本文源自:市场资讯

2025年12月5日，阿拉丁披露接待调研公告，公司于12月4日接待中信证券、招商基金、合众易晟、国信证券、国投瑞银基金等18家机构调研。

公告显示，阿拉丁参与本次接待的人员共1人，为董事、副总经理、董事会秘书赵新安。

据了解，阿拉丁海外业务通过电商模式及与海外经销商合作开展，海外网站放开后已有订单，海外仓储完善后销售速度将加快；国内市场三季度收入加速增长反映需求提升，毛利率稳定，价格压力不大，内卷不严重，进口替代进程加速，国产试剂品类、质量提升增强国内厂商竞争力，市场竞争属良性区间；产品价格整体平稳，未受内卷降价冲击；产品存在季节性，1-2月春节、8月高校放假为相对淡季，四季度是传统旺季，其余时间销量稳定。

公司收并购整合方面，2023年以来共完成7单投资项目，覆盖重组蛋白、生化试剂、分子酶、蛋白印迹、实验室通用分析仪器等领域，参股德国neoLab Migge GmbH布局欧洲市场、收购喀斯玛控股股份增强电商与信息化竞争力；后续将继续加大市场调研寻找合作项目，当前行业需求低谷期，通过外延式投资快速扩产品线、布局新渠道，对冲需求不振影响以实现跨越式发展。

生物试剂是公司业务发力方向，需求量大，公司在自身开发基础上，与瑾萱生物、雅酶生物及菲鹏生物合作，不断补充产品以快速扩大产品线。

调研详情如下：

Q:公司海外业务的增长情况?

A:公司通过电商模式,并与海外经销商合作进行销售。海外网站放开后,陆续开始产生订单。随着海外仓储的不断完善,后续销售速度会不断增快。

Q:国内市场竞争有没有缓解?

A:公司三季度收入加速增长,反映了市场需求的提升。公司毛利率保持稳定,面临的价格压力不大,没有大家想象的那种严重内卷。从行业格局看,进口替代进程正在加速,得益于国产试剂在品类、质量上的快速提升,国内厂商的竞争力增强,市场竞争强度属于良性区间。

Q:公司产品价格有调整吗?

A:整体来看,公司毛利率相对稳定,说明产品价格比较平稳,没有受到内卷降价的冲击。

Q:公司收并购整合的思路是怎样的?

A:最近几年,随着上市节奏的放缓,一级市场估值降低,企业融资困难,为公司对外投资并购提供了良好的时机。自 2023 年以来,公司共完成7单投资项目,扩大了重组蛋白、生化试剂、分子酶、蛋白印迹等领域的产品覆盖;为拓展欧洲市场,参股了德国 neoLab Migge GmbH。具体项目如下:

2023 年 11 月投资武汉瑾萱,持股 35%,扩大了重组蛋白产品线; 2024 年 3月斥资 1.81 亿元收购'上海源叶'51%股权,扩大了生化试剂产品线; 2024 年10月斥资 682.31万入股 neoLab Migge GmbH,持股10%,布局海外市场; 2025年 4 月斥资 4117 万入股雅酶生物,持股 25%,扩大了蛋白印迹产品线; 2025 年7 月与菲鹏生物合资设立东莞阿拉丁注册完成,持股 51%,布局分子酶、免疫类产品系列; 2025 年 8 月斥资 2.6 亿元收购了中科院控股所持喀斯玛控股 81.96%的股份,增加电商、信息化竞争力; 2025 年 11 月斥资 6125 万入股佑科仪器,持股35%,丰富公司在实验室通用分析仪器领域的产品线。

后续,公司根据市场情况,将继续加大市场调研,寻找新的合作项目。目前行业需求处于低谷,公司通过外延式投资,快速扩大产品线,并布局新的销售渠道,以对冲行业需求不振带来的负面影响,从而实现跨越式发展。

Q:公司生物试剂的发展情况?

A:生物试剂需求量比较大,也是公司业务发力的方向。公司在自身开发生物试剂的基础上,同时和瑾萱生物、雅酶生物以及菲鹏生物合作,不断补充阿拉丁的生物试剂产品,快速扩大产品线。

Q:产品有季节性吗?

A:1-2月春节放假及 8月份高校放假,是相对淡季,四季度是传统旺季。其余时间销量比较稳定。