中国商报（记者 王彤旭）12月15日，A股三大指数集体飘绿。截至收盘，上证指数跌0.55%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，北证50跌1.09%。全市场成交1.79万亿元，较上一交易日缩量3246亿元。

在板块题材上，乳业、零售、保险、贵金属等板块活跃。

在消息面上，近日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，结合全国金融系统工作会议要求，研究部署证监会系统贯彻落实举措。

其中提出，积极培育高质量上市公司群体，开展新一轮公司治理专项行动，引导优质公司持续加大分红回购力度。全面推动落实中长期资金长周期考核机制，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展。加强跨市场跨行业跨境风险监测监控，强化逆周期跨周期调节，健全长效化稳市机制。强化政策解读和预期引导，及时回应市场关注关切，压实行业机构、上市公司的声誉管理责任，持续讲好“股市叙事”。

坚持严监严管，切实提升监管执法效能。强化科技赋能监管，继续重拳惩治财务造假、内幕交易、市场操纵、挪用侵占私募基金财产等证券期货违法违规行为。推动出台上市公司监管条例，积极配合修订证券公司、证券投资基金等重点领域法律法规。

PART1

保险领涨行业板块

今天，保险领涨行业板块。其中，中国平安以4.96%的涨幅领涨，中国太保、中国人保、新华保险、中国人寿跟涨。

中国平安的股价近期持续走强。今天，中国平安盘中涨超5%，股价创2021年4月以来新高，最新市值为1.22万亿元，位居证券人气榜A股第一。此外，中国人寿盘中上涨2.1%，盘中股价创今年以来新高。

日前，国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，进一步释放险资入市空间。华西证券表示，对于行业而言，新政适度放松保险公司资本监管，缓解了保险公司的资本压力，推动行业稳健经营。对于具体险企而言，新政对股票投资占比较高的大型保险公司有望形成持续利好。

中信建投表示，与2023年9月下调股票投资风险因子相比，此次调整新增了对股票持仓时间的门槛限制，有助于引导险资强化长期投资。根据测算，预计合计释放最低资本约198亿元，若全部用于增配股票，则可能带来约726亿元的增量资金。

最近，机构不断上调中国平安H/A股目标价。摩根士丹利日前发布的研报称，中国平安可把握财富管理、医疗健康及养老服务三大核心机遇，将其H股目标价上调至89港元、A股目标价上调至85元。近日，中金公司也将中国平安A股目标价从74.4元上调到89.8元、H股目标价从71港元上调到99.4港元。

PART2

大消费方向走强

今天，大消费方向走强。乳业概念、啤酒概念、白酒概念、饮料制造、零售等相关板块均涨幅居前。

饮料制造方面，欢乐家20cm左右涨停，皇氏集团、均瑶健康、阳光乳业等均10cm左右涨停。

对于此次乳业股的集体上涨，市场人士认为，这是板块轮动、消费回暖、生育政策预期与行业周期反转等多重因素共同作用的结果。

在消息面上，12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开，国家医保局在会议上发布多项数据和措施。其中包括，力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”。

分析人士称，若这一政策落地，有望降低生育成本，或进一步释放生育意愿，从而带动母婴乳制品等相关细分市场的需求增长，直接利好乳业产业链。

商务部、中国人民银行、金融监管总局近日联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》。其中提出，强化政策合力。在消费提振的大背景下，居民消费能力的提升与消费意愿的回暖，有望为乳制品行业注入复苏动能，叠加春节临近，返乡团聚、走亲访友消费场景全面扩容，有望拉动乳业需求集中释放。

行业自身的周期反转预期，亦成为此次板块上涨的重要催化剂。开源证券近日表示，近年来，婴配粉行业需求承压，在政策刺激下需求及消费信心有望恢复。此外，近期乳制品行业出现新的积极变化，一是国内乳企开始利用奶价底部窗口期发展以乳清为代表的深加工产品，产能逐渐释放后有望加大原奶下游需求，将进一步填补供需缺口；二是行业开始探索出口潜力，当前国内大包粉价格优势明显，乳企在确保相关指标及生产规范性的前提下尝试出口。两者均带来行业需求新动能，叠加供给侧持续出清，行业有望迎来周期反转。

PART3

钢铁板块发力走高

今天，钢铁板块表现活跃，抚顺特钢、太钢不锈涨停，鄂尔多斯、方大特钢、南钢股份、金洲管道等跟涨。

在消息面上，12月12日，商务部、海关总署宣布对部分钢铁产品实施出口许可证管理。纳入出口许可证管理的钢铁产品目录包含300项产品，涵盖部分不锈钢、取向性硅电钢等产品。东方证券分析，这一新政的发布标志着国内钢材出口管理进入新阶段，出口结构或迎来优化升级。

信达证券认为，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但是伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳。与此同时，在经济高质量发展和新质生产力宏观趋势下，特别是受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。

（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）