（来源：FOFWEEKLY）

导读：

产业资本回归的暖流，正在一级市场悄然涌动。

作者丨FOFWEEKLY

一级市场的温度还在持续回升，曾经“消失”的LP们，陆续带着资金回来了。

最新加入这股潮流的，是男装巨头七匹狼，近期以LP身份出资了。

七匹狼做LP

11月14日，深圳市红土星舰一号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）注册成立，出资额约16.8亿元人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

其LP阵容堪称豪华。据企查查工商信息显示，该合伙企业由深创投旗下的深创投红土私募股权投资基金管理（深圳）有限公司担任执行事务合伙人，背后不仅有国寿股权、人保资本等一众金融机构的出资，以及湘投集团、粤科母基金等国资LP，同时还有七匹狼的身影。

作为中国男装行业的领军企业，七匹狼在创投领域的布局早已有迹可循。实际上，这并非七匹狼首次以LP身份参与股权投资。

回溯至2022年之前，七匹狼通过子公司曾频繁以LP身份活跃于市场，相继出资了基石资本、峰瑞资本、中金资本、深创投等多家知名GP。然而，在随后的几年里，七匹狼鲜少出资GP。

此次参与红土星舰一号基金的出资，属实引人瞩目。

值得关注的是，七匹狼过往的LP布局可谓收获满满。通过间接投资，七匹狼收获了一系列明星IPO项目，覆盖领域包括芯片、半导体、新材料、人工智能、智能制造等多个前沿科技领域。

实际上，不仅是七匹狼，从年初开始，越来越多的产业巨头回归，重返LP舞台，为行业回暖带来更加确切的力量。

产业LP开始回归

市场信心正在经历深刻重构。

过去几年，受多重因素影响，从业者悲观居多，而今年在政策引导和市场环境改善的双重驱动下，一级市场迎来暖意，募资、投资、退出各环节节奏同步加快，呈现出久违的活跃态势。

据FOFWEEKLY数据显示：9月机构 LP 出资活力创下年内峰值，出资活跃度环比增长40.3%、同比增长38.3%，为今年以来最高水平。

投资端同样表现活跃，尤其是早期投资机构今年展现出强劲的参与度。从融资市场动态观察，短短半年完成两轮融资，拿下数亿元的故事又开始上演，这节奏，像回到了十年前。

退出环境也呈现积极变化，港股IPO持续火热，并购交易也迎来前所未有的热潮，让市场参与者有了新的想象空间和机会。

而值得关注的是，这波回暖中，产业资本的重新配置尤为引人注目。据FOFWEEKLY统计，9月出资的机构LP类型分布，出资占比最高的是产业型，占比40.95%。

互联网巨头早已敏锐捕捉到市场变化，率先调整投资策略。早先，腾讯、阿里、京东等互联网大厂纷纷开始作为LP出资，释放出“市场触底反弹”的共识性信号。

不止互联网企业在行动。科技产业龙头也以前所未有的热情加入战局。爱玛科技、宁德时代、康龙化成、奥飞娱乐、华培动力、协鑫能源等众多LP也纷纷加速出资，被投基金投资领域除了与自身主要关联外，更多聚焦在机器人、AI等未来产业领域。这一方面是对市场回暖的直接印证，另一方面也反映了产业方对新兴技术领域的战略需求。

很明显的感受是，自开年起一级市场的投资热度节节攀升，投资人再度活跃起来，不仅GP加速布局，众多LP对市场也有切实感知，更多产业资本开始跃跃欲试。

多家机构负责人在近期交流中指出，当前创投行业正呈现“趋暖向好的积极信号”，产业LP的热情回归已成为行业共识。

市场信心的回归正在形成良性循环。随着政策环境持续改善，产业资本重新审视其在创投生态中的定位与价值。

结语

尽管市场中仍存在挑战与审慎声音，但经历周期后，从业者更加理性，投资策略也日趋精细化。

当政策红利与技术创新的双重驱动下，LP信心稳步回升，投资与退出效率显著提升，中国创投圈的活力正在迅速回归。

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