本文转自：中国经济时报

允许发行地方政府专项债券用于补充中小银行资本，发挥了“及时雨”的作用，不仅填补了中小银行的资本缺口，而且推动中小银行改革重组。

■张炜

近期，中小银行补充资本的话题又成为行业热议。

从政策面来看，当前积极推动中小银行补充资本金。今年《政府工作报告》指出，充实地方中小金融机构风险处置资源和手段。坚持市场化法治化原则，有序推进高风险机构处置。多渠道加大资本补充力度，稳妥处置金融机构不良资产。日前，国家金融监督管理总局党委召开扩大会议提出，推动国有大型商业银行补充资本，研究多元化补充中小金融机构资本。另外，国家金融监督管理总局局长李云泽3月6日表示，除了中央发行特别国债外，可以通过市场化方式撬动更多的社会资金来补充银行资本。

从消息面来看，多地城商行、农商银行及村镇银行增资事宜获监管部门批准。例如，济宁金融监管分局近日批复同意山东嘉祥农村商业银行增加注册资本约1800万元，批复同意山东鱼台农村商业银行增加注册资本逾900万元。三明金融监管分局批复，同意福建永安汇丰村镇银行配股增加注册资本，由汇丰银行以1500万元认购新增注册资本。广东金融监管局公告称，同意东莞农商银行发行不超过60亿元的资本工具，品种包括二级资本债券和无固定期限资本债券。此外，成都银行、湖北银行、广州银行、九江银行等城商行传来补充资本金的消息，其中有的银行宣布定向增发计划获得某股份制银行认购意向函，有的银行拟向50多名法人股东定向增发。

近几年，中小银行补充资本的实施力度较大，呈现政策密集出台、工具不断创新、地方财政深度介入的特点。允许发行地方政府专项债券用于补充中小银行资本，发挥了“及时雨”的作用，不仅填补了中小银行的资本缺口，而且推动中小银行改革重组。

但需要看到，在当前市场环境中，中小银行依然面临较大的资本补充压力。一方面，受到净息差持续收窄等因素影响，商业银行通过利润留存等内源性资本补充受到限制，进而使得对外部资本补充的依赖度和压力显著增大。业绩波动导致部分中小银行信用评级下调或投资者信心不足，发行永续债、二级资本债的成本上升，甚至可能出现发行失败的情况。

另一方面，中小银行资本充足率普遍低于大型银行。截至2025年末，商业银行整体资本充足率为15.46%。其中，大型银行资本充足率保持在18.16%，水平较为稳健，而城商行与农商银行分别为12.39%、13.18%。中小银行为了生存和扩大市场份额，往往陷入“内卷式”信贷投放竞争，导致资本充足率更容易被稀释。如果缺乏外部注资或并购重组，单靠中小银行自己在“内卷”中通过利润积累来补充资本几乎不可能。有市场人士指出，充足的资本是银行抵御风险、支持实体经济的基础。部分中小银行核心一级资本充足率逼近监管红线，不良资产处置会消耗资本，补充资本是守住不发生区域性风险的关键抓手。

相比2025年，今年《政府工作报告》对中小金融机构改革化险的要求，从“处置+转型”变为“减量提质”。对于中小银行来说，资本充足是实现“提质”目标的基础。与大型银行、股份制银行相比，未上市中小银行的软肋是资本补充渠道狭窄，因而，监管部门提出“多元化补充中小金融机构资本”。在“多元化”上做好文章，加大政策支持与工具创新力度，才能解决中小银行资本补充的痛点，从而形成长效支撑机制。

相关机构建议，2025年银行业资本补充需求居高不下，“二永债”发行规模创历史新高。在此基础上，要进一步拓宽中小银行资本补充渠道，支持符合条件的中小银行上市融资、发行资本补充工具。鼓励地方政府通过专项债、注资等方式支持中小银行补充资本。推动银行通过利润留存、引入战略投资者等方式积累资本。