（来源：宏赫臻财）

导读

宏赫原创研究，投资实战思考。

根据官方发布的信息，海南自由贸易港的全岛封关运作已确定于2025年12月18日正式启动。这并非是将海南封闭起来，而是通过建立海关监管特殊区域，实施一套全新的管理制度，旨在将其打造为新时代对外开放的重要门户。

由此，海南机场近日受到资金的关注。借此契机，我们来看看全国的几大机场的营收和利润对比的数据。

出镜公司：上海机场、海南机场、白云机场、深证机场、北京首度机场

五家机场行业公司对比

（营收&利润）

一、营业总收入（单位：亿元）

从近四季营收绝对值看，上海机场最大为129亿，海南机场最小为46亿。

从近十年营收复利增长率看，海南机场最大为13.1%；北京首都机场最小为-4.0%。

从当前市值看，上海机场最大为852亿，北京首都机场最小为124亿。

从市销率看，市场予以海南机场最大为13.59倍，北京首都机场最小为2.33倍。

把上表转化成折线图看：

二、归母净利润（单位：亿元）

近四季度最赚钱的机场是上海机场23.7亿元，北京首都机场最末亏损11.7亿。

近十年归母净利润复合增长率最高的是上海机场17.1%，上表看出疫情之后上海机场和白云机场归母净利润恢复较快，深圳机场恢复慢，北京机场持续亏损，海南机场在自贸区刺激下近四季归母净利润还是没有超过2023年。

如果和疫情前的2019年末相比，白云机场的净利润超过了疫情前，深圳机场追平，上海机场净利润仍是疫情前的一半。

市盈率不太适合该行业公司。

把上表转化成折线图：

五家机场行业公司对比

（盈利能力&竞争优势）

三、毛利率&净利率

近四季毛利率-ttm值最高为海南机场37%，最低为北京首都机场，亏损；近四季净利率-ttm值最高为上海机场18.4%，最低为北京首都机场，亏损。

参考阅读↓

四、ROE&ROIC

近四季ROE-ttm值最高为白云机场7.1%，最低为北京首都机场，亏损；近四季ROIC-ttm值最高为白云机场7.1%，最低为北京首都机场，亏损。

环球可比机场公司数据

数据来源：iFinD@Tradingcomps.com。

当前环球可比的『机场』行业上市公司共计【22】家，当前时点该行业市值最高为西班牙的Aena SME，市值2868亿人民币(合403亿美元)。

机场行业中位数市值480亿，中位数市盈率22倍；市销率4.74倍。

当前上海机场市值位列第4位；海南机场位列第8位。

榜首机场资料：Aena SME S.A.（Aena SME S.A.，一家国有企业）是全球客流量最大的机场运营商。该公司还拥有欧盟十大主要机场中的两个：马德里机场（根据国际机场协会 (ACI) 排名，位列第五）和巴塞罗那机场（位列第九）。鉴于 Aena 庞大的机场网络（西班牙境内 46 个机场和两个直升机场）及其多元化的运营模式，Aena 在管理不同类型和规模的机场方面拥有丰富的经验。Aena 在西班牙境外也拥有重要的业务，直接持有 23 家国际机场的股份，其中包括拥有 51% 股权的伦敦卢顿机场，以及巴西东北机场集团（东北机场集团）的全部股份（6 家）

你经常去哪个机场呢？

不妨留言区留个印迹。

特别提示：机场行业，尽管有地位位置的稀缺性护城河，但资本开支大，盈利不稳定，增长有瓶颈，难以引起长期资本的青睐。以上对比仅供对该行业该兴趣的投资者参考。

有兴趣的投资者可👉『定制专属公司研究』