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新华财经北京3月27日电（记者翟卓）“关于净息差，我们的基本判断是2026年息差大概率呈现‘L型’走势。”工商银行副行长姚明德27日在工商银行2025年度业绩发布会上说。

姚明德表示，2025年工行的净息差为1.28%，较2024年下降14BP，虽然在下行，但降幅在趋缓，预计这一趋势具有可持续性：如不考虑LPR、存款挂牌利率进一步大幅调整的情况，预计今年工行利息净收入将同比转正、迎来拐点，净息差下降幅度也会较2025年进一步收敛。

具体来看，一是资产负债组合管理更适应货币政策调整要求。2025年，工商银行认真落实一揽子货币金融政策，适度提升资产负债表的利率敏感度，通过资产负债组合优化对冲利率下行压力、稳定净息差水平。

二是负债管理更注重降本增效。一方面坚持多元化负债布局，推进成本精细化管控，依托在托管、结算、存管等领域的深厚基础和强大服务能力，有效带动了各类低成本资金的沉淀。

另一方面严格落实“利率调整兜底条款”和同业自律倡议，存款增长始终保持较好的量价协同势头。随着高成本定期存款的逐步到期，前期存款挂牌利率调整影响已逐步释放，贷款重定价也将进入尾声，存贷利差有望趋于稳定。

三是大类资产配置更注重长期储备。工商银行统筹规模与效益、结构与体量，实现客户贷款增长7.5%、债券投资增长19.6%。“需要看到的是，目前新增债券投资收益率还在下降，且债券资产重定价周期普遍长于贷款资产，在利率下行期的影响释放还有一个过程，短期看对净息差有所影响，中长期看对未来的资产储备、盈利储备和价值储备均有所贡献。”姚明德说。

四是资产负债布局更注重高水平开放格局。据介绍，近年来工商银行持续深化全球一体化经营，更好服务人民币国际化。2025年末境外机构总资产为4916亿美元，同比增长12.4%，高于集团整体增幅。

姚明德表示，从目前看，美联储、欧央行等主要发达经济体及新兴市场基准利率仍然存在进一步下调可能，短期内境外机构净息差还将持续收窄，但在服务国家战略、提升集团综合价值方面的贡献日益突出。

“综合考虑以上影响因素，我们认为，短期内净息差的下行趋势尚未改变，但推动净息差表现改善的有利因素在持续累积，边际企稳的态势有望延续。下阶段，我们将持续优化大类资产布局，科学做好信贷投放安排，加强成本精细化管控，将净息差变动控制在合理区间。”姚明德说。

编辑：刘润榕