【宏观】

财政部：前三季度27个省份财政收入实现正增长

10月17日，财政部召开2025年前三季度财政收支情况新闻发布会，介绍了前三季度财政收支情况。今年以来，财政收入增幅逐季回升。前三季度，全国一般公共预算收入16.39万亿元，同比增长0.5%。分季度看，一季度下降1.1%；二季度由降转升，增长0.6%；进入第三季度，7月份增长2.6%，8月份增长2%，9月份增长2.6%，当季增长2.5%，增幅明显提高。前三季度，地方一般公共预算本级收入同比增长1.8%。从7月份开始，累计增幅已连续3个月保持在1.8%的水平。分地区看，31个省、自治区、直辖市中，除受煤炭等部分大宗商品价格下行影响的个别地区外，其他27个地区保持正增长，比去年同期增加了6个。财政收入增幅的回升，反映出当前经济运行总体平稳、稳中有升的态势。

央行两项货币政策工具落地满一年 长钱入市增强资本市场内在稳定性

去年10月18日，中国人民银行等部门创设了两项支持资本市场货币政策工具（以下简称“两项货币工具”）——股票回购增持再贷款和证券、基金、保险公司互换便利（简称“互换便利”），首期额度合计8000亿元。政策“活水”，贵在长流。一年来，两项货币工具通过逆周期调节，为市场注入数千亿元资金，有效提振投资者信心，降低A股波动率，增强了资本市场的内在稳定性。其中，互换便利开展两次操作，累计金额1050亿元，参与机构从20家扩容至40家。同时，近700家上市公司、主要股东披露使用回购增持贷款，贷款上限合计超3300亿元。在政策持续优化与资金落地的双重推动下，A股市场企稳回升态势逐步巩固，为“长钱”入市进一步打开了空间。

【产业】

三部门：调整风力发电等增值税政策

近日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整风力发电等增值税政策的公告》，宣布将取消或调整多个行业的增值税优惠政策。此举被视为新一轮财税改革中规范税收优惠政策、促进市场公平竞争的重要举措，将于2025年11月1日起正式施行。根据《公告》附件，此次废止的文件和条款涉及风电、核电、融资租赁、飞机维修、铂金、钻石、新型墙体材料、煤层气抽采等多个行业。其中，能源领域的调整尤为引人关注。《公告》明确，自11月1日起，将废止2015年出台的陆上风电增值税即征即退50%的政策。

半年翻番 我国生成式人工智能用户超5亿人

10月18日，中国互联网络信息中心在2025（第六届）中国互联网基础资源大会上发布《生成式人工智能应用发展报告（2025）》。《报告》显示，截至2025年6月，我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，用户规模半年翻番；普及率为36.5%。《报告》认为，国产生成式人工智能大模型得到用户广泛青睐，并推动各种应用场景下的智能化改造升级。

【市场】

本周超700亿元市值限售股解禁

数据显示，本周（10月20日—10月24日）共有56家公司限售股陆续解禁，合计解禁31.51亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为704.41亿元。从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：慧博云通（84.28亿元）、恒帅股份（84.03亿元）、峰岹科技（70.75亿元）。从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：欧圣电气（73.99%）、三柏硕（72.84%）、恒帅股份（71.45%）。

月内ETF“吸金”近1000亿元 权益类贡献超九成

10月份以来，A股市场震荡中蕴含机遇，ETF市场凭借其交易便捷、透明度高、成本低廉等优势，成为资金入市的重要通道，展现出强劲的“吸金”能力。Wind资讯数据显示，截至10月17日，10月份以来ETF市场净流入额达991.61亿元。其中，权益类ETF贡献924.57亿元，占比超九成，成为推动ETF市场资金流入的核心力量。同时，指数基金发行也十分活跃，已有50余只指数基金（包括指数增强型、联接基金）计划月内发行。

【公司】

英伟达：在中国市场份额从95%降到0%

在近日美国城堡证券举办的活动上，英伟达CEO黄仁勋称，英伟达在中国的市场份额从95%降到0%，目前英伟达100%离开了中国市场。今年8月，英伟达发布2026财年第二季度财报，财报显示，该季度英伟达营收467.43亿美元，其中来自中国市场(不包括中国台湾地区)的收入27.69亿美元，相比2025财年第二季度中国市场收入36.67亿美元，缩水近9亿美元。

寒武纪：前三季度营收同比增长2386.38%

10月17日晚，寒武纪发布第三季度财报。财报显示，公司第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%；归母净利润为5.67亿元。前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38%；净利润为16.05亿元。

士兰微：总投资200亿元加码高端芯片项目

士兰微10月19日晚间公告，公司及全资子公司厦门士兰微电子有限公司拟与厦门半导体投资集团有限公司、厦门新翼科技实业有限公司共同向公司全资子公司厦门士兰集华微电子有限公司增资51亿元，同时签署投资合作协议，拟以士兰集华为实施主体建设12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目。该项目总投资200亿元，分两期实施，一期、二期分别投资100亿元，规划总产能为每月4.5万片（年产54万片）。公告称，该项目定位高端模拟芯片领域，聚焦新能源汽车、算力服务器、工业、机器人及通讯等产业需求，填补国内关键芯片空白。　　

亿道信息：重大资产重组预案出炉 今日复牌

亿道信息10月19日晚间公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买广州朗国电子科技股份有限公司控股权及深圳市成为信息股份有限公司控股权，同时拟募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，亿道信息股票将于10月20日（星期一）开市起复牌。

中鼎股份：在储能领域已推出系列化液冷机组，及浸没式液冷机组

中鼎股份10月20日在投资者互动平台表示，公司子公司中鼎流体及中鼎智能热系统主导热管理系统总成业务的发展，在汽车热管理业务基础上积极布局储能热管理及超算中心热管理。基于自研热管理控制器及控制算法，管路系统及密封等核心技术，公司在储能领域已推出系列化液冷机组，及浸没式液冷机组；超算中心热管理领域主要产品为CDU（冷液分配装置），未来根据实际需要，逐步将浸没式技术运用到超算中心热管理中，目前公司正在加速与客户对接。