首家！年报首页是一位美女！“女装大王”拟跨界收购这一锂电粘结剂名企！

日播时尚集团股份有限公司2024年年度报告

报告期内公司从事的业务情况

（一）主营业务

日播时尚主营业务为精品服装的设计创意、材料及工艺技术研发、生产销售、客户服务，专注于中高端时尚女装领域。我们期望为客户提供真正满足其内心渴望的服饰产品与服务，打造时尚的生活方式。

“播 broadcast”品牌创立于1999年，是中国早期真正意义上原创性的都市女装品牌之一。成立至今，都市中成长型女性的处世价值始终是品牌美学的对焦之处。率真、从容而不失时代性的女性形象是品牌一贯的心中缪斯，它所折射出的自在，是心灵觉知下的本然状态。这份睿知与自在，既是 [播 broadcast]此刻的坐标，也是下一段旅程的起点。2024年，著名演员倪妮继续牵手“播 broadcast”为品牌代言人。截止至2024年12月末，“播broadcast”品牌店铺数量总计569家。

“播broadcute”为公司旗下童装品牌，创立于2018年，面向3-8岁儿童。品牌缘起自“给予不分大小”的信念初衷，秉持着“一颗善良的心才是美的服饰”的审美理念，启发孩子们去理解美丽的内涵：美丽不只关乎外表，关爱与帮助他人更是由心而发的美丽。“播broadcute”充分顺应孩子们爱动的天性，从穿着舒适性出发，倾向于使用环保亲肤的自然纤维布料，在可承受的范围内，让好的材质和不过时的设计灵感碰撞出可传承的、物有所值的衣服。截止至2024年12月末，“播broadcute”品牌店铺数量总计6家。

报告期内，公司实现营业收入8.66亿元，同比下降15.68%，归属于上市公司股东的净利润-1.59亿元，同比由盈利转为亏损。

日播时尚集团股份有限公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买四川茵地乐材料科技集团有限公司71%股权，并募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市，公司已于2024年11月1日披露了《日播时尚集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及其摘要。

截至目前，本次交易的各项相关工作均在正常、有序的推进，中介机构已基本完成尽职调查工作并开始履行内部核查程序，与本次交易相关的审计、评估等事项已经进入报告编制和审批阶段。本次交易尚需满足多项条件方可完成，本次交易能否取得相关的批准、审核通过或同意注册，以及取得相关批准、审核通过或同意注册的时间，尚存在一定的不确定性。

日播时尚（603196.SH）作为一家主营中高端女装的上市公司，近年来因业绩承压频繁尝试跨界转型，其最新动作是拟通过发行股份及支付现金的方式收购锂电粘结剂企业四川茵地乐材料科技集团有限公司（简称“茵地乐”）71%股权，以构建“服装+锂电粘结剂”双主业格局。以下从多个角度解析此次交易的核心信息及背景：

一、收购标的茵地乐的核心竞争力

行业地位与技术优势

茵地乐成立于2007年，专注于锂离子电池粘结剂的研发与生产，主要产品包括负极、正极边涂及隔膜粘结剂。其核心产品聚丙烯酸（PAA）类水性粘结剂在国内市场占有率高达52.6%（2023年），排名第一，成功打破日本企业的垄断，实现了国产替代。公司拥有100余项专利，并与中科院成都有机化学公司等科研机构合作，技术实力突出。

供应链协同与股东背景

茵地乐第一大股东为璞泰来（持股26%），而璞泰来的实控人梁丰同时也是日播时尚的现任实控人。此次交易完成后，梁丰将同时控制两家锂电材料领域的上市公司，但璞泰来此前对茵地乐的投资更多出于供应链协同目的，并未谋求控股权。

二、日播时尚的跨界动机与交易结构

业绩压力与转型需求

日播时尚近年来服装主业增长乏力，报告期内，公司实现营业收入8.66亿元，同比下降15.68%，归属于上市公司股东的净利润-1.59亿元，同比由盈利转为亏损。此前2023年尝试收购锦源晟（新能源电池材料企业）失败，主要因境外资产尽调复杂，但实控人梁丰仍通过股权转让入主公司，为其后续新能源布局铺路。

交易方案与双主业战略

此次收购计划通过发行股份（7.18元/股）及支付现金购买茵地乐71%股权，并向梁丰控制的上海阔元募集配套资金（7.79元/股）。交易完成后，日播时尚将形成“服装+锂电粘结剂”双轮驱动，旨在降低单一业务风险，提升盈利能力。

关联交易与监管关注

交易涉及梁丰控制的多个关联方，且停牌前股价异常涨停（10月14-17日累计涨幅25.73%），引发内幕交易质疑。此前2023年筹划重组时亦出现类似情况，监管曾要求核查内幕信息管理。

三、锂电粘结剂市场前景与风险

行业增长潜力

锂电粘结剂作为关键辅材，受益于动力电池、储能及消费电子需求增长。2023年国内负极用粘结剂出货量同比增长23%，市场规模持续扩大。茵地乐的技术国产化替代空间及璞泰来的供应链支持为其增长提供支撑。

跨界风险与挑战

日播时尚需面对技术整合、行业竞争加剧（如璞泰来2024年三季度营收下滑15.81%）及管理跨行业团队的挑战。此外，此前服装企业跨界新能源的案例（如中银绒业、红豆股份）多因项目落地困难或业绩不达预期而受阻。

四、其他服装企业的跨界尝试

杉杉股份：从服装转型为锂电负极材料龙头，成功案例；

中银绒业：跨界锂电材料后因项目停滞面临退市；

红豆股份：投资固态电池项目后转让股权，转型未达预期。

相比之下，日播时尚依托实控人梁丰在锂电领域的资源（璞泰来董事长），或具备更强的产业协同潜力，但整合成效仍需观察。

五、未来展望

若交易顺利完成，日播时尚将依托茵地乐的技术与市场地位，切入高速增长的新能源材料赛道，但需解决以下问题：

业务整合：如何平衡传统服装与锂电材料的资源分配；

技术迭代：保持粘结剂产品的技术领先性；

监管合规：避免内幕交易风险，确保信息披露透明。

此次跨界能否成为日播时尚的“第二增长曲线”，将取决于后续整合效率及新能源行业的整体发展态势。