在这场没有终点的马拉松中，暂时的领先者必须不断寻找新动能，因为银行间的差距，往往就在一个经济周期中悄悄拉大。

出品/科技金融说

当中国银行业的平均净息差连续多年下滑，并在近期跌入1.42%的历史低位时，一个时代已然终结。过去依赖存贷利差“躺赚”的商业模式，在低利率周期与金融让利实体的双重挤压下，已然难以为继。

如何做？在此背景下，能够看到，不同类型银行在时代变局下正呈现出不同的命运与选择。

国有大行与股份制银行凭借其体量、品牌与全牌照优势，试图通过全球布局和综合化经营“稳大盘”；而数量众多的中小银行，则被迫在有限的“棋盘”上，围绕区域禀赋展开一场“特色突围”。

这场关乎生存的战役，正推动行业进行一次深刻的结构性分化。

01

大行策略，以综合化与全球化构筑护城河

面对净息差系统性收窄的挑战，国有大行的应对之策，体现出“稳住基本盘、拓展新边疆”的系统性思维。

关键词一即为“守“，也就是精细化管理负债，筑牢成本优势。

稳住净息差，首要任务是优化负债结构，尽可能获取低成本资金。于是，活期存款，特别是个人活期存款，因其极低的付息率，成为银行间争夺的“皇冠明珠”。

例如，建设银行凭借在个人业务领域的传统优势，其活期存款占比在国有大行中保持领先，为其净息差提供了有力支撑。招商银行更是将这一策略发挥到极致，通过卓越的财富管理与支付结算服务，吸引高净值客户和交易资金沉淀，使其活期存款占比接近50%，负债成本率在业内一骑绝尘。

此外，各大银行也正通过代发薪、快捷支付、第三方存管等业务，深耕结算场景，做大低成本核心存款。同时，随着前几年高息定期存款陆续到期重定价，负债成本的改善已成为行业共识，预计2026年部分银行的存款成本率有20至30个基点的下降空间。

关键词二“攻“，即为多元化拓展非息，撬动第二增长曲线

在稳住利息净收入基本盘的同时，大力发展非利息收入，是大行平滑周期波动的关键。国有大行依托集团全牌照优势，正从两个维度拓展非息业务。

一是深化综合金融服务。围绕核心企业开展供应链金融，构建覆盖企业全生命周期的服务闭环；发力债券承销、并购融资、金融市场交易与做市等投行业务，打造一站式资本运作服务平台。如相关数据显示，中国银行2025年上半年非利息收入占比已达34.79%，其中境外机构非息收入同比大增76.01%，展现了多元化经营的潜力。

二是把握全球化战略机遇。利用美元等外币利率仍处相对高位的窗口期，加大外币债券等高收益资产配置，提升资金运用效率。同时，紧随“一带一路”等国家战略，服务中资企业出海，通过优化境外机构业务布局，将全球化网络优势转化为稳定的盈利贡献，对冲境内息差压力。

关键词三“基”：全面数字化转型与主动风险管理

无论是负债端的成本控制，还是资产端的收益提升与风险甄别，都离不开科技的深度赋能。

大行的数字化转型已超越技术升级层面，进入全面重塑业务模式与组织形态的阶段。其目标是打通内部数据孤岛，实现基于数据的精准客户洞察、个性化产品定制以及智能化的风险定价。

在资产质量方面，大行也在积极配合化解房地产、地方政府债务等重点领域风险的同时，更加强调跨周期管理。通过运用大数据和人工智能工具，提升对潜在风险的预警能力和不良资产的处置效率，确保在复杂经济环境下资产质量的总体稳定。

02

中小行路径，在区域深耕中差异化发展

与“大而全”的大行不同，中小银行缺乏规模与牌照优势，其战略核心在于“不求全能，但求特色”，在有限的市场空间内做到极致。

关键词为“固本”：聚焦本土，做深产业金融

放弃与大行在全国市场同质化竞争，转身深耕所在区域的经济脉络，是中小银行最核心的生存逻辑。机构的调研热点，已从单纯的规模增速，转向银行是否具备清晰的区域战略和与地方产业的融合能力。

例如，青农商行紧密围绕青岛市“10+1”创新型产业体系，精准挖掘制造业产业链上下游的融资需求；紫金银行则持续深化“做小做散”机制，服务本地小微企业与个体工商户。这种“根据地”式的打法，使银行能够更深入地理解客户，积累独特的“软信息”，从而在风险可控的前提下，获取优于市场平均的资产收益。

关键词二“突破”：发力财富管理，链接本地居民

财富管理业务已成为中小银行战略转型的重要抓手。这并非简单地销售理财产品，而是基于对本地居民财富结构和需求的深刻理解，提供资产配置服务。

通过财富管理，银行不仅能获得稳定的中间业务收入，更能增强客户粘性，带动低成本储蓄存款的沉淀，实现“增收”与“降本”一举两得。如苏州银行、青农商行等均将财富管理体系建设列为2026年的工作重点。

关键词三“现实”：内源挖潜与抱团取暖

在资本补充上，中小银行外源性渠道相对狭窄，因此更加注重“内源式”增长，即通过提升自身盈利能力和资本管理精细化水平，实现资本的自我积累。如宁波银行、杭州银行、青农商行等均强调，要坚持内源性资本在资本补充中的基础地位。

与此同时，在监管引导下，中小银行的兼并重组与改革化险持续推进。通过“抱团取暖”，整合区域资源，化解历史风险，补充资本实力，从而获得在新的市场环境下继续生存与竞争的入场券。

如行业所预计，未来中小银行的数量将继续减少，但存活下来的机构其经营的稳健性与特色将更加突出。

结语

净息差的持续收窄，终结了中国银行业依靠规模扩张的“黄金时代”，但也开启了从“规模银行”向“价值银行”转型的新纪元。

未来的银行估值，将不再简单地锚定资产规模的扩张速度，而是更加关注其盈利的“质量”，包括稳定的净息差、有韧性的非息收入、深耕特色赛道的能力以及对细分客群的深度服务能力。

这场分化中，国有大行与优质中小银行也并非简单的零和博弈。大行肩负着维护金融体系稳定、服务国家战略的使命，其综合化与全球化探索，定义了行业发展的上限与广度。而众多扎根区域的中小银行，则如同毛细血管，其差异化与特色化生存，确保了金融活水能够精准滴灌至国民经济的每一个角落，定义了行业服务的深度与温度。

银行业的格局，正在这场静默而深刻的转型中，被悄然重塑。