今日（10.17），在连续两日反攻后，港股通创新药ETF（159570）回调一度超1%，现跌幅收窄至0.38%，盘中成交额快速突破8.6亿元！资金面上，近20日净流入超29亿元！截至10月16日，港股通创新药ETF（159570）最新规模超215亿元，规模和流动性持续领跑同类！

消息面上，ESMO（欧洲肿瘤内科学会）2025年年会将于10月17-21日在柏林举行，多家中国创新药企将公布突破性临床研究成果，涉及肾癌、肺癌等治疗领域的重要进展。

近日，创新药重磅BD频现！

1. 10月17日，翰森制药发布公告，将CDH17 ADC新药HS-20110的大中华区外全球权益授权给罗氏，后者支付8000万美元预付款，最高14.5亿美元里程碑，以及一定比例的销售分成，交易总金额高达15.3亿美元。HS-20110目前处于全球一期临床阶段。

2. 10月16日，普瑞金生物发布公告，与吉利德子公司Kite Pharma就体内CAR-T疗法达成合作开发协议。根据协议，普瑞金生物获得1.2亿美元预付款，最高15.2亿美元的里程碑付款，交易总金额高达16.4亿美元，以及一定比例的销售分成。

3. 10月16日，南京维立志博宣布与Dianthus Therapeutics达成独家全球合作伙伴关系，将共同推进新型抗BDCA2/TACI双特异性融合蛋白LBL-047（DNTH212）的开发。维立志博将授予Dianthus在大中华区以外独家研发、生产及商业化LBL-047的权益，获得最高3800万美元的首付款及近期里程碑付款。该交易总金额最高可达10亿美元。

截至10:50，港股通创新药ETF（159570）标的指数成分股多数飘绿：中国生物制药跌超2%，康方生物、石药集团跌超1%，百济神州、三生制药微跌。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【四季度静待BD，关注ESMO大会及三季报】

国金证券指出，由于海外MNC重磅单品陆续迎来专利悬崖，通过BD引进管线弥补收入缺口的战略未来有望持续。分析历年来全球BD事件，重磅BD交易落地集中在年底。随着10月起ESMO会议等一系列权威学术会议召开，BD事件值得期待。继续看好中国创新药全球竞争力提升，自身经营改善以及BD合作密集落地的产业趋势。

面对此前药品的关税担忧，国金证券强调，中国创新药出海多以BD方式，本质是IP交易和服务贸易，不同于货物贸易。此外创新药毛利率较高，即使自产自销，加征关税实际影响有限。（来源：国金证券20250927《创新药趋势向上无惧关税》）

ESMO大会于10月17-21日召开，多个国内创新药企重磅口头报告即将披露（LBA），创新药板块短期内可关注重要管线的大会临床数据。此外，三季报临近，受益于国内创新药投融资数据边际改善，BD交易持续活跃以及下游创新药技术迭代与细分赛道高景气（ADC、双抗、GLP-1等），继续看好创新药主线。（来源：国金证券20251011《关注ESMO大会和三季报》）

【机构：创新药显著打开了我国医药企业增长新曲线】

华源证券表示，中国医药产业已基本完成了新旧增长动能转换（创新替代仿制，出海能力提升），尤其是创新药显著打开了中国医药企业增长新曲线，具体来看，

1. 中国创新产业已具规模，恒瑞医药、翰森制药、中国生物制药等传统Pharma已完成创新的华丽转身，百利天恒、科伦博泰等创新药公司正在以全球First-in-class的姿态快速崛起；

2. 出海能力加速提升，中国药企已成为MNC非常重视的创新转换来源。医疗设备、供应链等已在全球范围内占据较高的地位，在欧美发达市场以及新兴市场持续崭露头角。

需求端和支付端也在持续推动新增量：

1. 老龄化持续加速，心脑血管、内分泌、骨科等慢性疾病需求持续提升，银发经济长坡厚雪；

2. 支付端看，医保收支仍在稳健增长，同时医保局积极推动商业保险的发展，构建多层次支付体系。（来源：华源证券20251013《25Q3业绩前瞻》）

【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】

港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至9月30日，前十大成分股权重高达71.83%，高纯度浓缩港股通创新药精华！

来源：国证指数官网，截至2025/9/30。成分股仅做展示，不作为个股推介。