（来源：安信基金）
众所周知，稀土已成为大国博弈的关键。那海外真的缺少稀土资源吗？其实不然，2024年全球稀土矿产量达39万吨，中国占比69.2%，排名第一；美国位居第二，占比达11.5%；越南、澳大利亚占比分别为7.9%和4.6%。
稀土的价值不只看产量的多寡，更需要看从矿石到材料的全产业链能力。近20年来，中国已成为全球极少数具备完整稀土全产业链能力的国家，在冶炼分离环节占据绝对主导。
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稀土为何重要？
稀土虽被称为“土”，却是不可替代的战略性矿产，是“现代工业的维生素”。它是元素周期表中的镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，其独特的物理化学属性（强磁性、耐高温、发光性等），使其成为高端制造和国防安全的“刚需材料”，影响着大国在关键领域的竞争力：
国防安全领域：稀土是导弹制导系统、隐形战机涂层、核潜艇推进器的核心原料。
新能源、机器人等科技领域：在科技浪潮中，稀土的战略价值进一步凸显。目前每辆纯电动汽车平均消耗稀土永磁材料约2.5公斤，同时在风电发电机、5G基站、芯片制造、人形机器人的核心部件（如传感器、精密电机）也非常依赖稀土的特殊性能。(数据来源：中国稀土行业协会《2025至2030中国稀土永磁材料在新能源领域需求变化趋势研究报告》，发布时间 2025.10.19)
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稀土为何能成为“卡脖子”的资源？
供给高度集中，我国占据主导
稀土资源的分布与产能集中度较高。2024年，全球已探明稀土储量中国占比约48%，全球稀土产量中国占比约69%，且掌控了全球约89%的稀土冶炼分离产能（核心技术与环保标准形成壁垒）。此外，中国还通过海外投资（如非洲布隆迪、缅甸）进一步巩固资源布局，形成“勘探-开采-冶炼-应用”的全产业链优势。(数据来源：美国地质调查局USGS，2024年全球稀土资源数据)
海外需求分散且刚性，高度依赖进口
美、日、欧等国是稀土需求主力，但由于本土稀土开采受成本高等因素制约，短期难以实现自给。这种“需求刚性+供给依赖”的格局，使稀土成为我国在国际博弈中的重要“战略资源”。
我国稀土“冶炼技术+政策管控”双壁垒
稀土产业链分为“上游开采—中游冶炼分离—下游材料应用”，其中中游冶炼分离是“不可复制的核心壁垒”，我国凭借多年技术积累，在分离纯度、成本控制等环节形成绝对优势。
我国对稀土的政策管控已形成“全链条、立体化”的体系，通过年度开采冶炼配额调控源头供给，通过精准管控巩固全球产业链主导权，而非简单限制出口。
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从稀土看周期，均衡配置战略资源
稀土并非简单的“资源博弈”，而是“国防安全、科技进步、产业升级”带来的上行周期。除了稀土，黄金、铜、钼、锂等有色金属，或是各类基础化工材料，都有着不同逻辑驱动下的周期性机会。对于投资者而言，可以借助聚焦周期行业的基金，一键把握各类战略资源的产业价值。比如，安信周期优选股票基金（A类022299，C类022300）重点关注有色金属等行业，把握周期上行的投资机遇。
风险提示
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