3月20日晚间，郑州速达工业机械服务股份有限公司（下称“”）披露公告，公司实际控制人、董事长李锡元已收到蚌埠市蚌山区监察委员会出具的《解除留置通知书》，相关留置措施正式解除，目前已可正常履行董事长职责。

从3月13日被采取留置措施，到3月20日正式解除，前后仅一周时间。这场突如其来的实控人风波，叠加公司此前因募集资金违规收到的监管警示、上市未满两年业绩持续下滑的基本面困境，让这家登陆创业板仅一年半的煤炭机械后市场龙头，陷入了资本市场的多重审视之中。

一、7天留置风波落幕，信披细节仍存空白

根据速达股份公告披露的时间线，李锡元于2026年3月13日被蚌埠市蚌山区监察委员会实施留置措施，公司迟至3月17日才对外发布相关公告，向市场披露实控人被留置的事项。

3月20日，公司收到李锡元家属通知，其已收到监察机关出具的解除留置通知书，相关措施正式解除。公告同时强调，目前公司生产经营情况正常，各项业务均有序开展。

公开简历显示，李锡元出生于1973年8月，是速达股份的核心创始人。1996年从广州机械科学研究院技术员起步，1998年进入工业机械服务领域，2009年参与设立速达有限，是公司从创立到上市的核心操盘手。2021年4月至今，李锡元一直担任公司董事长，是公司的实际控制人之一，对公司的经营决策、战略布局拥有核心话语权。

投资参考网记者3月21日多次致电速达股份证券部，询问李锡元被留置的具体原因、解除留置是否意味着相关事项已完全了结、事件是否会对公司后续经营及招投标业务产生影响，截至发稿，公司公开电话始终未能接通。

值得注意的是，从公告披露内容来看，公司始终未说明李锡元被留置的具体事由，仅在解除留置公告中重复了此前的披露口径。对于实控人被采取留置措施这一可能影响上市公司股价与投资者决策的重大事项，公司延迟4天披露是否符合信披规则、核心事由未披露是否存在信息披露遗漏，已引发不少投资者在互动平台提出质疑。

二、前脚刚收监管警示，募资违规暴露内控漏洞

这场实控人留置风波，发生在公司收到监管警示函的短短18天之后。而李锡元本人，正是此次募资违规事项的第一责任人。

3月2日，河南证监局与深交所同步下发监管文件，直指速达股份在募集资金使用上的违规行为。经查，公司使用闲置募集资金进行现金管理的股东大会授权，有效期至2025年10月23日。但授权到期后，公司部分现金管理理财产品未及时赎回，且在未经董事会审议、未履行信息披露义务的情况下，继续使用募集资金购买理财产品。

上述行为，直接违反了《上市公司监管条例》《上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中关于募集资金管理、信息披露的相关规定。河南证监局明确指出，公司董事长李锡元、总经理刘润平、财务总监兼董事会秘书谢立智，对上述违规行为负主要责任。

最终，河南证监局决定对速达股份及李锡元、刘润平、谢立智采取出具警示函的行政监管措施，并计入证券期货市场诚信档案；深交所同步对上述主体下发监管函，对违规行为予以警示。

让市场质疑的是，作为上市公司董事长、募集资金管理的第一责任人，李锡元在因募资违规被监管出具警示函后，短短11天就被监察机关采取留置措施，公司内控体系是否形同虚设？上市公司治理的合规底线是否失守？

一位不愿具名的投行人士向投资参考网记者表示，创业板上市公司募集资金使用的合规性，一直是监管的重点核查领域。“授权到期后不赎回、不经审议继续买理财，看似是操作流程的问题，本质上是公司内控失效、对募集资金管理完全没有敬畏心，实控人和核心管理层对监管规则的漠视，才是最大的风险。”

三、上市未满两年业绩连降，龙头成长性遭市场拷问

公开资料显示，速达股份于2024年9月3日在深交所创业板上市，主营业务为煤矿液压支架后市场服务、煤矿机械前端市场与工程机械领域服务，是国内煤炭机械后市场的头部企业。上市发行价20.36元/股，募集资金总额6.11亿元，核心募投项目聚焦于煤炭机械后市场服务网络升级、智能化运维中心建设等。

但让投资者大跌眼镜的是，公司上市即遭遇业绩“变脸”，完全打破了招股书中的成长性预期。

2024年年报显示，公司上市当年，实现营业收入10.09亿元，同比下降6.89%；实现归母净利润1.19亿元，同比下降13.56%；扣除非经常性损益的归母净利润1.05亿元，同比下降19.12%。对于业绩下滑，公司解释称是煤炭行业固定资产投资增速放缓、下游客户需求不及预期、市场竞争加剧所致。

进入2025年，公司业绩下滑趋势并未止住，反而进一步扩大。2025年三季报数据显示，公司前三季度实现营业收入7.24亿元，同比下降14.52%；实现归母净利润7533.85万元，同比下降32.89%；扣非归母净利润6771.46万元，同比下降39.94%，盈利水平下滑幅度远超营收，盈利能力持续承压。

一边是上市后业绩持续下滑，主业成长性不及预期；另一边是核心募集资金使用出现违规，募投项目的落地进度与效益释放，也成为投资者关注的焦点。投资参考网记者查阅公司公告发现，截至2025年半年报，公司上市募集资金累计投入进度不足30%，多个核心募投项目的建设进度不及预期，与招股书中披露的投产计划存在明显差距。

四、治理与基本面双重隐忧，合规底线不容失守

从上市即业绩变脸，到募集资金使用违规被监管警示，再到实控人、董事长突发留置风波，短短一年半时间，速达股份接连暴露的公司治理漏洞与基本面风险，已经让不少投资者选择用脚投票。截至3月20日收盘，公司股价报14.68元/股，较上市发行价下跌27.9%，较上市后高点累计跌幅超45%，市值缩水近半。

我国《上市公司监管条例》明确规定，上市公司控股股东、实际控制人应当遵守法律、行政法规和证监会的规定，恪守诚信原则，依法行使股东权利，履行信息披露义务，不得滥用控制权损害上市公司和中小投资者的合法权益。同时，条例对上市公司募集资金的存放、使用、管理与监督作出了严格规定，明确要求上市公司必须按照招股说明书披露的用途使用募集资金，变更用途必须履行法定程序。

前述投行人士表示，创业板注册制改革的核心，是信息披露为核心的监管体系，上市公司的合规经营、实控人的诚信履职，是资本市场健康发展的基石。“很多企业上市后，就放松了对合规的要求，把募集资金当成‘自有资金’随意使用，实控人无视监管规则，最终不仅会收到监管罚单，更会透支资本市场的信任，损害中小投资者的利益。”

截至发稿，速达股份仍未披露李锡元被留置事件的更多细节，募资违规事项的整改情况也未对外公布。对于这家上市未满两年的企业而言，实控人风波的落幕，并不意味着风险的彻底出清。如何修复内控漏洞、守住合规底线、扭转业绩下滑趋势，重新找回上市时承诺的成长性，才是公司管理层需要回答的核心问题。而资本市场的信任，从来都需要用实打实的业绩与合规经营来兑现。

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