（来源：淘金ETF）

1. 中际旭创（300308）

作为F5G光模块领域的核心参与者，其核心逻辑是“万兆光网+AI算力”的双重需求共振。在F5G的10G PON网络升级进程中，它的10G/25G光模块是运营商集采的核心产品，能够直接受益于“十五五”规划里“万兆光网覆盖超5000万户家庭”的目标。三大运营商12月启动的2026年集采招标，会进一步拉动其相关产品的订单增长。同时，它在AI算力领域的800G/1.6T光模块技术成熟，谷歌与Meta的TPU合作推进，会带来AI算力场景下的光模块需求增量，而F5G和AI的协同，让它同时吃到“固定网络升级”和“算力基建”的双重红利，跨年阶段有望在政策催化和订单落地的双重驱动下持续走出行情。

2. 新易盛（300502）

它的核心优势在于F5G相关的光芯片自研能力，这让它在10G PON光模块的成本控制和交付速度上具备明显竞争力。在“十五五”规划对新型信息基础设施的支持下，运营商对光模块的采购会更倾向于具备自主芯片能力的厂商，以此保障供应链安全。同时，它在Wi-Fi 7相关的光模块产品上布局较早，而F5G的“有线+无线”融合趋势，让Wi-Fi 7成为家庭和企业网络升级的重要环节，三大运营商的“万兆小区”改造中，Wi-Fi 7相关的光模块需求会逐步释放，加上AI算力场景下的高速光模块需求，跨年阶段它会在“芯片自主+多场景覆盖”的逻辑下获得资金关注。

3. 烽火通信（600498）

它是F5G领域的“全产业链选手”，覆盖了光纤光缆、光通信设备、光模块等多个环节。在“十五五”规划推进“新型信息基础设施”建设的背景下，运营商的“万兆光网”改造需要从光纤铺设到设备部署的全流程支持，而它的全产业链布局能更好地满足运营商的一体化采购需求。同时，它在智慧家庭终端、工业互联网F5G解决方案上的布局，能承接“十五五”规划里“100万家企业万兆光网覆盖”的需求，跨年阶段随着运营商集采落地和企业数字化改造加速，它的全产业链优势会进一步凸显，成为资金布局F5G跨年行情的核心选择之一。

4. 光迅科技（002281）

它在F5G的光器件领域布局深厚，核心产品包括10G PON光模块、光芯片以及光无源器件，是运营商“万兆光网”改造中的核心供应商。在“十五五”规划推动下，运营商对光器件的采购会向具备“芯片+器件+模块”一体化能力的厂商倾斜，而它的自研光芯片已经实现批量应用，能有效降低产品成本，提升交付效率。同时，它在工业F5G领域的解决方案，能满足工厂“万兆互联”的需求，随着“十五五”里“工业互联网平台普及率提升”的目标推进，相关订单会逐步释放，跨年阶段会在“技术自主+工业场景”的逻辑下获得资金青睐。

5. 亨通光电（600487）

它是F5G领域的光纤光缆龙头，同时覆盖光模块、海缆等相关业务。在“十五五”规划“万兆光网覆盖超5000万户家庭”的目标下，光纤光缆的需求会迎来新一轮增长，而它的光纤预制棒技术自主可控，能保障产品供应的稳定性。此外，它在海上风电F5G通信解决方案上的布局，能承接“十五五”里“新能源+数字基建”融合的需求，加上三大运营商12月启动的集采招标，相关光纤光缆订单会迎来环比增长，跨年阶段会在“光纤需求+新能源协同”的逻辑下走出趋势行情。

6. 中天科技（600522）

它的F5G相关业务覆盖光纤光缆、光模块以及智慧家庭终端，核心优势是“光通信+新能源”的协同布局。在“十五五”规划推动“万兆光网”建设的背景下，它的光纤光缆产品会受益于运营商的网络改造需求，而它的光模块产品已经进入三大运营商的集采名单，相关订单会在12月的招标中进一步落地。同时，它在储能F5G通信解决方案上的布局，能承接“十五五”里“储能+数字基建”融合的需求，跨年阶段会在“光通信订单+新能源协同”的逻辑下获得资金持续关注。

7. 剑桥科技（603083）

它在F5G的Wi-Fi 7相关产品上布局领先，核心产品包括Wi-Fi 7路由器、光模块以及智慧家庭终端，是“万兆光网+无线覆盖”融合的核心玩家。在“十五五”规划推动“万兆光网”向家庭和企业延伸的背景下，Wi-Fi 7作为“最后一米”的无线覆盖技术，需求会迎来爆发式增长，而它的Wi-Fi 7产品已经实现量产，能直接受益于三大运营商“万兆小区”改造的需求。同时，它的光模块产品能承接AI算力场景下的需求，谷歌与Meta的TPU合作推进，会进一步拉动相关光模块订单，跨年阶段会在“Wi-Fi 7量产+AI算力需求”的逻辑下走出弹性行情。

