进入10月份三季报披露窗口期，市场注意力回归业绩主线。截至目前，有两百余家上市公司正式披露或是预告了三季报，整体披露率约为5%。虽然数量不多，但业绩预喜者居多，且这些公司多为行业龙头公司，对投资者把握行业景气度变化提供了前瞻性信号。

结合前两季度业绩表现，从行业内横向对比和自身环比变化角度看，三大类行业的三季度业绩亮点突出：

第一类

好上加好 景气延续

今年以来全球人工智能产业周期共振，芯片硬件和大模型算法快速升级迭代，拉动全产业链景气度持续走高，AI算力和数据中心、半导体存储和封测，以及CPO、PCB等半导体元器件需求旺盛，相关企业盈利普遍呈现逐季走高态势，三季度延续良好表现是大概率事件。

代表公司

长电科技

长电科技是全球半导体封装龙头企业，得益于需求旺盛和产能饱满两大积极因素，三季度收入创出历史同期新高。

公司三季度实现营业收入100.64亿元，同比、环比分别增长6.03%、8.56%；归母净利润4.83亿元，同比、环比分别增长5.66%、80.60%；扣非归母净利润3.46亿元，同比、环比分别减少21.27%、增长41.56%。前三季度累计实现营业收入286.7亿元，归母净利润9.5亿元。

今年以来，不仅是AI和云计算芯片需求爆发，汽车电子、工业自动化等相对传统的芯片需求也走出底部，长电科技三季度来自运算电子、工业及医疗电子、汽车电子业务的收入，同比分别增长69.5%、40.7%和31.3%。从一季度开始，长电科技产能利用率不断提升，公司表示目前晶圆级封装、功率器件封装及电源管理芯片封装等产线接近满产水平。

第二类

底部改善 由弱转强

反内卷是今年产业结构调整的关键词之一，随着反内卷政策不断加码，储能、风电、锂电、光伏等过度竞争行业，供求关系得到改善，企业逐步告别价格战，盈利能力开始筑底，龙头企业凭借先进产能和较高市占率，已经出现加速改善信号。

代表公司

金风科技

金风科技是风机龙头公司，风电行业景气度风向标。前三季度，金风科技来自国内和国际市场的订单持续高增长，印证风电行业正从底部反转。

公司三季度实现营业收入196.1亿元，同比、环比分别增长25%、3%；归母净利润11.0亿元，同比、环比分别增长171%、19%；扣非归母净利润10.5亿元，同比、环比分别增长161%、29%。前三季度实现营业收入481.5亿元，归母净利润25.8亿元。

前三季度，金风科技风机累计销量18.4GW，同比大增90%，其中，新增外部订单23.2GW，同比增长9%。截至三季度末，公司累计在手外部订单49.9GW，同比增长21%，其中，海外订单为7.2GW，同比增长29%。

第三类

结构分化 细分亮点

由于产业分工细化和新兴需求拉动，同一大类行业中的不同子行业，景气度不尽相同，最典型的是周期行业中的化工新材料子行业，得益于半导体、人形机器人等新兴产业需求，稀土永磁、PEEK等新材料的景气度明显强于一般化工产品。

代表公司

金力永磁

金力永磁是稀土永磁体电机龙头企业，新能源汽车、空调等下游需求旺盛。今年建成3.8万吨磁材产能及具身机器人电机转子生产线，三季度开始释放产能，成为中国人形机器人产业关键零部件供应商。

公司三季度实现营业收入18.66亿元，同比、环比分别增长12.91%、6.45%；归母净利润2.11亿元，同比、环比分别增长172.65%、45.75%；扣非后归母净利润1.96亿元，同比、环比分别增长254.98%、53.04%。前三季度，金力永磁实现营业收入53.73亿元，归母净利润5.15亿元。

今年以来，稀土价格大幅上涨，金力永磁采用成本加成的定价模式，产品盈利能力随之走高，前三季度毛利率达到19.49%，，同比提升9.46个百分点，三季度单季毛利率达到25.3%，环比提升8.2个百分点，毛利率实现连续四个季度提升。