（来源：华西研究）

华西计算机

本周观点:

（一）国产芯片、存储迎来新一轮“爆发期”

根据新浪财经报道，美光将停止向中国数据中心供应服务器芯片，此举短期将引发供应链波动，但长远看，将加速国产替代进程。全球存储芯片市场正加速步入一个‘超级周期’，多家厂商上调价格，涨价热潮或进一步加剧。与此同时，国产芯片、存储领域取得重要突破：沐曦发布首款全国产通用GPU曦云C600，实现了从设计到制造的全流程国产化闭环，标志着我国在高性能通用GPU领域初步建立了自主可控的供应链体系。江波龙推出的集成封装mSSD则是一场制造革命，它不仅仅是一款高性能存储产品，更是一套关于如何更高效、更灵活、更经济地制造和交付存储产品的系统级解决方案，标志着存储模块设计从传统PCB时代正式迈向芯片级集成时代。综上所述，外部压力正转化为内部创新动力，推动中国在关键科技领域走向自主可控与产业升级。

（二）全国各地迎来半导体项目落地“热潮”

在当前严峻的外部环境倒逼下，中国半导体产业正以“集体冲锋”姿态开启自主化突围，全国各地在2025年10月迎来一波覆盖全链条的半导体项目落地热潮。山东德州通过激光雷达项目实现了从材料到整机的“垂直一体化”生产，旨在打破国外垄断，实现核心芯片的自主可控。郑州、蚌埠和厦门则分别在大尺寸硅片、MEMS传感器和高端模拟芯片等领域布局，共同致力于填补国内空白、提升自给率并加快国产化替代。这股热潮的背后，是严峻的外部环境倒逼与紧迫的内部需求拉动共同作用的结果。关键芯片及材料的供应稳定性受到严重威胁，使得建立自主可控的半导体产业链不再是一个选项，而是必然选择。

（三）二十届四中全会：未来10年将再造一个中国高技术产业

中共中央新闻发布会介绍党的二十届四中全会精神。国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁指出，将通过培育壮大新能源、新材料等战略性新兴产业，并前瞻布局量子科技、生物制造等未来产业，使这些领域未来十年的新增规模相当于“再造一个中国高技术产业”。科技部党组书记、部长阴和俊强调，科技创新是发展新质生产力的核心要素。“十五五”时期将深入实施创新驱动发展战略，通过增加高质量科技供给、支撑现代化产业体系建设、深化科技体制改革以及因地制宜发展新质生产力等重点任务，为高质量发展注入强大动力。

（四）投资建议

受益标的:

半导体：北方华创、中微公司、中芯国际、晶合集成、燕东微、华虹半导体等。

芯片：寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等。

存储：德明利、开普云、深科技、香农芯创、江波龙等。

风险提示：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、市场竞争加剧。

证券分析师：刘泽晶 S1120520020002；

发布日期：2025-10-25；

《国产化主线明晰：芯片与半导体产业迎来“热潮”》

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