（来源：财报翻译官）

十月以来的A股市场，在节后利空因素的影响下陷入震荡整理。

当不少投资者还在犹豫不决时，机构资金已悄然布局。Wind数据显示，截至10月13日，10月以来机构总计调研了46只个股，容百科技、惠城环保、巨力索具成为机构争相追逐的“宠儿”。

企业的基本面与未来战略规划成为机构调研的核心关注点，这一动向揭示了四季度机构布局的蛛丝马迹。

01 机构调研路线图

机构在10月份的调研活动显露出明显的行业偏好。

从行业分布看，机械设备、汽车、基础化工和电力设备等领域备受机构青睐。

在46只获调研的个股中，覆盖了18个申万一级行业。其中，机械设备行业覆盖了8只个股，数量居首；汽车行业覆盖了7只个股，居第二位。

这一调研路线图与9月以来的趋势一脉相承。数据显示，9月以来券商合计调研了超880家上市公司，主要集中在机械设备、电子、医药生物、电力设备、基础化工、计算机等行业。

02 调研背后的关注点

机构调研绝非走马观花，而是带着尖锐问题直指企业核心。

在容百科技的调研中，机构重点关注外部政策环境对其锂电池正极材料业务的影响，以及新技术平台的产业化推进情况。

对于惠城环保，机构调研焦点则集中在20万吨废塑料资源化项目的商业化进展，以及公司未来扩产计划。

在调研巨力索具时，机构主要围绕其财务状况的健康度，以及深海战略的具体实施计划展开了深入交流。

机构的密集调研往往预示着这些公司或行业可能存在未来投资机会。

03 政策驱动下的投资机会

近期，一系列政策出台正悄然改变市场格局。

10月9日，商务部会同海关总署发布关于对超硬材料、稀土设备和原辅料等物项实施出口管制措施的公告，将于11月8日正式实施。

这一政策迅速引发市场反应，多家相关上市公司举办投资者交流会，机构火速调研出口管制新政带来的影响。

与此同时，国家发展改革委、国家能源局发布的《新型储能规模化建设专项行动方案》提出，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，拉动新增项目投资约2500亿元。

04 机构看好这些板块

面对当前市场环境，多家券商表示，尽管市场短期震荡，但企业盈利改善预期与政策托底效应依然明确。

短期来看，内需板块有望阶段性占优，而科技革命与制造业复苏则构成中长期投资主线。

华福证券建议短期内可以加配公用事业、银行等防御性板块。中期内，要密切关注国家重点进行战略推进的前沿科技领域，如核聚变、人工智能、芯片制造、固态电池、海洋经济。

国金证券则指出，中期来看，制造业活动修复与投资加速的实物资产仍然是最占优资产，包括上游资源（铜、铝、油、金）以及原材料等。

05 普通投资者的应对策略

对于普通投资者而言，机构的调研路径提供了重要参考，但直接“抄作业”仍需谨慎。

机构调研是风向标，但需把握介入时点。投资者可结合机构调研逻辑，关注业绩确定性高、技术壁垒强的细分龙头，同时警惕高估值标的的短期回调风险。

当前市场，“硬科技+消费复苏+高端制造” 三大主线仍然值得重点关注。

银河证券分析师认为：“2025年下半年，随着权益类公募基金加速扩容，政策引导下，中长期资金积极布局，机构投资者入市趋势明确”。

市场从不缺少机会，只缺少发现机会的眼睛。十月份的机构调研图谱已经绘就，那些被机构频繁造访的公司，或许正在酝酿下一轮行情。

短期来看，内需板块有望阶段性占优，而科技革命与制造业复苏则构成中长期投资主线。

投资者可兼顾短期防御与中长期前沿产业布局，在市场的波动中寻找确定性机会。