作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙

来源：巨丰投顾、好股票应用

要闻精选

国际要闻：

1、联合国贸易和发展会议（贸发会议）12月2日发布的《2025年贸易和发展报告》预计，2025年全球经济增长将放缓至2.6%，低于2024年的2.9%。

2、美联储周二隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为56.20亿美元，上个交易日报32.40亿美元。

3、美股三大指数集体收涨，道指涨0.39%，纳指涨0.59%，标普500指数涨0.25%，热门科技股涨跌不一，英特尔涨超8%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，热门中概股多数下跌。

4、COMEX黄金期货收跌0.84%，报4238.7美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.01%，报59.15美元/盎司。

5、WTI原油期货收跌1.15%，报58.64美元/桶。布伦特原油期货收跌1.14%，报62.45美元/桶。

国内要闻：

1、五部门发布关于加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设的意见。意见指出，鼓励地方利用算力券、模型券、数据券等方式，在算力、算法、数据等方面提供便利和优惠。

2、从国家医保局获悉，昨日上午，中国药品价格登记系统正式上线。中国医药、同仁堂、百济神州、康方生物、亿帆医药、罗氏制药、药明巨诺、南京驯鹿、恒瑞医药等9家医药企业在现场进行药品价格首批登记。

3、六大行官方APP及手机银行查询发现，目前各银行大额存单期限结构已明显“短期化”。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行及邮储银行均未出现5年期大额存单产品的“踪影”。

4、2025年11月A股新开户238万户，环比10月231万户增长3%，2025年前11个月已累计新开2484万户，同比增长7.95%。与2024年11月新增270万户开户数相比，2025年11月新开户下降12%。

5、江西省人民政府办公厅印发《江西省加快脑机接口技术和产业发展若干措施》。其中指出，加快推进脑机接口技术在神经与精神类疾病诊疗、养老康复等领域的临床研究。

重大事件

2025脑机接口大会将于12月4日至5日在上海举行

上海市科委介绍，为推进脑机接口前沿技术创新与未来产业发展，营造创新环境，12月4日至5日，以“脑联世界·智汇上海”为主题的2025脑机接口大会将在“脑智天地”脑机接口未来产业集聚区举行。

点评：脑机接口市场规模在政策支持、技术突破与应用拓展的多重驱动下正持续扩大。国内企业在部分领域已实现与国际领先水平并跑，在设备小型化、信号传输速率、安全性能等方面表现突出，中长期相关产业链有较好投资机会。

科大讯飞在脑机接口领域聚焦非侵入式技术路线，凭借其深耕多年的语音交互与大模型技术，搭建起独特的 “脑电 - 语音联合解码框架”，其脑电信号情绪识别准确率达到 92.3%，远超行业平均水平。2025 年推出的 “脑语者” 系统，将渐冻症患者意念输入速度提升至 30 字 / 分钟，已在国内多家康复机构试点应用，为重度肢体障碍患者的沟通需求提供了切实解决方案。

三博脑科作为国内神经专科医疗服务龙头，是 A 股中少数具备脑机接口临床植入资质的民营医院，在医疗级脑机接口领域构建了显著的竞争壁垒。公司拥有 7 家医院，其中 5 家为神经专科医院，形成的全国性神经专科医疗网络，为脑机接口技术的临床研究与应用提供了直接场景支撑，旗下北京三博脑科医院已与武汉衷华脑机等企业合作，推动植入式脑机接口芯片的研发与临床试验，2025 年完成的介入式脑机接口辅助患肢运动功能修复试验，让患者脑控抓握准确率超 90%。

供电保障体系的理想方案，AIDC建设有望提振储能市场增长

由于北美地区对储能系统（ESS）电池的需求激增，LG新能源正在扩大该地区的储能系统电池产能。这家韩国电池制造商计划在明年将储能电池的总产能提升至50GWh，相较于其最初设定的30GWh目标，上调幅度约为六成。在这50GWh的总产能中，约80%将在北美生产并销售。

点评：当前，受AI数据中心建设提速影响，美国用电需求爆发。GridStrategies最新预测数据显示，到2029年美国最高用电负荷将达到947GW，相比2024年增加128GW。此外，欧洲、中东等新兴市场大储需求亦有望持续增长。国海证券指出，伴随AI大模型升级及智算需求提升，2025年有望成为全球AIDC建设元年。随着AIDC功率密度逐渐提升，配置储能调节电网负荷波动的需求日益提升，AIDC建设有望提振储能市场增长。

宁德时代作为全球储能与动力电池双龙头，已连续多年稳居全球出货量第一的位置。公司针对储能场景打造了全周期高效收益、全方位安全保障、全流程解决方案的三大核心优势，其储能系统覆盖发电侧、电网侧、用电侧全场景，在发电侧可通过电池管理系统（BMS）的强大计算能力优化可再生能源出力曲线，减少弃风弃光现象，鲁能国家级储能电站示范工程便采用了其解决方案。

