本文转自：每日商报

保险股突发“调整潮” A+H联袂下挫

中国人寿跌超5% 新华保险、中国太保跌超3%

商报讯（记者 叶晓珺）A股三大指数集体收跌，保险板块亦迎来大幅调整。昨日开盘，A股五大上市险企全线走低，中国人寿跌超5%，新华保险、中国太保跌幅超3%，中国人保、中国平安跌幅超2%。

港股也同步下挫，中国人寿跌超8%，股价创去年11月初以来新低；新华保险跌5.5%，中国平安、中国人民保险集团跌超3%，中国太保、中国财险、中国太平皆有跌幅。此番保险板块大跌，有传言称部分险企因季末偿付能力考核压力而减仓，不过机构认为这只是为了平抑风险敞口，影响有限。

中国人寿H股跌超8%，创去年11月初以来新低

回看全天，昨日午后，保险Ⅲ板块指数报1390.836点，跌幅达4%。板块个股中，跌幅最大的前5个股为：中国人寿报37.28元/股，跌5.60%；中国太保报36.83元/股，跌4.04%；新华保险报63.92元/股，跌4.02%；中国人保报7.78元/股，跌3.35%；中国平安报57.06元/股，跌2.94%。

截至下午收盘，A股方面，保险Ⅲ板块指数报1393.90点，跌幅达3.81%。中国人寿、新华保险全天领跌，分别跌4.43%报37.74元/股、跌4.28%报63.75元/股；中国人保、中国平安、中国太保跟跌，分别跌3.60%报7.76元/股、跌3.38%报56.80元/股、跌3.36%报37.09元/股。拉长时间看，近5日，中国人寿、新华保险、中国人保、中国太保、中国平安跌幅分别为10.97%、9.29%、7.51%、6.72%、6.30%。

港股方面，保险股亦收跌，中国人寿跌8.48%报25.040港元/股，换手率2.00%，成交量1.49亿股，最新市值为7077亿港元；新华保险跌6.10%报46.780港元/股，换手率1.75%，成交量1806万股，最新市值为1459亿港元；中国平安跌3.80%报58.150港元/股，换手率0.75%，成交量5595万股，最新市值为1.05万亿港元；中国人民保险集团跌3.94%报5.850港元/股，换手率0.37%，成交量3204万股，最新市值为2587亿港元；中国太保跌2.39%报31.820港元/股，换手率1.16%，成交量3223万股，最新市值为3061亿港元；中国财险跌2.22%报14.980港元/股，换手率0.39%，成交量2658万股，最新市值为3332亿港元；中国太平跌1.04%报20.960港元/股，换手率0.66%，成交量2386万股，最新市值为753.31亿港元。

机构看好保险板块，短期扰动是布局时机

虽说昨日保险板块AH股双双下跌，但机构普遍认为影响有限，并指出，预计全年NBV（新业务价值）有望保持高增长。

从目前已披露的年报来看，相关保险公司均取得不俗的成绩。比如，3月25日晚间，中国人寿发布2025年年度报告，报告期内，其多项核心财务指标及业务数据实现增长。数据显示，2025年总保费收入7298.87亿元，同比增长8.7%，首次突破7000亿元；归属于母公司股东的净利润1540.78亿元，同比增长44.1%；内含价值1.47万亿元，稳居行业首位。

开源证券近期对中国人寿进行研究并发布了研究报告《中国人寿（601628）2025年年报点评：产品多元化转型效果突出，分红连续两年实现高增》，给予买入评级。从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共20家机构对中国人寿（601628）作出评级。其中，16家机构“买入”，4家机构“增持”；目标价格最高预测60.30元，最低预测47.88元，平均为52.64元。

同日，港股上市险企中国太平也交出一份亮眼年报：2025年股东应占溢利270.59亿港元，同比飙升220.9%；每股派息1.23港元，同比大增251%，远超市场预期。中金公司第一时间发布研报，重申中国太平“跑赢行业”评级，维持目标价33.1港元，对应当前股价56.3%的上涨空间，同时指出，公司各方面指标均指向基本面长期向好，若有短期扰动则是较好的布局时机。

东吴证券研报提到，在当前“存款搬家”背景下，储蓄型保险产品需求旺盛，预计银保渠道仍是拉动增长的主动力，同时预计2026年分红险新单保费占比进一步提升，负债成本持续优化。