一边是实控人明目张胆地“掏”，一边是国资股东头也不回地“逃”。夹在中间的朗进科技（维权），核心业务早已失血，正陷入一场令人窒息的死亡螺旋中。

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隐秘“抽血”全面暴露

2025年12月16日，朗进科技收到山东证监局下发的《行政处罚事先告知书》。至此，持续18个月且涉及多家子公司的违规行为迎来了最终判决。

公告资料显示，2024年2月至2025年7月，朗进科技及其6家子公司（成都朗进交通、青岛朗进新能源等）通过直接或第三方中转方式，向控股股东朗进集团及其子公司（莱芜朗进电气、济南瑞青科技）提供非经营性资金，累计发生额达4.15亿元，具体分为两个阶段。

其中，2024年2月至6月关联方非经营性资金占用发生额为8,648.70万元，截至2024年6月30日，关联方非经营性资金占用余额为248.70万元，占2024年半年度报告披露净资产的0.28%，朗进科技未及时披露也未在2024年半年度报告披露上述关联方非经营性资金占用，2024年半年度报告存在重大遗漏；2024年7月至2025年7月关联方非经营性资金占用发生额为32,871.93万元，朗进科技未及时披露上述关联方非经营性资金占用。

2025年8月27日，公司及实控人之一的李敬茂均收到中国证监会下发的《立案告知书》，12月正式下发了《行政处罚事先告知书》。山东证监局依据《证券法》第一百九十七条，对公司及责任人作出行政处罚，其中实控人李敬茂因“组织、指使”资金占用，罚款金额显著高于其他高管。

资料来源：公司公告

虽然截至2025年8月，朗进集团已偿还上述关联方非经营性资金占用本息，但长达一年半的违规占用，对公司营运资金造成的挤压、对业务发展的贻误、以及因此承受的巨额罚金和无法估量的信誉损失，已覆水难收。

而且违规行为持续18个月，且有6家子公司参与资金划转，还通过第三方公司中转，表明内部审批流程形同虚设，对子公司资金管理缺乏有效监控，也显示其违规行为隐蔽性之强。

并且早在2024年6月，公司就曾因2023年业绩预告不准确（少计资产减值损失）被出具警示函，此次再一次的立案调查，显示内控问题具有连续性。 

此外，李敬茂作为董事长、董秘及朗进集团实际控制人，直接组织指使资金占用，形成“一言堂”局面，也引起不少市场投资者的担忧。而这一切违规行为的背后，朗进科技核心业务盈利能力早已近枯竭。

02

失速的“基本盘”：

从巅峰到泥潭的四年

如果说资金占用是触目惊心的“急症”，那么朗进科技主营业务竞争力的崩塌，则是积重难返的“慢性病”。

朗进科技主营业务为轨道交通车辆空调、新能源汽车空调及智能热管理产品、空气能热泵烘干设备、数字能源智能环控产品及其控制系统研发、生产、销售、售后维保服务。

部分产品展示资料来源：公司公告

其业绩崩塌始于2021年，此后陷入持续恶化。

2020年开始，虽然朗进科技营收体量有所增长，但是毛利率水平大幅下滑，从2020年的38.88%一路跌落至2024年的20.42%，跌幅达18.46个百分点。

再加上各种减值计提，公司自2020年归母净利润达8688万元历史峰值后，于2021年骤降至552万元，2022年直接亏损5799万元，2024年亏损进一步扩大至7641万元，四年间净利润"断崖式"下滑。

要知道的是，不同于朗进科技主要依赖轨道交通空调收入且客户高度集中于中国中车体系，其竞争对手必得科技已形成"轨交设备+铝加工"双轮驱动，申菱环境布局储能温控、数据中心环控等多元业务，抗风险能力更强。

2025年前三季度必得科技、申菱环境分别以42.3%、38.75%的高毛利率水平实现1.54亿元、0.51亿元归母净利润，朗进科技则延续颓势，归母净亏损达-1350万元，核心业务盈利能力已近枯竭。

此外，公司经营活动现金流净额也连续三年为负，2022-2024年累计净流出4.77亿元，相当于同期营收的18%。

因此公司短期借款同步激增，从2020年不到8000万元增至2022年后稳定在3.3-3.8亿元区间。

此背景下，公司2025年12月15日公告称，第二大股东浙江经建投（国资背景）拟通过公开征集转让清仓13.06%股份（1200万股），转让价不低于18.54元/股，对应套现2.22亿元。

值得注意的是，该股东自2023年11月启动转让，历经四次征集，虽然去意已决，却始终无人接盘。

罚款已下，占用资金已还，但这家公司的“死亡循环”真的能被打破吗？当二股东的股权依旧悬在空中，当主营业务的复苏遥遥无期，当市场的信任被消耗殆尽，留给朗进科技自我救赎的时间与空间，或许已经不多了。