长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

2025年以来，期货市场呈现出总量稳健、结构分化的特征。

数据显示，2025年前10月，全国期货市场累计成交量为73.47亿手，累计成交额为608.84万亿元，同比分别增长14.86%、21.82%。

长江商报记者注意到，在160个已上市的期货期权品种中，黄金期货和中证1000股指期货成为最受瞩目的品种，二者成交额在全市场中的占比均超过10%，且合计达到21.91%，形成了明显的市场双雄格局。

而在行业景气度提升的背景下，期货公司也因业务结构差异呈现出深刻的业绩分化。2025年前三季度，A股四家上市期货公司中，两家归母净利润（归属于母公司股东的净利润，下同）增长，两家下降。

四大交易所龙头品种格局各异

中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，2025年10月全国期货交易市场成交量为6.03亿手，同比下降13.26%；成交额为61.22万亿元，同比增长4.54%。

2025年前10月，全国期货市场累计成交量为73.47亿手，累计成交额为608.84万亿元，同比分别增长14.86%、21.82%。

长江商报记者注意到，在160个已上市的期货期权品种中，黄金期货和中证1000股指期货成为2025年前十月最受瞩目的品种。

其中，黄金期货前十月累计成交9184.07万手，同比增长58.24%；累计成交额71.32万亿元，同比增长121.65%。同期，中证1000股指期货前十月成交4863.17万手，同比增长34.75%；累计成交额62.1万亿元，同比增长68.03%。上述两大期货品种的成交额分别占全市场的11.71%、10.2%，合计占比达到21.91%，形成了明显的市场双雄格局。

市场分析人士指出，黄金期货的爆发式增长主要源于多重因素：全球地缘政治紧张局势推升避险需求，多国央行持续增持黄金储备，以及通胀预期下的资产配置需求共同推动了黄金交易活跃度。中证1000股指期货的活跃则反映了市场对中小盘股风险管理需求的增长，同时也体现了投资者对多样化对冲工具的需求提升。在A股市场风格轮动加剧的背景下，这一品种为投资者提供了更精准的风险管理工具。

从各大交易所的品种表现来看，按照10月成交额统计，上海期货交易所的黄金、白银、铜位列前三，单月成交额分别达到10.39万亿元、6.83万亿元、2.53万亿元，同比增长197.04%、90.76%、108.93%，占比39.28%、25.84%、9.55%，且三大品种前十月累计成交额分别达到71.32万亿元、31.38万亿元、17.05万亿元，同比增长121.65%、-8.08%、-8.62%。

郑州商品交易所方面，玻璃、纯碱、烧碱表现突出，单10月成交额分别为8279.44亿元、5621.5亿元、5166.08亿元，同比分别变动-44.66%、-68.09%、18.21%，占比15.41%、10.47%、9.62%。

大连商品交易所的焦煤、棕榈油、豆粕占据前列，单10月成交额分别为1.44万亿元、9226.72亿元、6987.2亿元，同比增长512.31%、-37.09%、-29.8%，占比21.18%、13.57%、10.27%。

广州期货交易所的多晶硅期货、碳酸锂期货、工业硅期货作为新兴品种，已展现出相当的市场影响力，单10月的成交额分别达到9629.86亿元、8622.05亿元、2619.89亿元，占比分别为45.87%、41.07%、12.48%。其中特别是碳酸锂期货的成交额同比大增84.1%，且前十月成交额累计达到7.39万亿元，同比增长70.01%。

此外，金融期货期权在市场中的影响力持续提升。数据显示，中国金融期货交易所的金融期货期权单10月成交量为2393.51万手，占全国市场的3.97%；成交额为20.51万亿元，占全国市场的33.5%。其中，中证1000股指期货、中证500股指期货、沪深300股指期货成交额占比分别为29.31%、18.28%、15.58%。

行业业绩分化创新业务成破局关键

市场品种结构发生变化的同时，期货行业内部的盈利格局也在重新洗牌。

中期协数据显示，截至2025年9月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区。2025年9月代理交易额71.61万亿元，代理交易量8.35亿手，营业收入40.54亿元，净利润11.98亿元。

然而，期货公司的业绩表现却出现分化，四家A股上市期货公司的三季报则清晰地反映了这一趋势。

长江商报记者注意到，2025年前三季度，永安期货、南华期货、瑞达期货、弘业期货四家A股上市期货公司的营业收入普遍出现下滑，分别为83.55亿元、9.41亿元、16.21亿元、4.62亿元，同比减少55.26%、8.27%、2.87%、76.77%，这主要是受会计准则变更导致贸易类业务收入确认规则调整影响。

利润端，2025年前三季度，永安期货、瑞达期货分别实现归母净利润4.75亿元、3.86亿元，同比增长13.31%、42.15%。其中，第三季度，受投资收益驱动，永安期货的归母净利润达到3.05亿元，同比大幅增长173.39%。

但同时，2025年前三季度，南华期货、弘业期货的归母净利润分别为3.51亿元、208.97万元，同比减少1.92%、87.27%。

分业务来看，年内期货市场活跃度的提升，为期货公司经纪业务提供了良好的市场环境。同花顺数据显示，2025年前三季度，永安期货、南华期货、瑞达期货、弘业期货的手续费及佣金净收入分别为3.95亿元、4.29亿元、3.53亿元、1.18亿元，同比增长4.22%、7.25%、26.52%、-11.3%。

有业内人士向长江商报记者分析，在传统经纪业务竞争白热化的背景下，差异化发展、特色化服务将成为期货公司突围的关键。风险管理业务、资产管理业务、国际业务等创新业务领域的发展水平，也将很大程度上决定期货公司在行业变革中的位置。

以南华期货为例，尽管公司前三季度业绩下降，但多家机构依旧给予其正面评级。日前，南华期货第二次递表港交所，继续冲刺港股IPO，谋求A+H同步上市。

华创证券分析指出，南华期货拟赴港上市，募集资金或全部用于补充境外子公司资本金，有望进一步巩固境外业务优势；同时积极把握虚拟资产新业务机遇，拓展衍生品清算能力。

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