重要新闻提示

沪深交易所分别修订发布轻资产、高研发投入认定标准指引

法拉电子：2025年归母净利润11.92亿元，同比增长14.72%；拟每10股派送红利23元（含税）

东土科技：终止筹划重大资产重组事项；与高威科签署《战略合作协议》

财经新闻

1. 证监会首席律师程合红3月27日在博鳌亚洲论坛2026年年会“营造良好市场环境，倡导长期价值投资”分论坛上表示，2025年，各类中长期资金显著加大入市力度，社保资金、保险基金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元，再加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金，中长期资金实际新增入市规模超过一万亿元。程合红表示，证监会将进一步加强资本市场法治建设，完善制度，健全机制，深入推进理性投资、价值投资、长期投资相关工作。详见报道《证监会：加强资本市场法治建设，为促进理性投资、价值投资、长期投资提供坚实保障》

2. 3月27日，沪深交易所分别修订发布轻资产、高研发投入认定标准指引。详见报道《沪深交易所发布，A股主板迎利好》

本次修订主要新增主板市场“轻资产、高研发投入”认定标准，“轻资产”认定标准为实物资产占总资产比重不高于20%；“高研发投入”认定标准为最近三年平均研发投入占营业收入比重不低于15%，或者最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于5%。

创业板相关标准做出适应性修订，“高研发投入”认定标准中“最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于3%”的研发投入占比下限由3%调整为5%，进一步突出“扶优、扶科”导向。

3.3月27日，证监会发布2025年法治政府建设情况。证监会表示，2026年，将研究制定资本市场法治建设规划，加快重点领域立法修法，提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力。详见报道《证监会：研究制定资本市场法治建设规划，加快重点领域立法修法》

4. 中国人民银行3月27日消息，近日，中国人民银行召开2026年金融稳定工作会议。会议要求，2026年，金融稳定工作要不断完善系统性金融风险防范化解体系，推动科技赋能工作做深做实，强化金融风险监测、评估、预警和早期纠正，持续遏制增量风险。会议要求，坚持市场化法治化原则，积极稳妥处置重点领域金融风险，有序压降存量风险。深化重点金融机构改革，推动多渠道加大资本补充力度。增强开放格局下的金融风险防控能力，维护国家金融安全。筑牢金融稳定保障体系，充实风险处置资源和手段，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

5.国家统计局3月27日发布的数据显示，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6个百分点。详见报道《多数行业利润回升！国家统计局发布重要数据》

6. 据灯塔专业版，截至3月27日18时40分，2026年清明档新片点映及预售总票房突破1000万元，影片《我，许可》《阳光女子合唱团》《我的妈耶》《天才游戏》《超级马力欧银河大电影》暂列档期新片票房榜前五。 

7. 商务部3月27日消息，3月26日，商务部在深圳召开国际化消费环境建设工作现场会。会议提到，大力发展离境退税，增加退税商店，丰富退税商品，优化退税服务。

公司新闻

1. 上市公司业绩

中国铝业：2025年营业收入2411.25亿元，同比增长1.69%；归母净利润126.74亿元，同比增长2.25%。公司2025年度拟每10股派发现金红利2.70元（含税），其中：2025年中期已派发现金红利每10股1.23元（含税），2025年末期拟派发现金红利每10股1.47元（含税）。

法拉电子：2025年实现营业收入53.27亿元，同比增长11.64%；归母净利润11.92亿元，同比增长14.72%。公司2025年度利润分配预案为：拟以2025年度末股本2.25亿股为基数，向全体股东实施每10股派送红利23元（含税）的分配预案，派发现金总额为5.17亿元。

法拉电子是世界领先的专业薄膜电容器制造商，现已成为全球工业控制、光伏、风电、新能源汽车、轨道交通、智能电网、家电、照明等行业龙头企业的核心供应商。

牧原股份：2025年营业收入1441.45亿元，同比增长4.49%；归母净利润154.87亿元，同比下降13.39%。公司2025年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派发现金红利4.27元（含税），分红总额24.35亿元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。

