（来源：Charlie伴你投资）

声明：本文为个人思考记录，非投资建议

很奇怪，80天之前，我买入中远海能H观察仓时，雪球上几乎没有关于它的讨论，现在股价涨了57%了，到处都是各种分析，各种利好。

基本面上，也许原油相关的航运确实有利好，9月份运价大幅提升，10月份冲高回落。但你要找一个人来预测下个月的运价走势，没人能知道答案。

有一种可能，股价涨了之后，有人关注，认识到股票的价值，但在买入时需要给自己足够的信心，公开发布详细的分析则可以给自己打气。

也不排除，有人想炒作，发布利好引诱散户接盘，好在高价卖出。

还有一种可能，基本面确实发生了深刻的变化，企业的内在价值变高了。但这种分析需要对企业有很深的洞察力，而这不在我的能力范围，我相信也不在大多数散户的能力范围。

在1989年接受的访谈中，施洛斯曾经说过：

“We're buying in a way that we don't have to be too smart about the business”

他这种分散低估买资产的被动投资方式，不需要对业务有特别聪明地了解或认知。走施洛斯的路线，买入足够便宜的，等股价回升到一定程度，盈利卖出，再去买其他便宜的股票，这就足够了。

唯一的遗憾是，由于买入后，中远海能的股价没有进一步大幅度下跌，因此我也没有进一步加仓，因此虽然收益率很可观，但对整个组合的收益率贡献非常有限。

最后，分享下当时买入的理由：

1、港股折价较高，发行股份利于H股股东；

2、股价虽不在低位，但偏离也不大，买入观察仓能接受；由于是央企，负债率能接受；

3、控股股东增持价格显著高于目前股价；

4、2023、2024年的资本开支未来可能会带来回报；

5、公司的现金流表现亮眼。

从过去的数据看，市价买入股权回报率不高，但未来有一定成长性。买入后持续观察。投资是个拼图的游戏，如果只看股价高低，同处油运业的招商轮船更合适，但没有催化剂，频繁发行股票融资，且没有港股折价这一点，无法产生买入招商轮船的动力。这笔投资更加依赖于不确定性，因为过去历史上的定量数据并不太支撑买入，目前的低估值与景气周期有关。不过港股当前的市值无法重置整个企业。

声明: 本文不构成投资建议