔芋等菜制品产品销售超过25亿元、市占率超60%、位居行业第一之后，公司也顺势成为国内唯一一家坐拥两个“25亿元”核心大单品的休闲食品上市公司，在细分品类中形成规模优势，成为中国辣味休闲食品领域的龙头品牌。

目前，中国各类休闲食品中，除了卫龙美味的调味面制品与蔬菜制品，单品品类超过25亿元的只有中国旺旺的米果类、洽洽食品的葵花子以及百事公司旗下的乐事薯片。

图片：华鑫证券研报

据研究，这些品类具备一个共同特征——品牌的辨识度、认知度以及品类代表性较高。例如在中国消费者心中，提到雪饼、仙贝类产品就会想到“旺旺”，提到瓜子类产品就会想到“洽洽”，提到薯片类产品就会想到“乐事”，提到辣条和魔芋爽就会想到“卫龙”，品类与品牌之间形成了强关联。

而这也构成了细分品类龙头品牌定位的特有优势：品牌心智成熟。例如里斯咨询的调研数据显示，卫龙美味在“魔芋爽”品类的心智渗透率最强，达到 78%。

图片：卫龙魔芋爽心智渗透率位居第一；图源：开源证券

在小红书等社交媒体上，当人们提到“魔芋爽”时，评价维度主要根据卫龙魔芋爽“低脂低卡、高膳食纤维”所代表的“低卡解馋、好吃不胖”等方面展开。即便在卫龙魔芋爽的带领下，目前国内市场在售的魔芋零食品牌已超过30家，公司的品牌价值仍断层领先行业。

极致产品观：从“原产地材料”到“毫米级切割工艺”，各生产环节持续进化

十年磨一剑，卫龙美味魔芋爽的爆发，不仅是公司“大单品打造经验”的简单叠加，还是公司在单品类内精耕细作、于各个生产环节的持续进化。

在产品原料的选择上，魔芋本就是一种具备“低脂、低卡、高膳食纤维”特点的原料，膳食纤维占比达80%，既是膳食纤维占比高的植物，也是植物中优质的膳食纤维。由于其天然低热量、低血糖生成指数（低GI）等特性，在全球范围内被广泛应用于体重管理、稳定血糖和清理肠道等健康场景。

卫龙美味蔬菜制品的产量每年超过10万吨。在如此巨量的生产制作中，原材料品质是非常重要但又容易被忽视的。例如，不同魔芋所含核心成分“葡甘露聚糖”的比重不同，有占比低至10%的疣柄魔芋，也有高至50%的花魔芋、白魔芋，不同芋种品质、价格天差地别。

而卫龙魔芋爽选择的主要原料就是葡甘露聚糖占比50%的花魔芋，主要产区坐落于云南省西双版纳。该产区是我国魔芋四大核心产区之一，花魔芋种植比例高达95%。多年以来，卫龙在原材料的采购上坚持“产地直采”，还与当地魔芋种植户直接合作，严格把控了产品原材料的品质及公司供应链的稳定。

卫龙美味公司员工对董事长刘卫平的评价是“极致产品人”，据称其极度推崇持续在细节设计方面精进的品牌，如畅销全球的保温杯“膳魔师”，以至于公司每年都会采购大量该产品作为员工福利。此外，他还会在每个周末带着其他负责人去各地调研，极致研究影响产品品质的每一个细节。

在极致的产品观下，卫龙美味不仅根据南北各地分别开发适应性口味——如适应北方消费者口味的“麻酱味素毛肚”，适应南方消费者口味的“小龙虾味”以及云南地区的“傣味春脚鸡味”。还通过在魔芋凝胶程度及切割工艺上“毫米级”的调试修改，来提升魔芋爽的“爽脆感”与“咀嚼感”。

强大营销基因：锚定龙头品牌定位，承担品类建设责任

在魔芋爽品牌营销战略中，卫龙美味则锚定“细分品类龙头品牌”的定位，持续投入品牌建设，主动承担与消费者互动、沟通的责任，体现公司作为头部品牌的积极作为。

日前，卫龙美味联合了中国园艺协会魔芋分会、疾控中心等产业专家及新华网等三十余家权威媒体召开了我国首个“魔芋超级食材发布会”，对魔芋进行食材功效科普和价值传播，普及魔芋作为优质膳食纤维对“控制体重、调节血糖、清理肠道”的好处，促进消费者对魔芋的认知及魔芋产业的发展。

