（来源：京城夜读）

北美巨头资本开支全面上调，AI落地持续加速。近期各科技巨头发布三季度业绩，资本开支指引均上调：

1）谷歌云收入在第三季度增长了34%，达到152亿美元，企业端的Gemini Enterprise 人工智能平台构建的智能Agent用户已超过 200 万。第七代TPU即将上市, Anthropic 计划获取一百万个TPU。Gemini App 目前拥有超过 6.5 亿月活跃用户，查询量较第二季度增长了3倍。Veo 3 已生成超过 2.3 亿个视频；今年晚些时候将发布 Gemini 3。搜索领域AI 模式日活跃用户已超过 7500 万。7月谷歌宣布所有平台每月处理的token数量达到 980万亿。现在每月处理的token数量超过 1.3千万亿。谷歌预计 2025 年资本支出将在 910 亿美元至 930 亿美元之间，高于之前估计的 850 亿美元，展望 2026 年预计资本支出将大幅增长。

2）Meta 2025年三季报将本财年资本支出的预测调整至700-720亿美元，此前预测为660-720亿美元。2026财年的资本支出将显著提升。员工薪酬将成为明年成本上升的第二大因素，尤其是人工智能人才。

Meta官网在11月7日宣布，到2028年将在美国投入超过6000亿美元，用于支持人工智能技术、基础设施和人才队伍的扩张。

3）微软2025年三季度云收入为 491 亿美元，增长 26%，商业剩余履约义务增长 51% 至 3920 亿美元。微软产品中的 AI 功能每月有 9 亿活跃用户。Copilot 系列现在已超过 1.5 亿月活跃用户，涵盖信息工作、编码、安全、科学、健康和消费者领域。AI编程领域，Github Copilot现在拥有2600万用户。微软本季度资本支出达到349亿美元，大约一半的支出用于短期资产，主要是 GPU 和 CPU，以支持不断增长的 Azure 平台需求。微软正在增加算力投入，预计总支出将环比增长，2026财年的增长率将高于2025财年。

10月28日微软公司和OpenAI发布联合声明: 微软支持OpenAI董事会推进组建公益公司（PBC）并完成资本重组。OpenAI可与第三方联合开发部分产品。微软也可独立或与第三方合作开发通用人工智能。双方的收入分成协议将持续至独立专家委员会验证通用人工智能。OpenAI签约额外采购价值2500亿美元的微软Azure服务。

乌镇世界互联网大会召开，国内AI进展不断。2025年世界互联网大会乌镇峰会11月7日开幕。阿里CEO吴泳铭在开幕式表示，阿里正在加大投入打造超级AI云，通义千问模型全球下载量突破6亿次，衍生模型超过17万个，位居全球第一。截至10月中 AI开源社区“魔搭”已经服务了2000多万用户，社区“创空间”频道有将近2.3万个AI应用，覆盖超过20个行业。阿里巴巴还展出了首款自研的夸克AI眼镜。中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640 。采用“一拖二”高密架构设计，不仅实现了单机柜640卡超高速总线互连，构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域，而且可以通过双scaleX640超节点组成千卡级计算单元。相比业界同类产品，不仅综合算力性能实现倍增，同时单机柜算力密度提升20倍；相比传统方案，可实现MoE万亿参数大模型训练推理场景30%-40%的性能提升。通过30天+长稳运行可靠性测试验证，可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。曙光数创的浸没相变液冷技术 是scaleX640稳定运行的关键保障，散热效率较传统风冷实现跨越式提升。

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风险提示：技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。

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