迈威生物三度递表港股，营收飙升232%，亏损与研发投入同步高企，董事长去年短线交易被警告罚款

在创新药企业竞相奔赴资本市场的浪潮中，迈威生物正加速推进其港股上市进程。

据时代周报报道，这家专注于肿瘤及年龄相关疾病领域的生物制药公司，于2025年第三次向港交所递交上市申请。

根据公司最新披露的2025年年报，迈威生物全年实现营业总收入6.63亿元，同比大幅增长231.62%，归母净利润为-9.69亿元，亏损幅度较上年有所收窄。从收入结构来看，药品销售收入贡献2.50亿元，技术服务收入达4.09亿元，成为拉动营收增长的主要引擎。其中，核心产品地舒单抗销售收入为2.06亿元，同比增长48.59%，展现出较强的市场渗透力。

然而，营收高增的另一面，是持续高强度的研发投入。2025年，迈威生物研发投入达9.77亿元，同比增长24.79%。公司方面解释称，多项在研品种推进至关键注册临床阶段，是研发费用居高不下的主要原因。截至年报披露日，公司已拥有14个重点品种，涵盖10个创新药与4个生物类似药，首个创新药注射用阿格司亭α（迈粒生®）已于2025年获批上市。

值得关注的是，2025年成为迈威生物在对外合作（BD）领域取得突破的关键一年。公司先后与Kalexo、齐鲁制药、CALICO达成多项授权合作，其中与Kalexo的交易首次采用NewCo模式，将临床前双靶点小核酸药物2MW7141的全球权益授权出海，潜在交易总额最高达10亿美元。

此外，与齐鲁制药就注射用阿格司亭α达成的合作，首付款及里程碑付款合计最高达5亿元；与谷歌旗下抗衰老公司CALICO就IL-11靶向治疗药物的授权，亦带来最高逾5亿美元的里程碑款项。

这些BD合作的密集落地，不仅为迈威生物带来可观的技术服务收入，也在一定程度上缓解了公司的资金压力。数据显示，自2017年成立以来，公司尚未实现年度盈利，2022年科创板上市至今累计亏损已超40亿元。与此同时，资产负债率从2022年的24.00%攀升至2025年的88.30%，财务杠杆显著上升。

在此背景下，赴港上市成为迈威生物拓宽融资渠道、支撑后续研发与商业化布局的重要路径。公司已于2025年8月重新向港交所递交上市申请，并于同年11月获得中国证监会境外发行上市备案通知书。根据招股书，募集资金将主要用于核心产品9MW2821的临床开发、其他肿瘤及年龄相关疾病管线的推进，以及商业化建设。

不过，上市进程推进的同时，公司亦面临内部治理的考验。2025年8月，董事长兼总经理刘大涛因涉及短线交易，被上海证监局处以警告及六十万元罚款。迈威生物方面表示，该事项不会对日常经营产生重大影响。

截至3月25日，迈威生物股价报收32.82元/股，上涨1.36%。

（综合时代周报）