景旺电子：2025年实现营业收入153.08亿元，同比增长20.92%；归母净利润12.31亿元，同比增长5.30%。2025年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利5.5元（含税）。

思特威：2025年实现营业收入90.31亿元，同比增长51.32%；归母净利润10.01亿元，同比增长154.94%。2025年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派发现金红利8.8元（含税）。

亿纬锂能：2025年营业收入614.70亿元，同比增长26.44%；归母净利润41.34亿元，同比增长1.44%。2025年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派发现金红利2.45元（含税）。

长芯博创：2025年营业收入25.33亿元，同比增长44.93%；归母净利润3.35亿元，同比增长364.62%。2025年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派发现金红利2.9元（含税）。

比亚迪：2025全年营收8039.65亿元，同比增长3.46%；归母净利润326.19亿元，同比下降18.97%。

海澜之家：2025年营业收入216.26亿元，同比增长3.19%；归母净利润21.66亿元，同比增长0.34%。公司拟以2025年度利润分配实施股权登记日的股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利4.10元（含税）。

新奥股份：2025年营业收入1314.57亿元，同比下降3.22%；归母净利润46.81亿元，同比增长4.19%。2025年度利润分配预案为：拟以30.94亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利9.6元（含税），合计拟发放现金红利29.7亿元（含税）。

西典新能：2025年营业收入27.82亿元，同比增长28.52%；归母净利润2.61亿元，同比增长14.50%。2025年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。

珠江啤酒：2025年营业收入58.78亿元，同比增长2.56%；归母净利润9.04亿元，同比增长11.54%。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以22.13亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.9元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。

中润光学：2025年营业收入6.58亿元，同比增长44.75%；归母净利润6304.62万元，同比增长18.00%。公司总股本为8877.40万股，拟向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），并以资本公积金每10股转增4股，合计拟派发现金红利3550.96万元（含税），转增后预计公司总股本增加至1.24亿股。

交通银行：2025年归母净利润956.22亿元，同比增长2.18%；2025年度利润分配预案为：拟每10股分配现金股利1.684元（含税），共分配现金股利148.80亿元。

建设银行：2025年归母净利润3389.06亿元，同比增长0.99%。

邮储银行：2025年净利润874.04亿元，同比增长1.07%。

新华保险：2025年归母净利润362.84亿元，同比增长38.3%；2025 年末期股息拟每10股派发现金红利20.6元（含税）。

2. 欧科亿：3月27日晚公告称，预计2026年第一季度实现归母净利润为1.8亿元至2.2亿元，与上年同期相比，将增加1.72亿元至2.12亿元。报告期内，硬质合金刀具的主要原材料碳化钨持续大幅上涨，公司实现产品量价齐升。数控刀片和数控刀具产业园项目产能利用率均持续提升，产品相应提价，毛利率和净利率同比提升，推动公司盈利能力提升。

3. 东土科技：3月27日晚公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式向张浔、刘新平等43名交易对象购买北京高威科电气技术股份有限公司100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易涉及多个领域产品和解决方案融合，融合周期需半年以上，为充分体现并购价值，经与重大资产重组有关各方积极磋商、慎重沟通后，公司与高威科协商决定终止本次重大资产重组事项，待协同效果明确后再推进相关事宜。截至公告披露之日，公司与交易相关方尚未就具体方案最终签署正式实质 性协议。本次终止重大资产重组事项不会对公司正常业务开展和生产经营活动造成不利影响，亦不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。

公司同日晚公告称，终止与高威科原重大资产重组事项后，双方签订《战略合作协议》。合作将分阶段推进，重点目标包括：面向半导体、物流、3C、锂电、纺织装备等市场，共同开发和推广基于人工智能的智能工厂解决方案；共同研发，完善可实现高精度运动控制的网络、驱动、控制系列产品，并实现批量供货等。

