证券之星消息，华菱钢铁(000932)03月25日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：三季度原材料价格持续上涨，请问对公司下游客户的订单需求、采购意愿及产品价格传导有何影响？华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。去年三季度，钢铁行业面临原燃料价格抬头、下游需求偏弱等问题，淡季特征逐步显现。公司下属五大生产基地专业化分工、差异化发展，三季度各钢材大类品种之间钢价表现也有所差异，其中华菱湘钢下游宽厚板和工业线棒下游需求相对稳定，钢材价格能够一定程度向产业链下游传导原燃料上涨的成本压力，阳春新钢表现也相对稳定；但薄板领域三季度处于传统销售淡季，无缝钢管领域国内外下游需求支撑也较弱。为应对行业经营形势低迷的调整，公司在经营上努力通过内部稳定生产、外部抢抓订单，及各项降本增效措施，实现行业靠前的盈利水平和竞争优势。投资者：请问公司在对外投资时是否充分考量投入产出比？目前硅钢相关业务是否可委托大股东代为培育，以优化资源配置、提升整体效益？华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。公司重大项目投资严格按照公司章程和内部制度进行充分论证，综合考虑市场前景、可行性、投入产出比及风险可控性等因素，确保科学决策与稳健推进。公司将硅钢作为实施品种高端化战略的发力方向之一，积极推进硅钢子公司从建设投产到逐步达产达效，当前正处于产能快速释放和效益爬坡的阶段，硅钢子公司2025年已实现盈利。投资者：作为公司小股东，想请教：钢铁行业竞争充分，公司既无法主导上游铁矿石定价，下游又面临激烈竞争，而不少民营钢厂生产效率更高、也没有公司这类12%公积金、企业年金等超额福利成本。在此背景下，公司如何构建可持续的成本与效率优势，与民营钢厂形成差异化竞争？华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。公司长期坚持精益生产和差异化发展，持续推进极致对标降本和内部深化改革等各项工作，高炉利用系数、钢铁料消耗等主要技术经济排名行业前列，主要钢铁子公司的劳动生产率在各自细分行业中处于先进水平。未来，公司将继续保持战略定力，通过智能化数字化转型、“三项制度”改革、极致对标挖潜等不断提升生产效率，进一步巩固行业竞争优势。投资者：请问公司当前高炉利用系数、成材率、人均钢产量等核心效率指标，与国内头部民营钢厂相比处于什么水平？公司是否有明确的生产效率提升目标与实施路径？华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。公司坚持精益生产，持续推进极致对标降本和内部深化改革等各项工作，高炉利用系数、钢铁料消耗等主要技术经济排名行业前列，主要钢铁子公司的劳动生产率在各自细分行业中处于先进水平。未来，公司将继续保持战略定力，通过智能化数字化转型、“三项制度”改革、极致对标挖潜等不断提升生产效率，进一步巩固行业竞争优势。投资者：2024年公司分红比例创新高，但分红绝对金额显著低于宝钢、中信特钢等头部企业，且未与自身历史分红规模对比。请问管理层如何看待“比例高、金额低”的股东回报现状？未来是否有提升分红总额的具体规划？华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。当前钢铁行业盈利承压，仅部分上市钢企实施了分红。公司持续加强股东回报，近年持续稳定现金分红以回馈股东，不仅分红比例实现逐年稳定提升，且年度分红金额和股息率均位居行业靠前位置。未来，公司在注重长期投入和提升核心竞争力的同时，积极回应投资者关切和持续加强股东回报。投资者：与南钢股份、中信特钢相比，公司近年盈利表现明显下滑，业绩韧性与行业头部差距持续扩大。请问管理层是否对这一结果承担责任？公司在产品结构、成本控制、效率提升等方面的核心短板是什么，未来如何缩小与头部钢企的差距？华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。近年来钢铁行业受供需矛盾突出、需求下滑等因素影响，面临较为严峻的经营形势，行业利润普遍承压，但公司仍保持了行业靠前的盈利水平。公司积极向优秀同行对标学习，未来将继续保持战略定力，加快推进“四化”转型，在技术创新、品种结构高端化、降本增效、市场开拓等方面持续发力，进一步提升高附加值产品占比和盈利能力。投资者：公司股价跌幅显著高于行业多数钢企，市场信心承压。此前公司表示2026年新开工项目投资额拟同比下降，请问最终资本开支下调幅度是否明确？在股价低迷阶段，如何通过优化资本开支改善现金流与股东回报？华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。公司2026年资本开支计划正在编制过程中。随着超低排放改造完成，公司在环保领域的资本性开支预计将有所下降，将为后续分红比例提升、优化股东回报提供有力条件。未来，公司将继续在兼顾现金流与长期投入的同时，回应投资者关切和持续加强股东回报。投资者：当前国际局势复杂多变，能源价格持续上涨，请问这对公司成本控制与业绩表现是否构成压力？公司在采购策略、能源利用、套期保值等方面有哪些具体应对措施？华菱钢铁董秘：感谢您对公司的关注。在采购端，公司长期坚持精益生产和低库存运营策略，根据实际生产经营需要进行铁矿石等原燃料采购，并持续拓宽非主流矿采购渠道，推动高价资源替代，力争实现优质保供创效。同时基于现货市场需要，按照相关规定和经营管理的需要开展套期保值业务，以应对原燃料价格波动。在能源高效利用端，公司深化“全面能效提升+产线精细管控”，全面打造极致能效，推动余热余压余气等二次能源高效回收利用，提升综合能源利用效率和清洁自发电比例，有效降低能源成本。

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