（来源：金融小博士）

QFII二季度持仓全解析：外资动向下的A股投资密码

作为外资进入A股市场的“风向标”，合格境外机构投资者（QFII）的持仓动态始终是市场关注的焦点。随着2025年半年报披露接近尾声，QFII的调仓路径逐渐清晰——从持仓市值分布到新进标的选择，从加仓幅度到与社保基金的“抱团”重仓，外资的动作透露出对中国产业趋势的深度判断。本文结合最新数据，为您拆解QFII二季度的持仓逻辑与投资机会。

一、总持仓：规模超600亿，行业聚焦“科技+周期”

截至8月28日，QFII现身850只个股半年报前十大流通股东，合计持仓42.43亿股，期末持仓市值达617.68亿元。从行业分布看，电子行业以146.46亿元持仓市值居首（唯一超百亿行业），机械设备（54.69亿元）、有色金属（52.96亿元）紧随其后，汽车、电力设备、医药生物等板块持仓均超40亿元。这一数据直观反映了外资对“科技制造+资源周期”的双重偏好——电子行业受益于5G、AI等技术创新，周期行业则受益于全球通胀与新能源需求拉动。

二、头部重仓股：生益科技领跑，电子、有色龙头受青睐

QFII的持仓集中度较高，头部个股贡献了大部分持仓市值。生益科技以95.5亿元的持仓市值稳居榜首，是外资最核心的配置标的。作为全球PCB（印制电路板）龙头，生益科技的高频高速覆铜板技术壁垒深厚，海外收入占比超60%，全球化布局契合外资对“确定性”的追求。

紧随其后的是紫金矿业（约33.83亿元）、九号公司-WD（11.69亿元）等龙头。紫金矿业作为“矿业茅”，铜、金等金属资源储量全球领先，受益于新能源产业对铜的需求激增；九号公司-WD则凭借智能短交通领域的创新优势，获阿布扎比投资局持续增持。

三、新进重仓股：33股超1亿，聚焦“新制造+大消费”

QFII二季度新进471只个股，其中33只期末持仓市值超1亿元。江淮汽车（6.75亿元）、乖宝宠物（超4亿元）、新和成（超4亿元）领跑新进榜单。

• 江淮汽车：获瑞银集团新进1683.45万股，作为新能源汽车产业链重要标的，公司与大众、蔚来深度合作，智能化转型加速，下半年受益乘用车销量回暖。

• 乖宝宠物：两家QFII新进，作为国产宠物食品龙头，国内市场增速超30%，“它经济”高景气度支撑成长。

• 新和成：摩根士丹利新进，作为全球维生素龙头，养殖后周期需求复苏+新材料业务（PPS树脂）放量，业绩增长确定性高。