周五A股全天震荡走高，创业板指领涨，沪综指重新站上3800点，截至收盘，沪指涨1.24%，深成指涨3.89%，创业板指涨6.55%。沪深两市全天成交2.3万亿元，较上个交易日缩量2396亿元。盘面上，市场热点集中在新能源方向，个股涨多跌少，全市场超4800只个股上涨，下跌个股不足500只。从板块来看，固态电池概念股集体爆发，光伏、风电概念股表现活跃，CPO概念股震荡反弹，银行、乳业等少数板块下跌。

最近，新能源方向可谓好消息不断。下游运营商现金流有所改善。太阳能、金开新能披露，陆续收到国家拨付可再生能源补贴资金。太阳能下属光伏项目公司1-8月收到补贴资金同增232%，达2024年全年金额的170%;金开新能1-8月收到补贴资金同增342%、达2024年全年金额的190%。据报道，8月底运营商密集收到一批补贴发放通知、可再生能源发电补贴下发明确加速。可再生能源补贴资金的拨付将改善运营商的现金流情况，有利于新项目开发。

储能需求回升，带动电芯涨价。8月国内储能系统和含设备EPC总承包招标规模达25.8GW/69.4GWh，创历史新高，叠加13.3GWh 储能电芯和直流侧采招落地，推动市场规模激增。同时，海外方面，大储美国维持高增长，欧洲户储需求逐渐复苏，储能需求有望持续增长。需求复苏背景下，储能电芯相继在涨价，先小储电芯，再是大储电芯。涨价对电芯厂会有很好的利润改善，涨价前行业平均电芯净利润仅2分钱/Wh。据报道，近期涨价1.5-2分钱，利润改善明显。

国内海风政策端密集催化、下半年招标有望加速启动。年初以来国内海风政策催化密集，浙江等地深远海示范项目持续推进，8月29日国家能源局强调研究政策措施积极推动深远海海上风电发展，下半年海风项目招标开工有望加速启动。二季度以来国内海风开工交付已经有加速趋势，预计三季度进入短期业绩兑现期。

从最近新能源下游需求情况来看，多个细分领域都出现明显的边际改善。结合最近政策多次提到的“反内卷”，有望优化新能源相关供给情况。需求改善，供给优化的大背景下，新能源相关行业景气度有望明显改善。

越声理财认为，目前市场处于做多窗口期，短期市场虽有所震荡，但整体保持震荡上行的节奏。当前阶段，市场结构、热点方向以及节奏比指数本身更加重要。操作上适宜轻指数重个股，可继续关注锂电池、光伏、风电、算力、“反内卷”等方向，同时布局中报业绩确定高增长的优质品种。