图片：卫龙美味“超级食材魔芋爽”发布会

活动现场，我国首个魔芋行业产业报告《我国魔芋食品产业发展的观察与研究》出台。这项报告由西南大学魔芋研究中心、中国社会科学院食品药品产业发展与监管研究中心、新华网和中国园艺学会魔芋分会合力著成。报告课题组对我国魔芋产业的现状进行了长达数月的调查研究，对推动中国魔芋产业持续发展、各方面经营决策均有裨益。

在面对消费者的品宣方面，作为一家有优秀营销基因的公司，卫龙美味往往也可以深刻洞察时代下的精神需求，做出破圈的营销活动，稳固品牌效应。

例如公司举办线下二次元活动打破次元壁，在社交媒体进行“爽味PK”召集“爽门人”，通过社交沟通激活“高信任”的用户体验，在消费者的心智中留下深刻印象。而这，也是卫龙美味魔芋爽的心智渗透率能高达78%的重要原因。

在与消费者持续互动的过程中，卫龙美味愈发注意到新时代消费者对食品的“复合需求”——不再是单一的“口味”，而是叠加了口味、情感、健康、社交等因素的综合需求。在此背景下，公司与必胜客、肯德基等品牌联名，推出“疯狂星期四”套餐；在小红书、抖音等社交平台与用户共创“魔芋爽减脂餐”等内容，与消费者沉浸式“玩”在一起、“玩”出社交，以产品、活动、内容的综合形式真正使消费者的复合需求得到满足。

在这种与年轻消费群体持续进行品牌互动的营销方式下，卫龙美味2024年线上渠道收入同增38%，成为推动公司业绩上涨的重要因素。

前景广阔：推动千亿魔芋产业发展，反向受益成就“第二增长曲线”

2018年至2024年6年间，卫龙美味以魔芋爽为代表的菜制品的收入从2.98亿元提升至33.71亿元，6年翻了11倍；最近3年，公司魔芋类菜制品产量从6.06万吨增至12.5万吨，翻了两倍。

《我国魔芋食品产业发展的观察与研究》认为，由于龙头企业对市场的扩充，国内魔芋产业规模持续攀升。在卫龙美味等休闲食品企业的引导下，我国魔芋食品的消费需求也伴随健康饮食风向逐渐扩大，各年龄段群体都展现出了对魔芋食品不同程度的需求：

如35岁以下的年轻群体偏向“低卡解馋”的魔芋类休闲零食；35-55岁的延伸人群偏好魔芋类健康代餐；55岁以上人群偏好魔芋面、魔芋米等替代性主食，国内魔芋市场前景广阔。

据研究，2024年中国魔芋产业总产值320亿元，2030年整体市场规模有望进一步增长至450亿元，年均复合增长率达11.8%。保守估计，未来4年中国魔芋产业还有超过百亿的增长空间。

中国园艺学会魔芋分会荣誉会长及西南大学魔芋研究中心主任张盛林认为，由于魔芋是产业链最长的农产品，凝胶性等特性可令其延伸至医疗领域，产业链有千亿级的想象空间。

因此，无论是保守亦或乐观估计，作为当下魔芋产业链产值最高的行业龙头、占比超过10%的卫龙美味，未来百亿的业绩增长都是可预期的。

近年来，“第二增长曲线”概念火热。这原是英国哲学家查尔斯·汉迪的一个管理学理论，意思是：不管是企业还是个人，都有起伏的周期。如果想一直保持在状态中，就要在第一事业曲线走向衰败之前，开拓新的增长点，即“第二曲线”。

由于时代红利不可复制，行业发展周期难以避免，实践中，“第二增长曲线”往往是很多企业在主营业务触顶前的理想，并不能顺利实现。

而在推动整个魔芋产业扩容之后，魔芋爽却真正成为了卫龙美味的“第二增长曲线”。2024年，卫龙美味以魔芋为主的菜制品收入33.71亿元，同比增长59%。2025年上半年，菜制品收入突破20亿元，持续保持同比44%的高增水平。

按照多家券商观点，魔芋休闲食品行业尚处行业红利期中的成长期，中期看翻倍增长空间。截至目前，卫龙美味市值近260亿港元，较去年同期大涨53%。随着魔芋产业的高速发展，公司产品市场及资本市场的想象空间将被再次打开。

本文仅供参考，不作为投资建议