（来源：研报虎）

　　进入 9 月，AI 行情高切低，机器人作为 AI 的外溢，展望后续，确定性强+催化不断，机器人性价比和关注度有望提升。 后续催化1） 预计 9 月中下旬 T审查中国产业链。2）9-10 月小鹏发布第五代人形机器人。3）10-12 月宇树科技提交 IPO。4）11 月特斯拉年度股东大会。5）特斯拉完成三代人形方案推出。

　　重点关注：恒立液压：海外客户近期有重大突破国茂股份：云深处深度绑定，小鹏实现供应，智元突破在即劲旅环境：26 年估值 15x，机器人和无人车空间大）杰克股份：服装机器人垂类应用景业智能：机器狗+国产 SMR 唯一标的

　　机器人+AI的垂类应用 环卫：劲旅环境 服装：杰克股份 军工/核电：景业智能 物流：杭叉集团、安徽合力、德马科技、中力股份、诺力股份等 康养：亿嘉和 包装：永创智能

　　核心 T 链 T 链：恒立液压、浙江荣泰、嵘泰股份、拓普、三花、银轮等 国产链：国茂股份、步科股份、奥比中光、禾川科技等

　　新技术 MIM：海昌新材、统联精密、东睦股份等 轻量化：唯科科技、中欣氟材、中研股份、恒勃股份等