（来源：新材料研习社）

在工业领域，有一种白色粉末堪称“全能选手”——它既能让外墙涂料十年如新，又能为食品包装增添纯净色泽，还能成为防晒霜的核心防护成分，它就是被称作 “白色颜料之王” 的钛白粉。今天，我们就从特性、产业链到 A 股标的，全方位拆解这个与工业生产、日常生活紧密相连的细分领域。

一、钛白粉核心特性与应用场景

钛白粉呈白色粉末状固体，其核心特性支撑起广泛的应用范围，具体包括：

高遮盖力：1克钛白粉可遮盖约450平方厘米面积，遮盖能力是传统白色颜料立德粉的3倍以上，能高效实现材料美白效果。

强稳定性：具备耐光、耐候、耐酸碱属性，长期暴露于户外环境中不易变色、老化，典型应用如外墙涂料，使用后可保持十年以上雪白外观。

高安全性：经联合国认定为安全材料，除工业用途外，可作为食品着色剂与增白剂，用于面粉、糖果等食品生产。

光化学活性：在紫外线照射下可发生光催化反应，能分解有机污染物，可应用于环保涂料、空气净化材料等领域。

基于上述特性，钛白粉的应用场景覆盖多领域：

工业领域：用于油墨、造纸、化纤、陶瓷等制造业生产；

消费品领域：应用于化妆品（如防晒霜物理防晒成分）、塑料制品（如食品包装）；

食品领域：作为合规白色添加剂，提升食品外观与亮度。

二、钛白粉产业链结构分析

钛白粉产业链分为 “上游原料—中游生产—下游应用” 三大环节，各环节竞争格局影响企业利润空间与发展潜力：

1. 上游：钛矿资源决定成本基础

钛白粉主要原料为钛矿，分为钛铁矿与金红石矿两类：

钛铁矿：含钛量较低，全球储量占比超90%，是当前主流生产原料；

金红石矿：含钛量高，适合生产高端钛白粉，但全球储量仅占5%，属于稀缺资源。

全球钛矿主要产地包括澳大利亚（力拓）、莫桑比克（肯梅尔）及中国（四川、云南）。中国钛矿储量约2.3亿吨，位列全球第三，但以低品位钛铁矿为主，且受环保政策限制，开采规模有限，部分高端钛矿需从澳大利亚、越南等国进口。自有钛矿或长期锁定钛矿供应的企业，在原料成本控制与抗周期能力上更具优势，如攀钢钒钛等企业。

2. 中游：生产工艺主导产品竞争力

钛白粉生产工艺主要为硫酸法与氯化法，两种工艺在技术、成本、环保性上差异显著。行业趋势显示，随着环保要求趋严与高端需求增长，国内龙佰集团、中核钛白等龙头企业已启动氯化法产能建设，推动产业向高端化升级。

3. 下游：需求结构兼具传统与新兴领域

钛白粉传统需求集中于三大领域，合计占比超80%：

涂料（45%）：应用于建筑内外墙漆、汽车面漆、工业防腐漆等；

塑料（25%）：用于白色家电外壳（冰箱、空调）、食品包装材料（塑料瓶、薄膜）；

造纸（10%）：作为高档纸张（圣经纸、装饰纸）增白剂。

同时，钛白粉产业链正向新能源领域延伸，部分企业利用钛白粉生产副产品（如硫酸亚铁）制备磷酸铁锂，为动力电池提供原料，形成新的需求增长点。

三、A 股钛白粉相关企业概况

2025年上半年，钛白粉行业面临多重压力：钛矿供应宽松但硫酸价格上涨推高综合成本，海外反倾销导致出口受阻，需求承压下行业开工率下降、库存积压，呈现 “量价齐跌” 态势。在此背景下，A 股10余家钛白粉企业表现分化，具体情况如下：

1. 龙佰集团

行业地位：全球最大钛白粉生产商，年产能约150万吨，同时掌握硫酸法与氯化法工艺；

核心优势：氯化法产能占比超30%（国内领先），自主研发 “沸腾氯化法” 打破国外技术垄断；自有云南新立钛矿并锁定长协矿，原料成本可控；

业务布局：构建 “钛矿采选—钛白粉—新能源材料”产业链，磷酸铁锂年产能10万吨，计划2025年提升至50万吨，与宁德时代有合作。

2. 中核钛白

行业地位：国内第二、全球第五大钛白粉企业，年产能超 40 万吨，以硫酸法工艺为主；

核心优势：金红石型钛白粉占比约70%，产品性能稳定；通过长协与甘肃当地矿企合作锁定钛矿，硫酸亚铁自给率超90%，成本优势明显；

业务布局：以“内生增长+外延并购”构建钛精矿至磷酸铁锂产业链，向新能源领域拓展。

3.钒钛股份

核心进展：2025年5月，6 万吨熔盐氯化钛白产线提前一个月完成攻关，产品一级品率达100%，成本突破设计指标；

业务策略：采用 “钒产业与钛产业协同发展”模式，聚焦高端专用钛白产品，形成差异化竞争。

4.安纳达

行业规模：年产能约12万吨，产销量占全国总产能的5%-6%，全球排名第十；

产品与客户：涵盖金红石型、锐钛型钛白粉，重点服务江浙皖中型涂料厂与建材企业，建筑涂料客户订单占比超60%；

业务方向：推进磷酸铁锂转型，依托股东资源探索钛白粉与新能源材料协同发展。

5.金浦钛业

行业规模：2023年产销量20.5万吨，属于行业第二梯队（年产销量 20-50 万吨），市场份额约3.7%；

经营状况：近年业绩持续亏损，2025年上半年预计亏损1.6亿-1.86亿元，已宣布战略性退出钛白粉业务，转型橡胶制品行业。

6.惠云钛业

核心优势：依托“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链，以硫铁矿为核心形成“硫铁矿制酸—钛白粉生产” 完整链条，降低运输成本与资源消耗；

资源布局：2024年竞得新疆青河县钒钛磁铁矿探矿权，强化上游钛矿供应能力。

四、钛白粉行业发展总结

短期来看，钛白粉行业处于“去库存、稳成本”调整阶段，需求复苏节奏与海外贸易环境是关键影响因素；长期来看，国内氯化法技术突破、环保政策推动产业升级，叠加新能源领域需求拓展，行业将逐步从“价格竞争”转向“技术竞争+产业链竞争”。

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