8. 博创科技（300548）

它在F5G的光无源器件领域具备核心竞争力，核心产品包括10G PON光分路器、光连接器等，是运营商“万兆光网”改造中的关键供应商。在“十五五”规划推动“万兆光网”建设的背景下，光无源器件的需求会随着网络改造的推进同步增长，而它的产品已经进入三大运营商的核心供应商名单，相关订单会在12月的集采招标中进一步落地。同时，它在硅光模块领域的布局，能承接“十五五”里“光通信技术升级”的需求，跨年阶段会在“无源器件需求+硅光技术突破”的逻辑下获得资金关注。

9. 天孚通信（300394）

它是F5G光器件领域的细分龙头，核心产品包括光隔离器、光适配器等，是光模块厂商的核心供应商。在“十五五”规划推动“万兆光网”建设的背景下，光模块的需求增长会同步拉动光器件的需求，而它的产品已经进入中际旭创、新易盛等头部光模块厂商的供应链，相关订单会随着光模块厂商的订单增长同步释放。同时，它在AI算力光器件领域的布局，能承接谷歌Gemini 3.0等AI模型带来的算力需求增长，跨年阶段会在“光器件需求+AI算力协同”的逻辑下走出趋势行情。

10.润欣科技 300493）

润欣科技在F5G的Wi-Fi 7芯片领域具备核心优势，核心业务是为智慧家庭终端厂商提供Wi-Fi 7芯片解决方案，是“万兆光网+无线覆盖”的核心环节。在“十五五”规划推动“万兆光网”向家庭延伸的背景下，Wi-Fi 7芯片的需求会迎来爆发式增长，而它的芯片解决方案已经进入头部终端厂商的供应链，相关订单会随着“万兆小区”改造的推进同步释放。同时，它在AIoT（人工智能物联网）领域的布局，能承接“十五五”里“数字家庭+AI”融合的需求，跨年阶段会在“Wi-Fi 7芯片+AIoT需求”的逻辑下获得资金关注。

11. 中瓷电子（003031）

它在F5G的光通信陶瓷外壳领域具备核心竞争力，核心产品是光模块用陶瓷外壳，是光模块厂商的关键供应商。在“十五五”规划推动“万兆光网”建设的背景下，光模块的需求增长会同步拉动陶瓷外壳的需求，而它的产品已经进入中际旭创、新易盛等头部光模块厂商的供应链，相关订单会随着光模块厂商的订单增长同步释放。同时，它在5G通信陶瓷外壳领域的布局，能承接“F5G+5G”融合的需求，跨年阶段会在“陶瓷外壳需求+通信技术融合”的逻辑下获得资金关注。

12. 太辰光（300570）

它在F5G的光无源器件领域布局广泛，核心产品包括光连接器、光分路器等，是运营商“万兆光网”改造中的核心供应商。在“十五五”规划推动“万兆光网”建设的背景下，光无源器件的需求会随着网络改造的推进同步增长，而它的产品已经进入三大运营商的核心供应商名单，相关订单会在12月的集采招标中进一步落地。同时，它在海外F5G市场的布局，能承接全球“万兆光网”建设的需求，跨年阶段会在“国内需求+海外拓展”的逻辑下走出弹性行情。

13. 通宇通讯（002792）

它在F5G的无线覆盖天线领域具备核心优势，核心产品包括Wi-Fi 7天线、基站天线等，是“万兆光网+无线覆盖”融合的关键供应商。在“十五五”规划推动“万兆光网”向家庭和企业延伸的背景下，无线覆盖天线的需求会迎来爆发式增长，而它的Wi-Fi 7天线产品已经实现量产，能直接受益于三大运营商“万兆小区”改造的需求。同时，它在5G基站天线领域的布局，能承接“F5G+5G”融合的需求，跨年阶段会在“无线天线需求+通信技术融合”的逻辑下获得资金关注。

14. 华工科技（000988）

它在F5G的光模块领域具备核心竞争力，核心产品包括10G PON光模块、800G AI算力光模块等，是“万兆光网+AI算力”的核心玩家。在“十五五”规划推动“万兆光网”建设的背景下，它的10G PON光模块会受益于运营商的网络改造需求，而它的800G光模块产品已经进入头部AI算力厂商的供应链，相关订单会随着谷歌Gemini 3.0等AI模型的落地同步释放。同时，它在激光技术领域的布局，能承接“F5G+激光通信”融合的需求，跨年阶段会在“光模块需求+技术融合”的逻辑下走出趋势行情。

15. 中贝通信（603220）

它在F5G的网络工程领域具备核心优势，核心业务是为运营商提供“万兆光网”建设的工程服务，是“十五五”规划“新型信息基础设施”建设的核心服务商。在“十五五”规划推动“万兆光网”覆盖超5000万户家庭的背景下，运营商的网络改造工程需求会迎来爆发式增长，而它的工程服务已经覆盖三大运营商的核心区域，相关订单会在12月的集采招标中进一步落地。同时，它在AI算力机房建设领域的布局，能承接“F5G+AI算力”融合的需求，跨年阶段会在“工程服务需求+AI算力协同”的逻辑下获得资金关注。

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