出品|中访网

审核|李晓燕

作为白酒行业百亿俱乐部的新晋中坚力量，今世缘（603369.SH）的成长故事始终带着鲜明的地域印记。2023年，其营收首次突破百亿元大关，达成100.98亿元；2024年乘势而上，总营收攀升至115.46亿元，超越西凤酒稳居行业前十，稳居江苏白酒龙头之位。这份亮眼答卷背后，既彰显着本土品牌深耕区域的深厚功力，也暗藏着行业共性的发展命题——如何从“区域强企”迈向“全国名酒”，打破省内外营收结构的天然平衡，实现高质量的全国化突围。

今世缘的百亿成就，根植于对江苏市场的极致精耕，这份扎实的区域根基，成为其抵御行业周期、稳步前行的核心底气。江苏作为全国白酒消费大省，市场容量约600亿元，为品牌成长提供了肥沃土壤。依托深厚的本土积淀，今世缘将江苏市场打造成无可撼动的基本盘，2024年省内营收达105.53亿元，较2020年的47.67亿元增长2.21倍，年均增速18.65%，成为拉动整体业绩的核心引擎。

渠道深耕是其制胜关键，公司实现县级市场覆盖率超95%，通过“乡镇精耕”策略深化渠道渗透，在淮安、南京、苏中等核心大区构建起稳固的消费壁垒。截至2025年前三季度，省内经销商达617家，形成覆盖城乡、联动紧密的渠道网络，支撑本土市场持续发力。在产品矩阵上，今世缘精准卡位中端、次高端主流价格带，契合江苏消费者的品质需求与消费偏好，进一步巩固市场份额——2026年1月投资者交流会数据显示，苏南市场600元以上产品占比超60%，南京市场连续三年实现本土品牌引领，彰显产品力与区域消费认知的双重优势 。

这份“主场优势”不仅是数字的积累，更是品牌口碑、渠道粘性与文化认同的三重叠加。作为本土名酒，其前身高沟酒承载着江苏地域文化记忆，天然具备情感共鸣；精准的产品布局与精细化运营，让今世缘在省内市场实现量价齐升，为全国化战略积累充足的资金、渠道与品牌势能。

尽管省内基本盘稳固，但今世缘从未止步于“区域名酒”的定位，清醒认识到全国化是后百亿时代的必然选择。自2014年上市之初提出“精耕省内，突破省外”战略以来，公司始终以坚定的步伐推进省外布局，尽管过程中面临挑战，却在持续探索中积累突破，展现出鲜明的战略定力与执行韧性。

今世缘的省外拓展，摒弃盲目铺点的粗放模式，确立“周边化、板块化”的核心策略，聚焦环江苏重点区域精准发力。围绕安徽、山东、浙江等消费大省，以及河南、上海、江西等潜力市场，公司实施“1+2+4”战略布局——以山东为重点突破样板市场，以北京、上海为高端产品试金石，重点布局河南、安徽、江西、浙江四大环江苏市场，逐步构建辐射全国的市场网络。

2024年，公司进一步细化市场分类，锚定嘉兴、杭州、合肥等10个样板市场、8个板块市场、21个潜力市场与20个机会市场，推行“一地一策”精准运营，集中资源打造核心突破点。这种“聚焦重点、以点带面”的策略，既契合区域酒企全国化的客观规律，也有效降低市场拓展风险，确保资源投入的精准高效。

经过多年深耕，今世缘省外市场实现从无到有、从弱到强的跨越，关键指标持续向好。从营收增长看，2020-2024年，省外营收从3.29亿元增长至9.26亿元，虽占总营收比重仍有提升空间，但增速显著高于行业平均水平。2024年省外营收同比增长27.37%，2025年前三季度虽受行业环境影响微增0.06%至8.04亿元，但在行业整体下滑背景下，市场份额逆势提升，展现出强劲的抗风险能力。

品牌突破方面，国缘系列作为省外拓展先锋，成长势头强劲。2024年国缘省外营收增速达36.5%，在安徽、山东等核心市场实现双位数增长，其中安徽、山东2025年创下历史突破，成为省外市场的核心增长极 。截至2025年底，国缘省外超千万地级市场达40个，初步构建起省外品牌影响力，为后续深度拓展奠定基础。

