（来源：金融小博士）
一、催化事件驱动：太空算力产业化“三重拐点”
政策破冰：北京宣布“700 - 800公里晨昏轨道千兆瓦级太空数据中心”建设计划，明确“算力星座 + 地面协同”战略布局。
海外标杆：谷歌“捕日者（Suncatcher）”项目2027年发射AI算力卫星，搭载Trillium代TPU；英伟达H100 GPU进入太空验证技术可行性。
国内突破：我国“三体计算星座”首批12颗AI卫星组网成功，标志太空算力从“单点试验”迈向“星座协同”时代。
二、产业链全景图谱：8大细分领域+22家核心企业
1. 电力支持：太空算力的“能量心脏”
| 企业名称 | 股票代码 | 核心优势 |
|---|---|---|
| 乾照光电 | 300102.SZ | 电池板进度A股第一，砷化镓电池板为卫星提供高转换效率电力，适配太空极端环境。 |
| 航天电子 | 600879.SH | 布局航天级钙钛矿太阳能电池，能量密度较传统电池提升30%，已应用于多款国产卫星。 |
2. 产品运营：从试验到商用的关键跳板
| 企业名称 | 股票代码 | 核心优势 |
|---|---|---|
| 顺灏股份 | 002565.SZ | 参投北京轨道辰光科技（持股19.3%），主导“千兆瓦级太空数据中心”建设，2025年首颗试验星发射。 |
| 中国卫通 | 601698.SH | 国内卫星通信运营龙头，拥有稀缺卫星轨位资源，深度参与太空算力网络数据传输。 |
| 中科星图 | 688568.SH | 牵头“三体计算星座”建设，开发空天算网平台，实现“在轨智能处理 + 地面应用”闭环。 |
3. 计算芯片：太空算力的“大脑中枢”
| 企业名称 | 股票代码 | 核心优势 |
|---|---|---|
| 四川金顶 | 600678.SH | 太空算力芯片进度A股第一，子公司“开物星空”自研“开物神算”系列超算芯片，算力达国际领先水平。 |
| 北京君正 | 300223.SZ | 低轨卫星抗辐射芯片国产化先锋，为“三体计算星座”核心供应商，市占率超70%。 |
| 航宇微(欧比特) | 300053.SZ | 星载AI芯片已应用于“珠海一号”星座，实现灾害监测实时响应，算力峰值达100TOPS。 |
4. 国星宇航：商业卫星星座龙头
| 企业名称 | 股票代码 | 核心优势 |
|---|---|---|
| 国星宇航 | （未上市） | 国内首家商业卫星运营商，已发射超百颗卫星，主导“星算计划”星座建设，参股企业包括大众公用（000635.SZ，持股0.41%）、深圳能源（000027.SZ，持股0.19%）。 |
| 七匹狼 | 002029.SZ | 参股国星宇航（0.18%），布局太空算力生态，品牌资源赋能商业卫星应用场景。 |
| 粤电力A | 000539.SZ | 参股国星宇航（0.14%），依托电力资源优势，探索“太空算力 + 绿电消纳”新模式。 |
5. 核心零部件：太空设备的“骨架神经”
| 企业名称 | 股票代码 | 核心优势 |
|---|---|---|
| 航天电子 | 600879.SH | 星载计算机算力达200TOPS，激光通信速率10Gbps，军用级可靠性保障太空设备稳定。 |
| 天银机电 | 300342.SZ | 为卫星提供高精度星敏感器，姿态控制误差＜0.01°，支撑“三体计算星座”精准组网。 |
| 光迅科技 | 002281.SZ | 全球光模块龙头，100Gbps星间激光通信终端市占率超50%，传输距离突破1000公里。 |
| 铖昌科技 | 001270.SZ | 相控阵T/R芯片龙头，产品应用于星载雷达、通信系统，打破国外技术垄断。 |
6. 地面应用：太空算力的“价值变现”终端
| 企业名称 | 股票代码 | 核心优势 |
|---|---|---|
| 开普云 | 688228.SH | “星算计划”核心平台服务商，开发“开悟星云”AI推理芯片，功耗降低50%，适配卫星边缘计算。 |
| 软通动力 | 301236.SZ | 联合之江实验室构建空地算力网络，为智慧城市、低空经济提供太空级数据处理服务。 |
| 超图软件 | 300036.SZ | 地理信息平台龙头，与NASA合作开发星载遥感分析模型，赋能农业、气象等领域。 |
7. 卫星总装：太空基础设施的“制造基石”
| 企业名称 | 股票代码 | 核心优势 |
|---|---|---|
| 中国卫星 | 600118.SH | 国内卫星制造国家队，承担国家太空算力基础设施总装任务，技术覆盖卫星平台全周期。 |
| 上海航天电子 | 600879.SH | 参与卫星平台研制，提供高可靠性电源管理系统，已应用于“北斗”“高分”等国家级项目。 |
8. 通信设备：星地网络的“桥梁纽带”
| 企业名称 | 股票代码 | 核心优势 |
|---|---|---|
| 震有科技 | 688418.SH | 通信网络设备供应商，参与卫星互联网项目建设，提供天地一体化组网解决方案。 |
| 海格通信 | 002465.SZ | 军用通信龙头，卫星导航终端市占率超30%，布局太空算力通信链路加密技术。 |
三、投资逻辑：赛道β与个股α共振
行业β（趋势性红利）：
政策端：北京千亿级数据中心规划明确太空算力战略地位；
技术端：英伟达/谷歌验证技术可行性，国内“三体计算星座”进入组网阶段；
市场端：2030年全球太空算力市场规模有望突破万亿美元，中国占比超30%。
个股α（结构性机会）：
技术壁垒：航天电子（星载计算机算力200TOPS）、欧比特（抗辐射芯片）、光迅科技（激光通信市占率50%）；
订单确定性：中国卫星（卫星总装国家队）、震有科技（通信设备独家供应）；
生态延展性：顺灏股份（绑定“千兆瓦级数据中心”）、开普云（空地算力平台入口）。
四、风险提示
技术迭代风险：抗辐射芯片、星间激光通信等技术突破不及预期；
商业化延迟：太空数据中心、星座组网前期投入大，下游需求释放缓慢；
政策与竞争：航天领域政策壁垒高，海外巨头（如SpaceX星链）可能挤压市场空间。
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