合作将加快公司智能控制器等核心产品在3C、锂电、半导体装备、物流装备等重点行业的落地与推广，提升公司产品的市场渗透率和行业影响力，进一步完善公司在工业人工智能领域的产业布局，增强公司在工业自动化领域的综合竞争实力。若双方后续业务协同顺利推进并实现预期效果，将为公司培育新的业绩增长点，对公司长期经营业绩产生积极影响。

4. 锴威特：3月27日晚公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式，向易坤、晶格共智、晶格共创、晶格共赢、晶格顶峰、晶格未来等26名交易对方，购买其合计持有的晶艺半导体100.00%股份，并募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组。标的公司是一家采用Fabless经营模式的功率半导体企业，主要专注于电机驱动与电源管理两大类功率产品，产品广泛应用于高端消费电子、家电、智能电表、光模块、固态硬盘（SSD）、安防、通讯、服务器等市场领域。经申请，公司股票自3月30日（星期一）开市起复牌。

5. 两面针：3月27日晚公告称，公司控股股东广西柳州市产业投资发展集团有限公司正在筹划涉及所持有公司股份转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。公司股票自3月30日（星期一）上午开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

6.九州一轨：3月27日晚公告称，公司拟使用自有资金或自筹资金，以不超过4.15亿元的对价购买陶为银持有的苏州晶禧半导体科技有限公司100%股权，并于收购完成后向晶禧半导体增资3500万元。本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组。本次交易完成后，晶禧半导体将纳入公司合并报表范围。晶禧半导体主要从事半导体晶圆及器件的加工及制造服务，核心聚焦先进激光隐形切割加工服务，可为客户提供半导体晶圆高精度隐形切割（分割）、开槽、分选等专业业务。

同日晚，九州一轨还公告称，公司拟与江苏通用半导体共同设立合资公司北京通用九州金刚石科技有限公司。合资公司注册资本为2亿元。其中，公司拟出资8000万元，占合资公司注册资本总额的40%；通用半导体拟以现金出资1.2亿元，占合资公司注册资本比例的60%，为合资公司实控人。本次开展的新业务为第四代半导体材料（金刚石）的研发、制造、加工服务，以及在轨道交通、声纹传感等终端领域的产业化应用。

7. 9连板*ST熊猫：3月27日晚公告称，公司股票自3月10日以来连续9个交易日大幅上涨，已连续触及2次股票交易异常波动，公司股价短期内上涨过快，可能存在非理性炒作风险，如后续公司股票交易进一步出现重大异常，为保护中小投资者合法权益，公司将再次依规申请停牌核查。请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。公司前期非标事项消除无实质性解决进展，若无法获取充分审计证据，利安达将对公司2025年度内部控制审计报告出具非标准审计意见。如2025年度不符撤销退市风险警示情形，公司股票将被终止上市。此外，公司还面临立案调查、子公司诉讼等风险。

8. ST百灵：3月27日，贵州证监局向ST百灵及相关当事人下发《行政处罚决定书》。根据已查明违法事实，监管部门决定对ST百灵及9名在职“董高”人员给予警告，并合计罚款2490万元。其中，公司及其董事长姜伟均为顶格处罚，公司被罚款1000万元，姜伟被罚款500万元。同时，对姜伟采取10年证券市场禁入措施。当事人如果对上述处罚决定不服，可在规定时间内申请行政复议或提起行政诉讼。详见报道《ST百灵财务造假案，处罚落地》

9. 小鹏汽车：3月27日公告称，自4月1日起，公司中文名称将由“小鹏汽车有限公司”变更为“小鹏集团”。

10. 亿纬锂能：3月27日晚公告称，公司拟与惠州仲恺高新技术产业开发区管理委员会就公司在仲恺高新区管委会范围内投资建设“亿纬锂能60GWh储能（动力）电池生产制造项目”相关事宜签订《投资合作协议书》。该项目投资总额约60亿元，用地面积约500亩，建设60GWh储能（动力）电池生产基地项目。本次对外投资不构成关联交易，不构成重大资产重组。

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