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2025年11月28日，美迪西披露接待调研公告，公司于11月24日接待西部证券、中邮证券、东海证券、野村资管、上银基金等9家机构调研。

公告显示，美迪西参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书卓楠，证券办公室樊希文。调研接待地点为公司会议室。

据了解，近期实验用猴市场价格稳中有升，美迪西通过丰富采购渠道、深化供应商合作保障供应稳定。在人员方面，公司重视人才队伍建设，截至2025年6月底本科及以上学历员工占比85.37%、硕博占比28.65%，已引进首席战略发展官等高管，正推进员工持股及限制性股票激励计划吸引留住人才，未来将整合资源提升人员使用效率，依据业务情况优化组织与人才结构、调整招聘计划。

公司目前运营的研发实验室分布于张江等国内园区及美国波士顿，募投项目“药物发现和药学研究及申报平台的实验室扩建项目”主体已验收，将提升服务规模与水平，未来会整合资源、优化结构以提升产能利用率。客户结构上，2025年前三季度境外主营业务收入占比提升至46.54%，公司持续拓展海内外大客户及优质生物技术公司，中大型药企及优质生物公司业务规模提升推动增长。

公司主要服务模式的执行周期不同：产品定制模式中化学、生物学等服务1-3个月，药效学1-10个月；设计研发模式约半年到两年半；联合攻关模式通常半年或1年。对于国内CRO行业趋势，公司认为市场向好，GLP-1、ADC等领域及AI技术应用带来机遇，国家政策支持创新药发展，公司已助力多款创新药出海，未来将加强技术平台建设，巩固竞争力以支持更多创新药获批临床。

调研详情如下：

1、问题:近期实验用猴的价格及供应情况?

回答:近期实验用猴的市场价格稳中有升。公司已积极采取丰富采购渠道、深化与实验动物供应商的合作等多项措施保障公司实验动物,特别是实验用猴的供应稳定,能够满足公司经营的需要。

2、问题:公司未来的人员招聘计划?

回答:公司高度重视CRO行业对专业技术人才的需求,作为人才密集型企业,公司一直高度重视技术人才队伍及管理人才队伍的建立,注重内部人才梯队的建设。为满足业务发展需求,公司同步配置了高素质人才,截至2025年6月底,公司本科及以上学历员工比例为85.37%,硕博比例为28.65%。公司加大引进优秀技术和管理人才,包括首席战略发展官(CSDO)和首席技术官(CTO)、事业部的负责VP等均已加盟,更多优秀人才继续招聘之中,并积极培养和提拔内部优秀员工,助力公司的未来发展。同时,公司制定了2025年员工持股计划及限制性股票激励计划,旨在吸引和留住优秀人才,充分调动其积极性和创造性,有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力,确保公司发展战略和经营目标的实现。

未来,公司各事业部继续进行专业化资源的整合、共享,旨在提升人员使用的效率。公司会依据市场情况以及成本控制情况,持续优化内部组织及人才结构,落实各项人效提升措施,适时调整人员招聘计划,使之与公司业务的发展情况相匹配,以保障未来业务的发展以及项目的顺利实施。

3、问题:公司未来的产能规划情况?

回答:公司目前正在运营的研发实验室,分别位于张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心以及在美国波士顿的研发中心。未来公司将继续落实各项组织精简工作,协同各部门进行专业化资源的整合、共享。

同时,募投项目“药物发现和药学研究及申报平台的实验室扩建项目”主体建筑已完成验收,将进一步提升新药研发服务规模与水平,公司会根据业务发展情况和自身战略规划,持续优化内部组织和业务结构,提升产能利用率,以保障未来业务稳步发展以及项目的顺利实施。

4、问题:公司主要的客户结构有什么变化?

回答:公司管理层积极应对行业和市场环境的变化,持续优化经营,对国内外收入结构、业务结构方面做积极调整。公司的客户来源涵盖境内和境外,持续加大国内外市场特别是国外市场的拓展力度,2025年前三季度,公司主营业务收入为8.43亿元,其中境外主营业务收入占比提升至46.54%。

同时,公司通过实施大客户业务拓展策略,优化客户结构,持续加强海内外大客户及优质生物技术公司的开拓力度。其中,中、大型制药企业及优质生物技术公司的业务规模持续提升,推动公司业务增长与产业发展相协同。

5、问题:公司各业务板块项目的执行周期?

回答:公司主要有三种服务模式:产品定制模式、设计研发模式和联合攻关模式,三种模式所需要的周期有所不同。产品定制模式中,化学服务、生物学服务和原料药制剂研究服务大概1-3个月,药效学研究服务1-10个月;设计研发模式,根据具体约定服务内容,所需周期存在差异,约半年到两年半;联合攻关模式(FTE),根据合同具体约定,通常情况是半年或1年。

6、问题:公司怎么看待国内CRO行业的发展趋势?

回答:今年前三季度公司整体市场趋势持续向好,创新药企及CRO公司依然持续积极推进研发工作,积极探索创新药出海道路。GLP-1、ADC、小核酸等药物类别的持续活跃,出现了新的机遇。此外,一些大型制药企业正积极探索利用AI技术创新药物发现,提升研发效率。这种趋势对CRO行业也产生了积极影响,促进美迪西在内的CRO企业紧跟创新药物研发前沿动态,提前布局新技术平台,不断丰富服务内容,助力新药的研发进程。截至目前,公司已助力多款创新药物成功出海,也持续关注新兴医药企业的出海战略和商业化落地,全力支持全球合作伙伴的药物研发,助力创新药企扩展全球化版图。

其次,国家政策方面,高度支持创新药产业发展,继国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》,地方性支持生物医药产业全链条创新发展的具体实施细则陆续出台,有望利好行业及公司未来持续发展。政策指引下医药产业基金投资活动频繁,新基金陆续筹备设立。此外,2025年3月发布的政府工作报告中进一步明确下一步支持方向,“健全药品价格形成机制,制定创新药目录,支持创新药发展”,优化药品集采政策。另外,2025年6月9日,中央发布“民生10条”,提到“制定出台商业健康保险创新药品目录”。2025年9月12日,国家药监局发布《国家药监局关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告(2025年第86号)》,提到对符合要求的创新药临床试验申请,在受理后30个工作日内完成审评审批,创新药审评再次加速。政策端的大力支持对国内创新药产业的中长期发展有着积极影响。

作为临床前CRO,2015年至2025年6月,公司参与研发完成的新药项目已有588件通过中国NMPA、美国FDA、澳大利亚TGA的审批进入临床试验,近三年平均每年助力约100件IND在国内外获批临床,加速创新药的研发进程。未来各项支持政策的落实落细,将会为国内CRO企业提供更多机会,有望提升国内创新药企业研发投入信心,促进生物医药产业持续创新发展,进而带动国内创新药以及CRO公司的整体发展。公司也将继续在新药研发的核心环节创新,不断加强技术平台建设,巩固在国内外市场的竞争力,继续发挥CRO的重要专业作用,支持更多优秀的创新药获批临床。