（来源：国元研究）

文 |  朱定豪  房倩倩

国元证券2025年12月金股组合及投资逻辑——2025年第12期

国元月度金股（2025年12月）

推荐逻辑

电新机械：运机集团，001288.SZ——1、公司在手订单饱满，交付有序；2、产能爬坡抬升业绩天花板。

计算机：道通科技，688208.SH——1、2025年第三季度，公司营业收入同比增长19.59%，扣非归母净利润同比增长57.48%；2、公司计划在H股上市，资金实力有望增强。

汽车：拓普集团，601689.SH——1、特斯拉汽车与机器人核心供应商，打开估值空间；2、华为系列车型核心供应商，业绩高速增长。

军工及新材料：中钨高新，000657.SZ——1、优质矿山的不断并入，逐步提升公司的钨矿自给率；2、行业供需格局趋紧，钨价未来将维持高位。

传媒商社：巨人网络，002558.SZ——1、基本面情况优秀，前三季度归母净利润14.17亿元，同比+32.31%，单三季度归母净利润6.40亿元，同比+81.19%；2、核心新品流水持续超预期：年内上线新品《超自然行动组》流水持续超预期，内容更新带动流水和用户规模稳定增长，递延确认周期调整，后续利润贡献值得期待；3、成熟产品基本盘稳定，储备产品进展顺利。

传媒商社：潮宏基，002345.SZ——1、Q3剔除商誉减值影响利润增长81.54%；2、主品牌潮宏基Q3加盟逆势扩张，新品密集上新，品牌势能强劲；3、出海表现优异，有望贡献增量。

风险提示：

经济恢复及政策发力不及预期；行业及个股自身经营风险。

本报告摘自国元证券2025年12月1日已发布的《国元证券2025年12月金股组合及投资逻辑——2025年第12期》，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师                朱定豪

执业证书编号     S0020521120002

联系人                房倩倩

邮箱                    fangqianqian@gyzq.com.cn

电话                     021-51097188