（来源：国金证券第5小时）
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星期二
2025年09月
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1、中共中央政治局召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题。会议决定，二十届四中全会于10月20日至23日在北京召开。会议强调，“十五五”时期经济社会发展必须坚持高质量发展，以新发展理念引领发展，因地制宜发展新质生产力，推动经济持续健康发展和社会全面进步；坚持全面深化改革，扩大高水平开放，持续增强发展动力和社会活力；坚持有效市场和有为政府相结合，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用；坚持统筹发展和安全，强化底线思维，有效防范化解各类风险，以新安全格局保障新发展格局。
2、国家发改委举行新闻发布会介绍，新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金，正在会同有关方面抓紧将资金投放到具体项目。当前经济运行依然面临不少风险挑战，下一步将持续发力、适时加力实施宏观政策。同时，加大力度支持各类企业深度参与“人工智能+”行动。据东方金诚首席宏观分析师王青测算，5000亿元新型政策性金融工具可撬动投资6万亿左右。
1、美国商务部发布出口管制穿透性规则，对被列入美“实体清单”等的企业持股超过50%的子公司追加同等出口管制制裁。商务部对此回应称，美方此举性质极其恶劣，中方对此坚决反对，将采取必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。
2、日本更新出口管制“最终用户清单”，其中增列多家中国企业，并将2家中国企业移出清单。商务部对此回应称，日方将中国企业无理列单，中方对此坚决反对，敦促日方立即停止列单中国企业的错误做法。
3、国新办举行新闻发布会介绍，旅游业经受疫情冲击后快速恢复发展，国内居民出游人次、总花费保持较高增长速度。上半年，国内居民出游32.85亿人次、总花费3.15万亿元，又创新高。
4、水利部相关负责人介绍，我国建成世界上规模最大水利基础设施体系，2024年水利建设完成投资13529亿元，预计“十四五”水利建设完成投资超5.4万亿元，是“十三五”的1.6倍。
5、国家税务总局相关负责人介绍，随着互联网平台企业将于10月1日起首次正式报送平台内经营者和从业人员的身份信息、收入信息，国家税务总局将依法严查个别平台借机向外卖员、快递员等各类“小哥”变相收费等违法违规行为。
6、财政部披露，1-8月，国有企业营业总收入53.96万亿元，同比增长0.2%；利润总额2.79万亿元，同比下降2.7%。8月末，国有企业资产负债率65.2%，同比上升0.3个百分点。
7、据中国物流与采购联合会，1-8月，全国社会物流总额达229.4万亿元，按可比价格计算，同比增长5.2%；8月当月增长4.8%，增速比7月回落0.1个百分点。工业领域高端化、智能化物流需求增长显著。
1、A股震荡攀升，券商股午后爆发，锂电电极液、炒股软件、锂电正极概念大幅领涨，光伏、贵金属、机器人概念走强，培育钻石、煤炭、教育板块逆势飘绿。截至收盘，上证指数涨0.9%报3862.53点，深证成指涨2.05%刷新逾三年半新高，创业板指涨2.74%。A股全天成交2.18万亿元。
2、香港恒生指数涨1.89%报26622.88点，恒生科技指数涨2.08%，恒生中国企业指数涨1.62%。中资券商股全线爆发，有色板块涨势不俗，紫金矿业近6%再创新高。南向资金净卖出16.54亿港元，阿里巴巴、腾讯控股分别获净买入35.57亿港元、14.94亿港元。
3、据证券日报，最新调研数据显示，超六成私募机构计划重仓乃至满仓（仓位＞70%）过节，传递出对节后市场的积极预期。65.38%的受访私募机构表示将维持七成以上仓位；七成私募机构对节后A股市场走势持乐观态度；科技成长方向仍是私募机构的主流选择，近六成私募机构看好AI、半导体、人形机器人、智能驾驶、创新药等科技板块。