阳光电源是全球光伏逆变器与储能系统双龙头，公司聚焦储能系统集成领域，提供 PCS、电池、EMS 等核心设备及电力储能、工商业储能、户用储能等全场景系统集成方案，其大型储能系统直流耦合方案可使循环效率提高 3%、系统成本降低 10% 以上，交流耦合方案则让 1500V 储能系统度电成本降低 10% 以上，功率密度和能量密度分别提升 35%、45% 以上。

多家锂电隔膜头部企业确认涨价 整体幅度或超20%

近日，一份调价通知书在锂电行业引发关注。调价通知书显示，某隔膜行业一梯队企业宣布对其湿法隔膜产品售价进行调整，上调幅度达30%。记者从接近该企业的人士处获悉，确有向部分客户发出调价通知书。

点评：券商机构普遍认为，本轮涨价并非短期反弹，而是中期景气上行的起点。招商证券指出，湿法隔膜价格已进入上行通道，2026 年行业缺口或达 30 亿㎡，其中 5μm 超薄隔膜缺口超 15 亿㎡，预计全年均价将上涨 0.10-0.15 元 /㎡，龙头企业净利率有望回升至 20% 以上。而从行业格局来看，涨价将加速中小企业出清，CR4 超 70% 的行业集中度将进一步提升，头部企业凭借技术、产能和客户优势，将成为涨价红利的主要受益者。

恩捷股份作为全球锂电隔膜龙头，公司 2025 年上半年国内湿法隔膜市占率超 30%，且掌握 5μm 超薄隔膜量产技术，该产品在宁德时代的渗透率 2025 年已达 30%，2026 年预计提升至 50%-60%，高端产品的溢价能力将放大涨价收益。此外，公司布局海外产能，且与宁德时代、LG 等全球头部电池厂深度绑定，海外业务净利率接近 30%。同时，公司还布局了全固态电池电解质相关产品，固态用高纯硫化锂小试吨级产能已建成，为长期发展奠定技术基础。

星源材质是国内唯一同时掌握干法、湿法、涂覆三大核心技术的隔膜企业，干法隔膜业务率先开启涨价，2025 年 1-11 月干法隔膜累计涨幅达 25%-30%，湿法涂覆隔膜涨幅也达 25%，高端 5μm 超薄膜溢价更是达 30%，成为公司盈利修复的核心动力。公司 2025 年出货量预计达 50 亿平，其中干法隔膜约 16 亿平，湿法隔膜占比持续提升，2026 年出货量有望增至 60 亿平。

首部地方性冰雪产业法规出台

《七台河市冰雪产业促进条例》经黑龙江省十四届人大常委会第二十五次会议批准，自2026年1月1日起实施，这是我国首部冰雪产业地方性法规。《条例》指出，鼓励在冰雪产业中应用大数据、云计算、人工智能等高新技术，提升冰雪产业的智能化、信息化水平。促进冰雪产业与数字经济融合，发展智慧冰雪体育、智慧冰雪文旅等，创新冰雪产业生态体系。

点评：11月份以来，上海、广州等主要城市飞往哈尔滨等热门冰雪游目的地的航班预订热度快速上升。江海证券研报指出，2025年，国务院办公厅在《提振消费专项行动方案》中再次明确要“推动冰雪消费”，启动冰雪旅游提升计划，表明政府发展冰雪经济的决心，冰雪产业未来发展前景广阔。冬季将至，冰雪运动及冰雪旅游旺季即将来临，在积极推动冰雪经济政策的支持下，看好冰雪产业链中的部分上市公司。

长白山兼具温带山地生态、世界黄金水源、世界级火山温泉、全世界最好品质的冰雪资源，与阿尔卑斯山和北美落基山同处于“冰雪黄金纬度带”，并称“世界三大粉雪基地”。

雪人集团专注于冰雪场地制冷解决方案以及制冰造雪设备的供应。此外，公司还涉足冰雪大世界的娱乐业态，如广西桂林天湖露天滑雪场等人造雪项目等。

公告精选

厦门钨业：拟投资9.42亿元购置电机产业园二期首批用地并建设产业园A、B区项目

珠海冠宇：有为中兴客户供应手机类电池

卓易信息：子公司为中国大陆唯一获得英特尔授权的独立BIOS供应商

岱美股份：子公司收到火灾事故部分保险赔偿款1470万美元

三友医疗：与韩国细基生物签署战略合作和经销协议

引力传媒：目前在业务开展过程中已应用谷歌Veo3及Nano Banana模型

普莱柯：拟认购中信农业所持中普生物股权以获得控制权

悦康药业：子公司YKYY018雾化吸入剂获得国家药品监督管理局临床试验批准

森马服饰：已推出疯狂动物城IP联名产品

华康洁净：中标1.76亿元柯桥未来医学中心净化系统项目

特变电工：应收账款2期资产支持专项计划成立

万凯新材：投资3.5亿建设年产10万吨乙二酸技改项目

作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担