（来源：市场投研资讯）

本文来自方正证券研究所于2025年11月9日发布的报告《2025年12月沪深300、中证500等指数成分调整预测》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，分析师：曹春晓 S1220522030005，陈泽鹏 S1220524100003。

1、中证指数成分股调整规则解读

根据中证指数公司最新公布的指数编制方案，我们对已经发布的规则及历史指数成分调整股调整结果验证作出解读。

沪深300指数和中证500指数的样本空间包含满足一定条件的非 ST、*ST 沪深 A 股和红筹企业发行的存托凭证。在指数调整时，根据股票的流动性排名和市值排名选择调入和调出的股票池。需要注意的是，每一期调整的股票数量均不超过总股票数量的10%。接着，剔除财务亏损、财务造假、受证监会处罚等问题公司的股票，优先保留满足条件的老样本股票。最后，由专家委员会审核最终的调入和调出名单。

2、2025年12月中证指数成分股调整预测

我们预测华电新能、胜宏科技等十只股票将调整进入沪深300指数，欧派家居、白云山等十只股票将调整出沪深300指数。

我们预测电投能源、苏泊尔、申能股份等五十只股票将调整进入中证500指数；中国长城、华工科技、胜宏科技等五十只股票将调整出中证500指数。

我们预测翱捷科技、盛科通讯将调整进入科创50指数；华熙生物、航材股份将调整出科创50指数。

1 指数成分股调整预测

在公募基金整体不断扩容背景下，追踪沪深300、中证500以及科创50指数的基金产品规模也在持续增加，其中被动指数型基金规模的增长更是吸引了投资者的目光。根据2025年三季度的数据，追踪沪深300、中证500和科创50指数的被动指数型基金规模分别超过12191亿元、1885亿元和1855亿元。

根据中证指数公司最新发布的指数编制方案，我们对沪深300和中证500的指数成分股调整名单进行预测，以探寻相关投资机会。具体的指数编制规则如图表2所示。

长期以来，跟踪相关指数的被动型指数型基金的规模呈现明显的增长趋势。截至目前，沪深 300 被动指数型基金的规模已超过 12191 亿元，而中证 500 被动指数型基金的规模也超过 1855 亿，成分股调整冲击影响随之扩大。

1.1 沪深300成分股调整预测

根据如上指数编制方案，我们预测华电新能、胜宏科技等十只股票将调整进入沪深300指数，欧派家居、白云山等十只股票将调整出沪深300指数。

从行业分布的角度来看，我们可以发现预测调入沪深300指数的股票行业分布在电子、计算机和非银等行业，相比之下，预测调出沪深300指数的股票主要分布在电力设备、汽车和轻工制造等行业。

1.2 中证500成分股调整预测

我们预测电投能源、苏泊尔、申能股份等五十只股票将调整进入中证500指数；中国长城、华工科技、胜宏科技等五十只股票将调整出中证500指数。

从行业分布的角度来看，预测调入中证500指数的股票主要分布在电子、汽车等行业上。相比之下，预测调出中证500指数的股票主要分布在医药生物、房地产等行业。

1.3 科创50成分股调整预测

我们预测翱捷科技、盛科通讯将调整进入科创50指数；华熙生物、航材股份将调整出科创50指数。

2 风险提示

本报告基于历史数据分析，历史规律未来可能存在失效的风险；市场可能发生超预期变化；各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。

   方正金工团队  

曹春晓

方正证券研究所

金工首席分析师

曹春晓：南京大学金融工程硕士，11年金融工程研究经验。在多因子选股、风格轮动、行业配置、基金研究等领域具有丰富的研究经验，曾获得新财富、水晶球权威评选三次第二、三次第三。

刘洋：金融学硕士，10年基金评价研究经验，长期从事公募基金产品的研究和评价，连续多年担任公募基金业金牛奖评委。

陈泽鹏：布里斯托大学硕士，4年量化研究经验，在基本面量化、行业轮动、事件驱动策略等相关研究，擅长定量分析。

郭樾：香港中文大学硕士，6年量化研究经验，曾就职于某私募机构，负责量化策略迭代及实盘账户管理等，目前主要负责机器学习策略研究。

张雨萌：华东师范大学应用统计硕士，2年指数研发经验，主导开发多条行业主题指数与基金指数，研究方向为基金评价、FOF配置。

近期报告

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作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。

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