4、资本市场“零容忍”信号空前强烈，财务造假等违法违规行为成为严打重点。“十四五”期间，财务造假、操纵市场等案件罚没金额高达414亿元，行政处罚数量激增58%。监管正以“长牙带刺”的态势全面从严。
5、股债恒定ETF有望年内落地。不少基金公司收到交易所通知，针对股债恒定ETF产品进行系统改造，需10月底之前完成。股债恒定ETF最快将于11月到12月迎来上报，未来上报类型将从宽基指数、策略指数，进一步向多资产指数延伸。
1、六部门印发机械行业稳增长工作方案，提出2025至2026年，力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元。方案提出，支持工业母机、机器人、智能检测装备等攻关、验证和集成创新；着力整治非理性竞争。
2、抢抓“金九”楼市窗口期，北京房企近期加快推盘节奏。9月以来，北京市住建委已核发25张预售许可证，涉及22个房地产项目，覆盖海淀、朝阳、通州、丰台等10个区域，合计提供房源近6000套。
3、中国家用电器协会发布倡议，坚决反对各类不正当竞争行为。严守竞争底线，杜绝无序低价竞争，坚决不搞低于成本价倾销。反对夸大和虚假宣传，在网络上贬低同行企业、误导消费者。
美联储理事沃勒表示，美国监管机构应当欢迎新技术为金融企业以及消费者带来的种种益处，同时也要设立必要的监管措施以确保安全。他强调，去中心化金融的某些技术(包括支持虚拟货币的技术)是对传统支付系统的补充。
1、Deepseek正式发布DeepSeek-V3.2-Exp模型并开源。模型引入一种自研稀疏注意力机制，能够降低计算资源消耗并大幅提升推理效率。Deepseek同时宣布大幅下调官方API价格，降价幅度超过50%，新价格已即刻生效。
2、天风国际证券分析师郭明錤表示，由于标准版需求低于预期，小米17系列总出货量将显著下降20%。小米集团总裁卢伟冰回应称，小米17系列有信心销量会比小米15系列更多。小米集团公关部总经理王化也表示，目前没有任何削减订单的计划，整体的产品订单会较上一代增加。
3、京东宣布今年双11购物节从10月9日晚8点正式开启，主打“官方直降低至1折”，消费者购买单件商品，即可直接享受价格立减优惠，无需再去凑单。
4、工信部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可，意味着中国移动可依法开展手机直连卫星等业务。
5、台积电重申，该公司并未就潜在的投资或合作与任何企业进行过谈判，并驳斥了此前一则称英特尔已接触台积电寻求投资或合作的报道。
6、OpenAI在官网宣布推出“即时结账”功能，允许用户直接在ChatGPT购买商品。其“即时结账”由Stripe开发的智能代理提供支持，美国用户最初可从Etsy卖家处购买，超百万Shopify商家将很快加入。
7、消息人士称，OpenAI将发布新版Sora视频生成器，新版本将生成受版权保护的素材视频。
8、Anthropic发布了 Claude 4.5 AI 模型，并表示这一最新版本能够进行更长时间的连续编码，且在金融与科学任务上表现更佳。
9、消息称，三星电子2纳米制程降价抢单，近期报价每片2万美元，比台积电的3万美元便宜33%，希望能争取台积电的主要客户投片。
10、丰田汽车8月全球销量为84.5万辆，同比增长2.2%，连续8个月同比上升。其中，美国市场大幅增长13.6%至22.54万辆，中国市场增加0.9%至15.34万辆。
11、全球第四大汽车制造商Stellantis再现高层人事动荡，公司首席财务官Doug Ostermann因个人原因即将离职。意大利工会报告显示，过去四年间，Stellantis在意大利已裁员近1万人。
12、消息称西方石油正就出售其石化子公司OxyChem展开谈判，这笔交易估值预计不低于100亿美元。
13、德国汉莎航空宣布，计划裁员4000人，并将数字化、人工智能（AI）与自动化列为优先发展方向。
1、美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡举行双边会晤。特朗普称，内塔尼亚胡接受了他提出的加沙和平计划。根据该计划，如果冲突双方同意，“战争将立即结束”。以色列军队将撤回到商定边界，为释放人质做准备。接受本协议后，将立即向加沙地带提供全额援助。协议要求加沙将由一个技术官僚、非政治性的巴勒斯坦委员会进行临时过渡治理。