渠道网络持续扩容，截至2025年前三季度，省外经销商达695家，较省内多出78家，数量上实现初步覆盖，为市场渗透提供渠道支撑。尽管单家省外经销商营收仍有提升空间，但渠道数量的增长与结构的优化，预示着省外市场的增长潜力正逐步释放。

面对省外市场拓展的阶段性挑战，今世缘以开放姿态主动调整，展现出务实的发展智慧。针对省外市场品牌认知度不足、消费习惯差异等问题，公司强化“品质+文化”双驱动，深挖“缘文化”内核，通过圈层营销、宴席推广等方式精准触达目标消费者，提升品牌认同感。

在资源投入上，公司展现出长期主义的战略眼光，明确“做好省外3-5年持续投入不盈利的准备”，将资源向省外重点市场倾斜，重点扶持样板市场与潜力市场建设。2025年，公司进一步优化销售组织架构，加大省外人力投入，推动“育商、扶商、富商、强商”机制落地，构建厂商协同的长效合作生态 。同时，聚焦次高端赛道，以国缘四开等核心单品卡位主流价格带，以差异化竞争打破区域消费壁垒，实现产品力与市场需求的精准匹配。

在肯定成绩的同时，也需客观看待今世缘全国化进程中面临的挑战，这既是行业共性问题，也是区域酒企迈向全国的必经之路。与行业头部名酒相比，今世缘省外营收占比仍有明显差距。2024年省外营收占比仅8.01%，2025年前三季度提升至9.18%，距离2025年20%的目标仍有较大距离。对比洋河、山西汾酒等百亿名酒，2011年洋河百亿营收时省外占比已达36.0%，2019年山西汾酒百亿营收时省外占比达50.75%，今世缘的省外拓展仍处于初期阶段，基数小、增长空间大的同时，也意味着需要更长时间的积累与投入。

白酒行业品牌集中度持续提升，茅台、五粮液等全国名酒占据高端市场主导，区域市场也面临洋河、古井贡酒等本土强势品牌的竞争。在省外市场，今世缘需面对当地品牌的渠道壁垒与消费认知壁垒，尤其是高端市场，千元价格带被茅台占据，800元价格带由五粮液、国窖1573主导，国缘高端系列面临激烈竞争，市场突破难度较大。

为推动省外市场突破，今世缘持续加大投入，2024年省外营业成本增速达51%，远超省内，短期对盈利形成一定压力。但从长期发展看，这种投入是构建全国化渠道、品牌与消费基础的必要举措，正如公司管理层所言，“省外整体营收占比还很低，我们会进一步加大投入力度实现市场份额的提升”，短期投入与长期增长的平衡，是企业发展的必然选择。

站在“十五五”开局之年的新起点，今世缘的全国化之路充满机遇，也肩负着行业期待。公司明确提出“两个高于”目标——主要经济指标高于行业平均、省外市场增速领先省内，将全国化视为后百亿时代的核心增长极，战略定位清晰、执行路径明确。

从市场潜力看，环江苏区域及长三角一体化进程，为今世缘提供了天然的市场拓展优势。安徽、山东、浙江等市场与江苏消费习惯相近、文化联系密切，具备快速渗透的基础；随着消费升级持续，次高端白酒市场空间不断扩大，今世缘的中度高端产品定位契合市场趋势，具备较强的竞争力。

从发展底气看，今世缘拥有20万吨陶坛库容的优质基酒储备，年设计生产能力10000吨，品质保障能力突出；渠道网络覆盖全国，省内精耕经验可复制到省外；“缘文化”品牌内核具有独特辨识度，易于构建情感共鸣。同时，公司持续优化组织机制，加大人才与资源投入，为全国化提供全方位支撑 。

百亿是起点，全国化是征程。今世缘正以稳健的步伐、务实的策略、坚定的决心，逐步打破区域边界，从“江苏名酒”向“全国名酒”迈进。尽管前路仍有挑战，但这份扎根区域的底气、勇于突破的勇气、长期主义的定力，必将支撑其在全国化道路上持续前行。