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CPO概念股批量创新高

据新华社消息，美国总统特朗普12月8日表示，美国将允许英伟达向中国“经批准的客户”出售H200人工智能芯片，芯片销售收入的25%将上缴美国政府。

受此消息面影响，在市场方面，CPO（光模块）概念再度走强，12月9日CPO概念再度大涨，连续第三个交易日成交量超千亿元。截至当日收盘，德科立以20%幅度涨停，天通股份、跃岭股份涨停，锐捷网络涨超7%，中际旭创涨超6%，景旺电子、炬光科技、新易盛等跟涨。其中，德科立、中际旭创、仕佳光子、光库科技、天孚通信等个股批量创历史新高。

从成交额来看，12月9日，以“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）为代表的CPO概念股连续两日位居成交榜前列。尤其中际旭创，早盘大涨6.94%，股价历史首次突破600元关口，最新市值达6773亿元，排在A股第20位，并且在几个企业中成交额居首，为222亿元。其后是胜宏科技、新易盛、工业富联、天孚通信，成交额分别为213亿元、202亿元、196亿元和137亿元。12月8日，中际旭创、新易盛、天孚通信位居成交额前三。

据悉，特朗普当天在其社交媒体上发文称，此举将创造就业岗位，保持美国在人工智能领域的领先地位。特朗普说，美国商务部正在敲定细节，同样做法也将适用于超威半导体公司（AMD）、英特尔和其他美国公司。

据报道，H200芯片性能高于H20，但并非英伟达目前的最高端产品。英伟达及超威半导体公司8月同意，面向中国市场销售芯片收入的15%将上缴美国政府，以换取企业恢复向中国出口特定芯片的政府许可。

这一消息刺激英伟达、AMD等美股芯片巨头的夜盘涨超2%。

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AI产业链催化不断

近期，算力行业利好不断。国内方面，DeepSeek-V3.2正式版发布，强化Agent能力，融入思考推理。在公开的推理类Benchmark测试中，DeepSeek-V3.2达到了GPT-5的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro。DeepSeek-V3.2-Speciale的目标是将开源模型的推理能力推向极致，探索模型能力的边界。

此外，字节跳动旗下豆包团队与中兴通讯合作推出首款工程样机nubia M153，摩尔线程上市首日大涨等消息，同样在市场引起不小的讨论。

从国外来看，谷歌新模型性能大幅提升及TPU展示出的较强能力；在其之后亚马逊发布Trainium3，基于3纳米制程打造，性能较Trainium2提升4倍，能效提升40%。同时更多公司包括英伟达、阿里、AMD等否认AI泡沫的观点，均展现了AI的良好发展前景。

可见，当前市场对AI算力所带动的光模块需求依然十分乐观，而CPO作为光模块技术的进阶形态，理所当然地成为市场追捧的对象。

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机构看好未来空间

随着2026年1月创业板年报预披露窗口的临近，市场资金正敏锐地提前向业绩确定性最高的板块集结。

据悉，CPO概念作为算力产业链中的关键环节，负责光信号的传输与处理，是提升算力效率的核心支撑，因此成为此次资金抢筹的核心标的。

对于个股角度而言，CPO概念中部分个股不仅获得机构的积极调研，而且2025年全年业绩预测也明显提升。

从三季报数据来看，CPO及算力板块的相关公司盈利能力堪称惊人。12月9日涨停的东田微，前三季度净利润同比增长高达99.2%；光模块龙头中际旭创增长90%；而新易盛的增速更是达到了惊人的284%。PCB领域的胜宏科技，净利润暴增324%。

这些亮眼的数字，不仅证明了AI算力需求的爆发式增长已切实转化为企业的订单和利润，也为即将到来的年报预告提供了极高的确定性。

因此，市场普遍预计光模块的需求将在一段时间内持续强劲。

从需求端来看，中银国际指出，AI算力硬件特别是光模块领涨市场，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，光模块行情有望延续。

招银国际也表示，预估2026年全球800G与1.6T光模块产品出货量将分别达到4900万与2200万个，但仍存在数百万单位的供需缺口（1.6T最为显著）。

从供给端来看，根据国盛证券调研，在算力产业链高景气周期背景下，光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计光模块行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期。

国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G、1.6T升级。光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节。该材料技术壁垒极高，生产由美国、日本少数厂商垄断，而高速光模块需求爆发，单模块隔离器用量随通道数增加，导致供需严重错配。这使得隔离器成为产业链中持续紧缺、具备价格弹性的关键元件，布局此领域企业有望凭借其稀缺性、充足的产能与技术壁垒构建优势持续受益。

从投资端来看，中金公司研报称，2026年看好科技成长投资主线，关注国内需求修复及出口高景气带来的结构性机会。判断2026年科技板块仍具备最大投资机会，看好科技创新驱动的新基建与应用。国内需求筑底修复，国际化持续推进，关注具备全球竞争力且盈利能力提升的出口链企业，及具备景气拐点和技术变革的子赛道。