撰稿 |  湘江财经工作室

一笔上亿元的采购合同，仅收回890万元货款，竟在两个月内神奇地“履行完毕”——背后竟是一场涉嫌合同诈骗的荒诞剧。

11月17日晚间，科创信息（300730.SZ）公告称，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。这家获得湖南国资加持的“数字政府概念股”，瞬间被推至风口浪尖。

尽管公司在公告中急忙“灭火”，称“各项经营活动和业务均正常开展”，但市场并不买账。11月18日，科创信息股价19.99%跌停，报14.41元/股，总市值缩水至34.75亿元。

投资者“用脚投票”的背后，是一场涉及1.11亿元的合同诈骗疑云，和连续三年亏损2.85亿元的惨淡经营。

01黑天鹅突降：立案调查引爆跌停

科创信息的立案公告来得突然，但细看其近年轨迹，危机的种子早已埋下。

“公司目前经营正常，将积极配合调查。”科创信息证券部工作人员对投资者的回应，显得格外苍白。这已是公司年内第二次遭遇监管关注，早在8月份，湖南证监局就因业绩预告不准确而对公司董事长费耀平、总经理李杰出具了警示函。

颇具讽刺意味的是，就在2024年度的内部控制自我评价报告中，科创信息还信誓旦旦地宣称“不存在财务报告内部控制重大缺陷，已在所有重大方面保持有效控制”。

现实却给了这一结论一记响亮的耳光。二级市场的反应激烈而果断——11月18日，科创信息以19.99%的跌幅收盘，3.8万名股东一同体验了这场“黑天鹅”袭击。

从曾经的数字政府概念宠儿，到如今的立案调查对象，科创信息的蜕变令人唏嘘。2017年上市后，公司在2022年达到营收5.28亿元的高点，随后便急转直下。

连续三年的亏损总额高达2.85亿元，这份成绩单与公司描绘的“AI+政务”宏伟蓝图形成了刺眼对比。

02亿元骗局浮现内控漏洞

如果说立案调查是导火索，那么1.11亿元的合同诈骗案，则是埋在科创信息体内的一颗更深层的“地雷”。

2023年4月，科创信息与大有数字科技（北京）有限责任公司签订了两份《物资采购及集成服务合同》，合计金额高达1.11亿元。

蹊跷的是，对方在支付890万元首期款后便再无下文。而更令人匪夷所思的是，科创信息竟在短短两个月内，就宣布完成了全部合同义务。

这意味着，公司在几乎没有收到后续款项的情况下，就履行了价值超亿元的交付，此举有违正常的商业逻辑。

果然，今年三季报中，科创信息不得不承认了这一骗局的存在。公司在催款过程中发现对方涉嫌违法犯罪，于2024年4月向公安机关报案。7月，警方正式立案侦查。

颇具戏剧性的是，这笔被骗的资金，比公司2025年前三季度的全部营收（9365万元）还要多。换句话说，科创信息忙活了三个季度，还不如这一笔骗局涉及的金额多。

03信披问题触及监管红线

科创信息的信披问题，并非无迹可寻。

2025年4月，公司发布了一则关于前期会计差错更正的公告，对2022年至2024年的相关财报进行追溯调整。一纸公告，掀开了公司财务核算的“潘多拉魔盒”。

其中，一个1050万元的智慧校园项目尤为典型。该项目在2022年9月就确认了929.2万元收入，但相关义务直到2024年才履行完毕。这种“提前确认收入”的操作，无疑触犯了收入确认的会计红线。

“收入‘早产’并非技术性错误，而是典型的信披违规。”某会计师事务所合伙人分析称，这往往与业绩压力有关，背后反映的是公司治理的深层次问题。

更值得玩味的是，尽管问题频出，科创信息的审计机构却始终未出具非标意见。这种“默契”直到证监会立案调查才被打破。

财务数据显示，公司毛利率已从2022年的30.16%下滑至2024年的20.27%，经营活动现金流连续三年为负。这些迹象都指向了公司主营业务盈利能力的持续恶化。

04国资入场缘何难挽危局

在业绩承压、诈骗案缠身的背景下，湖南国资的入场曾被市场寄予厚望。

2024年，公司第一大股东更名为“湖南数据产业集团有限公司”，这家湖南省属国企持股13.33%，为科创信息披上了“数据概念股”的光环。国资加持本应带来更规范的治理，但现实却似乎背道而驰。

科创信息的故事，实际上折射出众多地方IT服务商在转型期的集体焦虑。一方面要守住传统但增长乏力的政务市场，另一方面又必须投入重金押注AI、数据要素等新兴领域。

在战略的宏伟与公司实际管控能力之间，出现了严重脱节。在2025年第三季度财报中，我们尚未看到AI业务对公司业绩产生显著拉动作用。

从数字政府的“优等生”到公司治理的“差等生”，科创信息的跌落轨迹令人扼腕。国资入主本应是规范治理的新起点，却意外成为问题暴露的催化剂，这一反差本身就已足够耐人寻味。

当“AI+政务”的华丽外衣被层层剥开，暴露出来的是盲目扩张的冲动、形同虚设的内控、以及被漠视的投资者权益。