（来源：财闻）

机构认为，在宏观利率下行、市场风险偏好回落背景下，高股息资产因提供确定性现金流而具备防御价值，红利策略成为潜在资金流入方向。

3月2收盘，上证指数涨0.47%，深证成指跌0.20%，创业板指跌0.49%。油气开采及服务、贵金属、可燃冰等板块涨幅居前。

ETF方面，高股息ETF（159207）涨1.01%，成分股长城科技（603897.SH）涨停，菜百股份（605599.SH）、中国神华（601088.SH）涨超5%，陕西煤业（601225.SH）、西部矿业（601168.SH）、昊华能源（601101.SH）、成都银行（601838.SH）、淮北矿业（600985.SH）、申能股份（600642.SH）、中远海控（601919.SH）等上涨。

据财闻2月27日报道，高股息资产在震荡市场中因其提供确定性现金流的防御属性而受到资金青睐。宏观利率专题2月26日分析指出，2月以来市场风险偏好边际回落，权益风格向红利切换，资金倾向于流向高股息、消费、防御板块。红利2026年年度策略报告亦指出，截至2月13日收盘中证红利股息率4.75%，相较国有大行5年定期存款利率1.30%等具备显著吸引力，居民定期存款集中到期，红利策略成为潜在流入方向。

兴业证券表示，红利策略的出发点是在宏观环境低息运行背景下关注股息率，本质是追求长期稳定的股东回报和资产持续创造现金流的能力，故价值始终是红利策略配置的出发点。我们认为，2026年红利策略的配置思路应该坚持优先考虑胜率、而后再寻求赔率。

华创证券指出，中长期资金入市和公募基金改革的核心逻辑未变，重视银行板块配置机会，银行欠配幅度仍然较大。预计2026年仍是银行板块估值系统性回升的一年：从防御到攻守兼备，基本面回暖和资金驱动共同发力。2026年银行股的投资逻辑将从单纯的红利防御转向“红利+成长”的双轮驱动。1）高股息、低估值的特性依然是银行股的底色，特别是在无风险利率下行的背景下，银行股的类债属性将持续吸引稳健资金。2）随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长，部分优质银行将展现出较强的业绩弹性，估值有望从PB逻辑向PE逻辑切换。