（来源：ETF小管家）

10月15日，市场指数表现震荡，建材板块表现强势，$建材ETF(516750)涨超2%，成分股耀皮玻璃10cm涨停，坚朗五金、华新水泥涨超5%。

消息面上，在中美关税对抗升级背景下，市场资金加速流向与国内经济周期深度绑定的防御性板块。建材板块因需求端以国内为主，受外部贸易摩擦冲击较小，成为资金避险的重要选择。尤其对于在海外拥有生产基地的玻纤龙头企业，“对等关税” 环境下更有望择时提价，进一步巩固盈利优势，形成板块内的结构性机会。

政策方面，近期多部重磅政策集中出台，成为板块上涨的核心催化剂。工信部等六部门联合印发的《建材行业稳增长工作方案 (2025—2026 年)》明确提出，2026 年绿色建材营业收入需突破 3000 亿元，并首次将 “盈利水平有效提升” 列为核心目标，同时严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，要求新建项目必须制定产能置换方案。此外，住建部深化建筑业改革政策聚焦工业化、数字化、绿色化转型，大力推广装配式建筑与建筑机器人应用，全面普及绿色建材，激活市场预期。

基本面上，政策明确将 “反内卷” 作为今明两年工作重心，水泥等传统建材领域的产能收缩预期持续强化。此前动力煤价格回升推高水泥生产成本，而错峰生产执行不力导致库存高企，行业长期处于低盈利状态，政策推动的去产能进程将直接改善供需格局，为价格修复和盈利提升奠定基础，引发市场对周期反转的期待。

展望后市，天风证券指出，建材行业基本面底部拐点已现，后市有望逐季改善。需求端看，前端地产销售已现企稳迹象，叠加中央强调更大力度推动楼市回稳，地产基本面筑底后将逐步传导至建材需求。供给端，水泥行业限产控产持续发力，玻纤中高端产品与电子新材料受益于风电、算力等新兴需求，盈利弹性充足。

投资者可以借道$建材ETF(516750)一键布局相关个股。建材ETF紧跟中证全指建筑材料指数，成分股涵盖建材全产业链，有助于更好地把握建材行业复苏机遇。

关联个股：海螺水泥、北新建材、东方雨虹、三棵树、西藏天路、旗滨集团、华新水泥、天山股份、伟星新材、四川双马（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

数据来源：以上数据均来源于ifind，截至2025.10.15。