2、美国总统特朗普再次威胁称，要对所有在美国境外制作的电影征收100%的关税，并将对“不在美国制造家具的任何国家”征收大额关税，以振兴美国本土相关产业。
3、随着黄金价格创下历史新高，美国财政部的2.615亿盎司黄金储备价值已超过1万亿美元，达到政府资产负债表所示价值的90多倍。若按市价重估，将为美国财政部释放约9900亿美元资金。在政府面临债务上限约束的背景下，这笔资金无疑颇具诱惑力。
4、美联储哈马克表示，通胀率可能在2028年之前一直高于目标水平，这令她感到担忧，因此她反对降息。而美联储穆萨勒姆表示，货币政策处于适度紧缩和中性之间；对未来可能的降息持开放态度，但需谨慎行事。美联储威廉姆斯称，货币政策继续保持紧缩态势，仍具备对通胀施加下行压力的条件；实现2%的通胀目标仍有很长的路要走。
5、美国全国房地产经纪人协会公布数据，8月成屋签约销售指数环比上涨4%，达到74.7，远超市场预期，升至五个月来的最高水平。
6、日本央行鸽派委员野口旭转向，称日本经济指标显示在实现2%的物价稳定目标方面取得了稳步进展，调整政策利率的必要性比以往任何时候都更为迫切。但他也强调海外风险持续存在。
1、美国三大股指小幅收涨，道指涨0.15%，标普500指数涨0.26%，纳指涨0.48%。英伟达涨超2%，卡特彼勒涨逾1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.46%，亚马逊涨超1%，特斯拉涨0.46%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.03%，陆控涨超13%，小马智行涨逾7%。英伟达推动科技股上涨。本周市场关注美国联邦政府关门风险以及9月非农就业数据。
2、欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.02%，法国CAC40指数涨0.13%，英国富时100指数涨0.16%。欧股走势主要因美国政府停摆风险引发避险情绪，叠加欧洲市场对政策预期和企业盈利改善的乐观态度。
3、美国证券交易委员会（SEC）主席阿特金斯承诺，将推行最低限度监管，并加快推进特朗普提出的取消企业季度收益报告的提案。阿特金斯并未就这一变革给出时间表，而此举若实施，将对美国企业构成重大影响。
4、高盛策略师团队发布最新报告，将美股评级在三个月期限内上调至增持，理由包括良好的盈利增长、美联储在无衰退情况下的宽松政策以及全球财政政策放松。高盛策略师认为，在政策支持强劲的后周期经济放缓阶段，股票资产通常表现良好。
1、国内债市整体走弱，其中超长端国债弱势更加明显，30年期国债收益率上行逾2bp，同期限国债期货主力合约收跌0.47%。央行开展2886亿元7天期逆回购操作，单日净投放481亿元，银行间资金面整体平稳均衡，季末结构性矛盾凸显，月内隔夜资金充沛，跨季资金价格仍居高。
2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.42%报3862.90美元/盎司，COMEX白银期货涨0.97%报47.11美元/盎司。美国政府关门风险升温，市场避险需求增加，推动黄金价格创历史新高。
3、美油主力合约收跌3.86%，报63.18美元/桶；布伦特原油主力合约跌3.51%，报66.79美元/桶。全球供应增长预期升温，伊拉克库尔德地区恢复原油出口，且欧佩克+释放进一步增产以提升市场份额的信号。
4、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.1202，较上一交易日上涨143个基点，夜盘收报7.1218。人民币对美元中间价报7.1089，较上一交易日调升63个基点。
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前一交易日主力资金动向
前一交易日融资融券净买入、净卖出前10个股
（来源：Wind / Choice资讯）